Đồng USD giữ vững đà tăng cả tuần bất chấp biến động địa chính trị

Đồng USD đã khép lại phiên giao dịch ngày 24/4 trong sắc đỏ, khi giới đầu tư dần rút vốn khỏi các tài sản trú ẩn an toàn nhờ kỳ vọng về các cuộc đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran. Dù vậy, tính chung cả tuần, đồng bạc xanh vẫn duy trì được đà tăng nhờ sức nóng từ giá dầu mỏ và tình trạng căng thẳng dai dẳng tại eo biển Hormuz.

Chốt phiên 24/4, chỉ số đồng USD (DXY) – thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chủ chốt – giảm 0,3% xuống mức 98,52.

Sự chững lại của đồng USD đã tạo đà cho hàng loạt đồng ngoại tệ lớn đi lên. Cụ thể, đồng euro tăng 0,3% lên 1,1720 USD đổi 1 euro. Đồng bảng Anh nhích 0,5% lên 1,3535 USD đổi 1 bảng, nhờ sức mua nhiên liệu tích trữ đẩy doanh số bán lẻ tháng 3/2026 của nước này tăng 0,7%. Đồng yen Nhật Bản cũng phục hồi nhẹ về mức 159,34 yen đổi 1 USD, bất chấp dữ liệu lạm phát tiêu dùng vượt kỳ vọng.

Nhưng bất chấp nhịp giảm cuối tuần, đồng USD vẫn ghi nhận mức tăng 0,4% trong tuần qua. Việc eo biển Hormuz tiếp tục bị phong tỏa và khiến giá dầu thô Brent duy trì trên ngưỡng 100 USD/thùng là yếu tố chính hỗ trợ đồng bạc xanh.

Áp lực trong phiên 24/4 chủ yếu đến từ những diễn biến ngoại giao mới liên quan đến tình hình xung đột tại Trung Đông. Tâm lý thị trường trở nên lạc quan hơn sau khi giới chức Iran và Mỹ để ngỏ khả năng đối thoại. Phía Mỹ xác nhận sẽ cử phái viên đặc biệt tới Pakistan để tiếp xúc với Ngoại trưởng Iran, mở ra hy vọng hạ nhiệt xung đột tại khu vực Trung Đông.

Bên cạnh yếu tố địa chính trị, việc Bộ Tư pháp Mỹ quyết định khép lại cuộc điều tra nhắm vào Chủ tịch Cục Dự trữ liên bang (Fed) Jerome Powell liên quan đến chi phí cải tạo trụ sở cũng ảnh hưởng tới thị trường.

Các nhà phân tích tại công ty tư vấn tài chính CIBC Capital Markets nhìn nhận động thái này đã tháo gỡ một vướng mắc lớn giữa Fed và Nhà Trắng, dọn đường cho việc đề cử ông Kevin Warsh lên làm tân Chủ tịch Fed trước khi ông Powell kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 5/2026. Đáng chú ý, thị trường đánh giá ông Warsh có quan điểm mềm mỏng hơn ông Powell trong vấn đề lãi suất. Hệ quả là tỷ lệ đặt cược vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất trước cuối năm nay đã tăng từ mức 23% vào đầu phiên vọt lên 38%.

Ngày 21/4 vừa qua, ông Kevin Warsh đã bước vào phiên điều trần căng thẳng trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện. Tâm điểm của phiên điều trần kéo dài 2,5 giờ này tập trung vào việc liệu ứng cử viên 56 tuổi này có thể bảo vệ tính độc lập truyền thống của cơ quan quản lý tiền tệ trước chiến dịch gây sức ép chưa từng có từ Nhà Trắng nhằm hạ lãi suất hay không.

Trước các nhà lập pháp, ông Warsh kiên quyết phủ nhận việc có bất kỳ thỏa thuận ngầm nào với Tổng thống để đổi lấy sự đề cử. Cựu quan chức cấp cao của Fed khẳng định Tổng thống Trump chưa bao giờ yêu cầu ông cam kết đưa ra một quyết định lãi suất cụ thể nào, đồng thời nhấn mạnh bản thân cũng sẽ không bao giờ đồng thuận với những yêu cầu mang tính áp đặt. Ứng viên này cam kết sẽ đóng vai trò là một nhà hoạch định chính sách độc lập nếu được phê chuẩn và chỉ hành động vì lợi ích cao nhất của nền kinh tế Mỹ.

Áp lực yêu cầu cắt giảm lãi suất về mức 1% hoặc thấp hơn từ ông Trump đang đặt ra một bài toán hóc búa với Fed, đặc biệt trong bối cảnh nền kinh tế vĩ mô có nhiều biến động. Giới đầu tư đang theo dõi sát sao cách ông Warsh cân bằng giữa yêu cầu của Nhà Trắng với tình hình thực tế, khi xung đột tại Trung Đông tiếp tục đẩy giá năng lượng lên cao.

Dù vậy, thị trường hiện vẫn chưa thể xác định xu hướng rõ ràng của đồng USD khi bị giằng xé giữa hai thái cực: kỳ vọng về hòa bình cho Trung Đông và rủi ro gián đoạn nguồn cung năng lượng còn tồn tại. Các chuyên gia tại công ty dịch vụ tài chính DRW Trading cho rằng việc thiết lập các lệnh giao dịch lớn ở thời điểm hiện tại là khá mạo hiểm. Hướng đi tiếp theo của thị trường ngoại hối sẽ phụ thuộc vào những tác động thực tế từ nguồn cung dầu thô đối với hoạt động kinh tế tại châu Âu và châu Á. Họ nhận định rủi ro theo hướng giảm giá đối với đồng USD vẫn còn nếu tình hình địa chính trị dịu bớt và làm suy yếu sức hỗ trợ từ giá dầu.

Bước sang tuần tới, tâm điểm chú ý của giới đầu tư sẽ chuyển hướng sang các chính sách tiền tệ quan trọng, với hàng loạt cuộc họp của các ngân hàng trung ương lớn gồm Fed, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), Ngân hàng trung ương Vương quốc Anh (BoE) và Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ). Giới quan sát dự đoán tất cả các cơ quan này đều sẽ giữ nguyên lãi suất trong khi duy trì quan điểm chính sách thận trọng, tập trung vào việc đánh giá tác dụng của cú sốc giá năng lượng đối với lạm phát và tăng trưởng kinh tế.

Hoạt động kinh doanh tại Khu vực sử dụng đồng tiền chung euro (Eurozone) trong tháng 4/2026 đã giảm lần đầu tiên sau 16 tháng, do cuộc xung đột Trung Đông đẩy giá năng lượng tăng cao và làm gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu. Theo cuộc khảo sát được công bố ngày 23/4 của S&P Global, Chỉ số các nhà quản lý mua hàng (PMI) sơ bộ khu vực Eurozone ở mức 48,6 trong tháng 4, giảm so với mức 50,7 trong tháng trước đó. Đáng lưu ý, khi chỉ số quan trọng về sức khỏe tổng thể của nền kinh tế này ở mức dưới 50, có nghĩa là hoạt động kinh doanh đang suy yếu.

Sự suy giảm sản lượng chủ yếu do lĩnh vực dịch vụ gây ra, với tốc độ suy giảm mạnh nhất trong hơn 5 năm. Ngược lại, sản xuất công nghiệp của Eurozone tiếp tục tăng, mở rộng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 8/2025, một phần do khách hàng đặt thêm đơn hàng để tích trữ đề phòng các tình huống bất lợi trong tương lai. Báo cáo cũng cho thấy sự sụt giảm hoạt động kinh doanh diễn ra trên diện rộng khắp Eurozone, bao gồm cả Đức và Pháp, hai nền kinh tế lớn nhất của khu vực này.

Còn tại Nhật Bản, lạm phát tiêu dùng lõi trong tháng 3/2026 đã giảm xuống dưới mục tiêu 2% của BoJ, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp đi xuống. Nguyên nhân chủ yếu là các khoản trợ giá nhiên liệu của Chính phủ đã giúp bù đắp áp lực tăng giá do cú sốc năng lượng xuất phát từ xung đột tại Iran.

Theo số liệu chính thức vừa được công bố ngày 24/4, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lõi của Nhật Bản – không bao gồm nhóm thực phẩm tươi sống có biến động mạnh – tăng 1,8% trong tháng 3/2026 so với cùng kỳ năm trước, đúng với dự báo trung vị của thị trường. Chỉ số này tăng 1,6% trong tháng 2/2026. Một chỉ số khác loại trừ cả thực phẩm tươi sống và nhiên liệu – được BoJ theo dõi sát sao vì phản ánh rõ hơn biến động giá do nhu cầu trong nước – tăng 2,4% trong tháng 3 so với cùng kỳ năm trước, sau mức tăng 2,5% của tháng 2.

Tuy vậy, các nhà phân tích dự báo lạm phát sẽ sớm tăng trở lại và vượt mục tiêu của BoJ trong những tháng tới, khi doanh nghiệp bắt đầu chuyển phần chi phí nhiên liệu tăng cao do xung đột Trung Đông sang người tiêu dùng.

Về phần mình, "xứ xở sương mù" công bố lạm phát đã tăng vọt lên mức 3,3% trong tháng 3/2026, trong bối cảnh cuộc xung đột tại Trung Đông đẩy giá dầu và khí đốt tăng phi mã.

Theo thông cáo của Văn phòng Thống kê Quốc gia Anh (ONS), Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) đã tăng so với mức 3% ghi nhận trong tháng 2/2026. ONS cho biết đà tăng của lạm phát chủ yếu xuất phát từ giá nhiên liệu tăng cao, cùng với sự gia tăng của giá vé máy bay và thực phẩm. Giá xăng và dầu diesel tại Anh đã tăng đáng kể kể từ khi xung đột tại Trung Đông leo thang, trong bối cảnh giá dầu thế giới tiến sát ngưỡng 100 USD/thùng do nguồn cung bị gián đoạn.

Trong bối cảnh này, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cảnh báo Anh có thể đối mặt với tốc độ tăng trưởng chậm nhất và mức lạm phát thuộc nhóm cao trong Nhóm các nền kinh tế phát triển hàng đầu (G7) trong năm nay, khi nguy cơ suy giảm kinh tế toàn cầu gia tăng.