Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 9/7

Công ty cổ phần Chứng khoán Phú Hưng (PHS) khuyến nghị nhà đầu tư chốt lời HPG vì cổ phiếu chạm vùng giá mục tiêu; mua HHV vì cổ phiếu kiểm định tốt hỗ trợ.

Công ty cổ phần Chứng khoán Vietcap hạ khuyến nghị với Cao su Phước Hòa (mã chứng khoán: PHR) từ mua xuống khả quan, đồng thời giảm giá mục tiêu về 67.400 đồng/cổ phiếu, thấp hơn 3% so với đánh giá trước đó.

Lý do chính nằm ở triển vọng tăng trưởng giá bán trung bình (ASP) của cao su và kết quả cho thuê đất khu công nghiệp có thể không đạt được như kỳ vọng, khi căng thẳng thương mại Mỹ – Trung cùng thông báo áp thuế đối ứng đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư.

Dù vậy, Vietcap vẫn nâng dự báo lợi nhuận sau thuế cổ đông công ty mẹ cho Phước Hòa thêm 37% năm 2025 và 23% năm 2026. Động lực chính đến từ: Lợi nhuận cao hơn tại mảng cao su thông qua đà phục hồi giá bán; khoản thu nhập bồi thường giả định từ dự án khu công nghiệp Bắc Tân Uyên 1 - dự án 786 ha do Thadico Bình Dương (Tập đoàn Thaco) làm chủ đầu tư sẽ bắt đầu bàn giao một phần từ tháng 9/2026 sau khi khởi công hạ tầng từ tháng 8/2025.

Vietcap ước tính khoản bồi thường này sẽ đóng góp khoảng 34% tổng lợi nhuận trước thuế giai đoạn 2025–2027. Bên cạnh đó, 2 khu công nghiệp VSIP III và NTU3 tiếp tục là nguồn thu ổn định, với tổng đóng góp khoảng 210 tỷ đồng lợi nhuận hàng năm (chiếm 21% lãi trước thuế bình quân giai đoạn 2025–2027), cao hơn so với mức 152 tỷ đồng trong năm 2024 nhờ diện tích bàn giao đất khu công nghiệp tăng lên.

Về quỹ đất, Phước Hòa hiện giữ khoảng 15.000 ha tại Bình Dương (cũ); trong đó có thể chuyển đổi lên tới 2.800 ha thành đất khu công nghiệp, 580 ha thành cụm công nghiệp và 1.150 ha chuyển sang đất dân cư theo quy hoạch giai đoạn 2021–2030.

Vietcap giả định PHR sẽ tự phát triển 650 ha khu công nghiệp và cụm công nghiệp trong giai đoạn 2026–2036 và tiếp tục chuyển đổi 2.450 ha đất cao su sang khu công nghiệp và cụm công nghiệp và đất dân cư đến năm 2040.

Rủi ro chính được Vietcap lưu ý là tiến độ phê duyệt các khu công nghiệp mới có thể chậm trễ, làm ảnh hưởng đến doanh thu cho thuê đất. Ngoài ra, biến động giá cao su và thu nhập bồi thường có thể không đạt như kỳ vọng cũng sẽ gây áp lực lên tăng trưởng lợi nhuận trong ngắn hạn.

Công ty cổ phần Chứng khoán DSC (DSC) khuyến nghị mua SSI, giá mục tiêu 29.000 đồng/cổ phiếu. DSC dự phóng lợi nhuận trước thuế cả năm của SSI sẽ đạt khoảng 4.255 tỷ đồng, tăng 19% so với năm 2024. Động lực tăng trưởng đến từ 2 mảng chính: Cho vay margin được hỗ trợ bởi thanh khoản thị trường dồi dào, cùng với mảng đầu tư tự doanh đang được mở rộng danh mục.

Một yếu tố quan trọng khác là kế hoạch tăng vốn điều lệ lên hơn 20.700 tỷ đồng trong năm nay, thông qua phát hành cổ phiếu cho cán bộ nhân viên (ESOP) và phát hành riêng lẻ. SSI hiện là công ty chứng khoán có vốn điều lệ lớn thứ hai thị trường, tạo lợi thế trong việc mở rộng quy mô hoạt động và tăng năng lực tài chính.

Việc thông tư gỡ nút thắt về cơ chế thanh toán trước (prefunding) chính thức có hiệu lực từ cuối năm 2024 cũng được đánh giá là chất xúc tác lớn, giúp thị trường chứng khoán Việt Nam tiệm cận tiêu chuẩn nâng hạng. Đây sẽ là bước đệm quan trọng để các công ty đầu ngành như SSI gia tăng thị phần trong bối cảnh cạnh tranh mới.

DSC đưa ra mức giá mục tiêu cho cổ phiếu SSI là 29.000 đồng/cổ phiếu trong năm 2025, tương ứng mức định giá P/B (một chỉ số tài chính dùng để so sánh giá thị trường của một cổ phiếu với giá trị sổ sách của cổ phiếu đó) khoảng 2 lần – phù hợp với trung bình 5 năm gần nhất.