Đồng yen trượt dốc và đồn đoán về chính sách của Nhật Bản

Hiện tình trạng bán đồng yen mua đồng USD vẫn tiếp diễn cho thấy thị trường đang chờ xem chính phủ sẽ cho phép đồng yen yếu đến mức nào trước khi thực hiện các biện pháp can thiệp ngoại hối.

Tỷ giá đồng yen so với đồng USD trong phiên giao dịch tại New York ngày 3/11 kết thúc ở mức 1 USD đổi 154,15–154,25 yen. Đến sáng 4/11, tại thị trường ngoại hối Tokyo, đồng yen vẫn dao động quanh mức 154 yen/USD, chạm mức thấp nhất trong 8 tháng.

So với 21 phiên giao dịch trước đó (tương đương khoảng 1 tháng), đến ngày 3/11, đồng yen đã giảm 4,4%. Vào ngày 30/10, mức giảm đạt 4,6%, gần bằng mức giảm mạnh 4,7% ghi nhận vào ngày 31/7. Những ngày gần đây, tỷ lệ giảm đều vượt 4% liên tục.

Ông Masato Kanda, cựu Thứ trưởng Tài chính phụ trách ngoại hối, hiện là Chủ tịch Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB), từng phát biểu ngay sau đợt can thiệp vào tháng 7/2024 rằng: “Chỉ trong vòng một tháng, tỷ giá biến động tới 5% là một biến động khá lớn”. Thời điểm ngày 12/7, ông Kanda “không bình luận” về việc có can thiệp hay không, nhưng sau đó Bộ Tài chính Nhật Bản thừa nhận rằng chính phủ và Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) đã can thiệp mua yen-bán USD trong hai ngày liên tiếp là ngày 11 và 12/7.

Theo giới phân tích, khi cơ quan tiền tệ nhận định biến động là quá lớn và tiến hành can thiệp, biên độ 5% trong 1 tháng mà ông Kanda từng nhắc đến thường được xem là mốc tham chiếu quan trọng. Tuy nhiên, “giảm 5% trong vòng 1 tháng” không phải điều kiện bắt buộc để can thiệp. Trong các thời điểm đầu tháng 1 và cuối tháng 7 năm nay, khi mức giảm cũng gần chạm mốc 5% nhưng chính phủ Nhật Bản đã không hành động.

Sau khi BoJ quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách vào ngày 30/10, đồng yen tiếp tục mất giá mạnh so với đồng USD. Ông Takeshi Ueno, chuyên gia kinh tế trưởng của Viện Nghiên cứu Cơ bản Nissei, nhận định: “Chính phủ hoan nghênh việc BoJ không tăng lãi suất, nhưng nếu sau đó lại can thiệp để ngăn đồng yen yếu thì lại mâu thuẫn và cũng khó giải thích với Mỹ. Thị trường nhận thấy chính phủ không mấy lo ngại về đà giảm giá của yen, nên đồng yen có khả năng sẽ tiếp tục dò đáy trong thời gian tới”.

Ngày 31/10, Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama nhận xét rằng: “Hiện tại, có thể thấy các biến động một chiều và nhanh chóng trên thị trường”, nhưng cũng đánh giá tích cực quyết định của BoJ, cho rằng “ đó là một quyết định rất hợp lý xét theo tình hình hiện nay”.

Sau phát biểu cảnh báo của bà Katayama ngày 31/10, đồng yen có lúc hồi phục nhẹ, cho thấy thị trường bắt đầu trở nên nhạy cảm trước khả năng can thiệp của chính phủ. Hiện tại, giới đầu tư đang theo dõi sát giới hạn yếu thêm của đồng yen mà chính phủ chấp nhận được, trong khi xu hướng bán yen-mua USD vẫn âm thầm tăng lên.