Đồng USD hướng tới tháng tăng mạnh nhất kể từ tháng 10/2024

Chỉ số Bloomberg Dollar Spot Index đã tăng khoảng 3% trong tháng 3/2026, được hỗ trợ bởi dòng tiền trú ẩn an toàn và vị thế của Mỹ là nhà sản xuất dầu lớn nhất thế giới.

Nhà đầu tư đã chuyển sang nắm giữ USD sau khi thị trường năng lượng toàn cầu bị gián đoạn – đặc biệt là việc eo biển Hormuz bị phong tỏa – qua đó làm nổi bật sự phụ thuộc của châu Âu và Nhật Bản vào nhập khẩu dầu và khí đốt. Trước đó, nhiều nhà giao dịch đặt cược vào khả năng USD suy yếu, nhưng quan điểm này đã nhanh chóng đảo chiều. Hiện họ đang nắm giữ hơn 7 tỷ USD các vị thế mua ròng USD trên thị trường phái sinh, cao nhất kể từ tháng 12/2025.

Một số ngân hàng lớn tại Phố Wall như JPMorgan Chase & Co. và Goldman Sachs Group Inc., vốn có cái nhìn kém tích cực về chỉ số USD từ đầu năm, hiện cũng đang xem xét lại quan điểm đối với đồng tiền này. Tuy nhiên, biến động hàng ngày của tâm lý rủi ro toàn cầu và các thông tin thời sự khiến việc cập nhật dự báo trở nên rất khó khăn.

Trong khi đó, kỳ vọng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay đang suy yếu, khi lo ngại lạm phát quay trở lại khiến giới giao dịch phải điều chỉnh lại nhận định. Trên thị trường quyền chọn, các đặt cược vào khả năng USD tăng giá đang chiếm ưu thế cho đến cuối năm.

Dù vậy, một số nhà đầu tư và chuyên gia thị trường, bao gồm tại Invesco Ltd. và Barclays Plc, lo ngại rằng xung đột có thể làm sống lại các cuộc thảo luận về xu hướng dịch chuyển dài hạn khỏi thị trường Mỹ và đồng USD, trong bối cảnh chính sách kinh tế dưới thời Tổng thống Donald Trump tiềm ẩn nhiều biến động.