Giá bạc giảm sâu phiên thứ hai liên tiếp

Giá bạc tiếp tục giảm mạnh trong những phiên đầu tháng 1/2026, khi giới đầu tư chuẩn bị cho đợt điều chỉnh danh mục định kỳ hằng năm của các chỉ số hàng hóa lớn, trong đó khối lượng hợp đồng kỳ hạn trị giá hàng tỷ USD dự kiến sẽ bị bán ra trong vài ngày tới. Trong khi đó, giá vàng nhìn chung đi ngang sau khi thu hẹp đà giảm trước đó.

Theo Bloomberg, bạc đã giảm phiên thứ hai liên tiếp trong ngày 9/1, có thời điểm mất tới 5,5%, sau khi đã giảm gần 4% trong phiên liền trước đó. Áp lực chủ yếu đến từ hoạt động bán ra của các quỹ đầu tư thụ động, vốn phải điều chỉnh danh mục để phù hợp với tỷ trọng mới của các chỉ số hàng hóa. Quá trình này thường diễn ra định kỳ, song năm nay được thị trường đặc biệt chú ý do vàng và bạc đã tăng rất mạnh trong năm trước.

Dữ liệu cho thấy các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) được bảo chứng bằng bạc ghi nhận mức rút vốn trong một ngày lớn nhất kể từ tháng 10/2025, trong bối cảnh biến động giá gia tăng. Citigroup ước tính khoảng 6,8 tỷ USD hợp đồng kỳ hạn bạc có thể bị bán ra để đáp ứng yêu cầu tái cân bằng, tương đương khoảng 12% tổng số hợp đồng đang mở trên sàn giao dịch COMEX. Mức độ tác động đối với bạc được đánh giá là lớn hơn so với vàng, dù lượng hợp đồng vàng bị bán ra dự kiến cũng ở mức tương đương.

Đợt điều chỉnh danh mục diễn ra do tỷ trọng của nhóm kim loại quý trong các chỉ số hàng hóa đã tăng mạnh sau đà tăng giá kéo dài. JPMorgan cho biết cả vàng và bạc từng trải qua áp lực bán tương tự vào năm ngoái mà không gây ảnh hưởng rõ rệt đến xu hướng thị trường, song khối lượng bán ra đối với bạc trong năm nay được đánh giá là lớn hơn.

Diễn biến điều chỉnh ngắn hạn này diễn ra trong bối cảnh giá bạc đã tăng rất mạnh trong năm qua. Theo CBS News, giá bạc hiện gần mức 80 USD/ounce, cao gấp hơn hai lần so với đầu tháng 1/2025. Đà tăng này khiến bạc trở thành tâm điểm chú ý của giới đầu tư, dù các chuyên gia cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của cách tiếp cận thận trọng, đặc biệt khi thị trường biến động mạnh.

Trong khi bạc chịu áp lực điều chỉnh, triển vọng dài hạn của vàng vẫn được nhiều tổ chức đánh giá tích cực. Kim loại quý này đã ghi nhận năm tăng giá tốt nhất kể từ năm 1979, liên tiếp lập các mức cao kỷ lục trong năm trước, nhờ nhu cầu mua vào của các ngân hàng trung ương, dòng tiền chảy vào các quỹ ETF và sự suy yếu của đồng USD.

Theo một số chuyên gia, đà tăng của vàng trong thời gian qua được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn an toàn, trong bối cảnh đồng USD suy yếu và những bất ổn về chính sách vẫn hiện hữu. Các yếu tố như rủi ro địa chính trị gia tăng và gánh nặng nợ công tại nhiều nền kinh tế lớn cũng được xem là động lực nâng đỡ giá kim loại quý này trong trung hạn. Ông James Steel, nhà phân tích kim loại quý hàng đầu tại HSBC Holdings Plc, dự đoán giá vàng sẽ đạt 5.000 USD/ounce trong nửa đầu năm 2026.

Nhìn chung, thị trường kim loại quý đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi các yếu tố kỹ thuật như điều chỉnh danh mục định kỳ đan xen với kỳ vọng dài hạn tích cực, khiến giá cả biến động mạnh trong ngắn hạn nhưng vẫn thu hút sự quan tâm lớn của giới đầu tư.