Goldman Sachs: Giá dầu sẽ tiếp tục giảm đến năm 2026

Ngân hàng Goldman Sachs dự báo giá dầu thế giới sẽ tiếp tục xu hướng giảm, kéo dài từ đầu năm 2025 đến hết năm 2026, do rủi ro suy thoái kinh tế ngày càng tăng và việc tăng sản lượng khai thác của Tổ chức các Nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và các đồng minh, còn gọi là OPEC+.

Theo Goldman Sachs, giá dầu Brent Biển Bắc và dầu ngọt nhẹ Mỹ (WTI) đều sẽ giảm nhẹ, giữ mức trung bình lần lượt là 63 USD/thùng và 59 USD/thùng trong những tháng còn lại của năm 2025. Sang năm 2026, giá hai loại dầu này sẽ tiếp tục giảm về mức trung bình 58 USD/thùng đối với dầu Brent và 55 USD/thùng đối với dầu WTI.

Với triển vọng tăng trưởng yếu trong bối cảnh chiến tranh thương mại toàn cầu, Goldman Sachs dự kiến nhu cầu dầu sẽ chỉ tăng 300.000 thùng mỗi ngày (bpd) từ cuối năm 2024 đến cuối năm 2025.

Kể từ giữa tháng 3/2025, ngân hàng này đã cắt giảm dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu trong quý IV năm 2026 xuống 900.000 thùng/ngày. Nguyên nhân là do căng thẳng thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc leo thang, đặc biệt sau khi Trung Quốc nâng thuế nhập khẩu đối với hàng hóa Mỹ lên 125% vào ngày 12/4, nhằm đáp trả việc Tổng thống Donald Trump gia tăng mức thuế đối với hàng hóa Trung Quốc, một động thái có thể làm gián đoạn sâu rộng chuỗi cung ứng toàn cầu.

Theo Goldman Sachs, dù thị trường đã phần nào tính đến khả năng tồn kho tăng trong thời gian tới, nhưng tình trạng dư cung lớn, ước tính khoảng 800.000 thùng/ngày trong năm 2025 và 1,4 triệu thùng/ngày trong năm 2026, vẫn sẽ tiếp tục gây áp lực giảm giá lên thị trường dầu mỏ.

Ngân hàng này cho biết, trong kịch bản kinh tế toàn cầu suy thoái và việc đảo ngược hoàn toàn mục tiêu cắt giảm tự nguyện 2,2 triệu thùng/ngày của OPEC+, giá dầu Brent có thể giảm xuống mức 40 USD/thùng vào năm 2026 và có khả năng giảm xuống dưới 40 USD/thùng trong những kịch bản xấu hơn.

Cũng theo báo cáo mới nhất, Goldman Sachs đã hạ dự báo sản lượng dầu đá phiến Mỹ trong quý IV/2026 xuống 500.000 thùng/ngày so với dự báo trước đó.