Giải cứu Credit Suisse: Lịch sử liệu có lặp lại?

Ngược dòng lịch sử quay trở lại cuộc Đại suy thoái, Chính phủ Thụy Sỹ buộc phải cứu ngân hàng Schweizerische Volksbank (SVB) khỏi nguy cơ sụp đổ. Và vào thời điểm đó, chính phủ đã nhận được sự ủng hộ bằng một nghị quyết của Quốc hội.

 

Vào lúc 11 giờ sáng thứ Bảy (19/11/1933), Bộ Tài chính Thụy Sỹ thông báo SVB sẽ “tiến hành tái cơ cấu” và Chính phủ sẽ đóng góp 100 triệu CHF (112,1 triệu USD). Đó là một sự kiện chưa từng có: chính quyền cứu trợ một ngân hàng lớn với số tiền tương đương với 1/4 ngân sách liên bang hàng năm.

Trước đó khoảng một tháng, ban lãnh đạo SVB đã đề nghị nhà nước hỗ trợ, với lập luận rằng việc tái cấu trúc ngân hàng đang gặp khó khăn là không thể thực hiện được từ bên trong và “chỉ có thể thực hiện được với sự trợ giúp của nhà nước”.

Công chúng biết rõ SVB đã ở trong tình trạng sức khỏe không được tốt trong một thời gian. Ngay từ cuối tháng 9/1931, hàng dài người đã xếp hàng trước các chi nhánh khi những khách hàng lo lắng ở Zurich bắt đầu rút tiền tiết kiệm của họ. Tờ Frankfurter Zeitung đã mô tả cảnh tượng giống như một "cuộc chạy đua SVB".

* Thời điểm khó khăn

Vào thời điểm đó, bối cảnh ngân hàng Thụy Sỹ đã được cấu trúc tương tự như ngày nay. Các ngân hàng bang thuộc sở hữu nhà nước thống trị thị trường Thụy Sỹ, trong khi các ngân hàng lớn chiếm ưu thế trong  hoạt động kinh doanh quốc tế. 3 trong số 8 ngân hàng lớn lúc bấy giờ là Schweizerische Kreditanstalt (SKA, sau này là Credit Suisse), Schweizerischer Bankverein (SBV, một phần của UBS sau này) và SVB (được sáp nhập vào Credit Suisse vào những năm 1990).

Mặc dù SVB là ngân hàng lớn thứ hai trong nước với tổng tài sản khoảng 1,7 tỷ CHF và 1.600 nhân viên, nhưng  không được coi là “ngân hàng lớn điển hình”. Thay vì được cấu trúc như một công ty cổ phần, SVB là một "hợp tác xã" với mạng lưới chi nhánh chặt chẽ trên khắp đất nước, rõ ràng ngân hàng này tập trung vào Thụy Sỹ hơn là ở nước ngoài. SVB được coi là “ngân hàng Mittelstand” dành cho những người tiết kiệm nhỏ và doanh nghiệp nhỏ. “Những người tiết kiệm đã mua trái phiếu trung hạn và trở thành thành viên của hợp tác xã. Các gia đình đã đầu tư toàn bộ tài sản của họ vào Volksbank,” Chính phủ sau đó giải thích.

Nhưng đó không phải là toàn bộ sự thật. SVB từ lâu đã mở rộng lĩnh vực hoạt động của mình, cấp nhiều khoản vay hơn cho các công ty lớn và đầu tư nhiều hơn ra nước ngoài. Điều này không mâu thuẫn với hình ảnh bản thân là một “ngân hàng Mittelstand” - đúng hơn, đó là hệ quả của nó. Trong những năm khủng hoảng sau Chiến tranh Thế giới thứ nhất, SVB đã chịu tổn thất nặng nề, đặc biệt là các khoản vay dành cho các doanh nghiệp gia đình Thụy Sỹ trong ngành thêu, đồng hồ và khách sạn. Vì ngân hàng không muốn tạo gánh nặng cho các thành viên hợp tác xã của mình với những tổn thất này nên đã cố gắng bù đắp bằng hoạt động kinh doanh ở nước ngoài.

Chiến lược này ban đầu có hiệu quả nhưng các hoạt động đối ngoại rất rủi ro. SVB thiếu năng lực cho những cuộc phiêu lưu này. Điều này trở nên rõ ràng vào năm 1929 khi một vụ lừa đảo lớn được phát hiện tại một nhà máy ở Pháp và SVB là một trong những nạn nhân lớn nhất.

Các thành viên của hợp tác xã kịch liệt yêu cầu quay trở lại "hoạt động kinh doanh của Volkswagen" cổ điển. SVB “không phải là một ngân hàng lớn, mà là một ngân hàng cỡ vừa đã trở nên lớn”, họ cho biết tại một cuộc họp đại biểu. Ban quản lý ngân hàng mới đã cố gắng xoay chuyển tình thế. Nhưng bất kể biện pháp nào được thực hiện, thì đã quá muộn: sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1929 ở New York ngày càng trở thành một cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu dẫn đến những tổn thất to lớn tại hầu hết các ngân hàng lớn.

* Tái cấu trúc

Sau “cuộc tháo chạy ngân hàng” năm 1931, việc “tái cấu trúc” SVB liên tục nằm trong chương trình nghị sự của Chính phủ và Ngân hàng Quốc gia Thụy Sỹ (SNB). Đằng sau hậu trường, một biện pháp cực kỳ bất thường đã được thực hiện: Alfred Hirs, cựu Giám đốc Điều hành của SNB, được bổ nhiệm làm người quản lý khủng hoảng tại SVB và liên tục báo cáo với SNB về hoạt động kinh doanh nội bộ của SVB. Về nguyên tắc, SNB sẵn sàng cung cấp hỗ trợ của nhà nước, nhưng không muốn thảo luận trước công chúng. Điều này được coi là "đặc biệt nguy hiểm" vào thời điểm đó.

Ban lãnh đạo SVB tiếp tục tỏ ra dũng cảm với thế giới bên ngoài và thậm chí còn trả cổ tức, trong khi tình hình tiếp tục xấu đi. Các khoản vay không được hoàn trả, khách hàng rút tiền gửi và các thành viên rút cổ phiếu phổ thông của họ - và không có ngân hàng nào khác có thể can thiệp để giúp đỡ.

Ngày càng rõ ràng rằng nếu không có sự trợ giúp nhanh chóng của nhà nước, ngân hàng sẽ sớm sụp đổ hoàn toàn. Vì vậy, các nhà chức trách đã hành động cực kỳ nhanh chóng vào thời điểm đó. Chưa đầy 2 tháng sau khi SVB đề nghị chính phủ hỗ trợ, cuộc họp Quốc hội đặc biệt đã được tổ chức vào cuối tháng 11/1933 và nghị quyết cuối cùng của Quốc hội vào ngày 8/12/1933 về sự tham gia của chính phủ trong việc tổ chức lại SVB.

Chính phủ Thụy Sỹ giờ đây là một “ông chủ ngân hàng bất đắc dĩ”, như nhật báo Der Bund đã viết. Dưới áp lực to lớn, quá trình này cuối cùng đã được Quốc hội thông qua. Quốc hội đã bác bỏ các thành viên hợp tác của SVB, trao cho chính phủ nhiều quyền hạn. Edmund Schulthess, một thành viên của Chính phủ, sau đó giải thích rằng những biện pháp khẩn cấp này phải được thực hiện “vì lợi ích duy trì nền kinh tế”.

Nhu cầu của SVB về một gói cứu trợ hầu như không phải bàn cãi bởi tất cả các đảng phái chính trị và toàn bộ giới báo chí. Điều này có liên quan rất nhiều đến bản chất cụ thể của SVB với tư cách là một hợp tác xã. Der Bund cho biết: “Không có tổ chức tín dụng nào tiếp cận sâu đến tất cả các tầng lớp dân cư như vậy." Theo tờ báo cánh tả Basler Vorwärts, từ cực tả đến cực hữu đều nhất trí rằng SVB phải được giải cứu “để ngăn những người tiết kiệm nhỏ bị mất tiền”.

Trong khi báo chí cánh tả đổ lỗi cho các đại diện của đảng Cấp tiến trong Ban giám đốc SVB, thì các tờ báo tự do nhìn nhận vấn đề một cách tổng quát hơn trong cơ cấu hợp tác xã. Tuy nhiên, đã có một quan điểm đồng thuận rằng một chiến dịch giải cứu nhà nước như vậy sẽ không bao giờ xảy ra nữa.

Bộ trưởng Tài chính Jean-Marie Musy cho biết việc ban hành luật ngân hàng đầu tiên của Thụy Sỹ “không thể trì hoãn quá lâu”. Dự thảo, vốn đã nằm trong ngăn kéo một thời gian, hiện đã được đưa ra Quốc hội vào tháng Hai và thông qua vào tháng 9/1934. Luật ngân hàng này không chỉ lần đầu tiên quy định về bí mật ngân hàng mà còn đưa ra sự giám sát nghiêm ngặt nhất có thể với mục đích cung cấp bảo mật ngân hàng hơn.

Tuy nhiên, các gói cứu trợ khẩn cấp vẫn không được kiểm soát. Trong 75 năm tiếp theo, người ta cho rằng đây chỉ là một ngoại lệ duy nhất. Chính phủ đã có thể giảm cổ phần của mình trong SVB sau Chiến tranh Thế giới thứ hai và SVB đã được Credit Suisse tiếp quản vào năm 1993. Sự kiện gần đây cho thấy SVB đã được nhà nước giải cứu gián tiếp lần thứ hai vào năm 2023./.