Kịch bản nào cho điều hành tỷ giá những tháng cuối năm?
Cuộc chiến thương mại Mỹ - Trung và sự mất giá của đồng Nhân dân tệ (NDT) thời gian qua có ảnh hưởng lớn tới nền kinh tế thế giới, trong đó có Việt Nam.
Tỷ giá giữa đồng Việt Nam (VND) và đô la Mỹ (USD) sẽ được điều hành ra sao trong những tháng còn lại của năm dường như đang là một bài toán đầy cân não.
* Điều chỉnh tỷ giá ở mức nào là phù hợp?
Báo cáo mới đây của nhóm nghiên cứu đến từ Viện Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách (VERP) thuộc Ðại học Quốc gia Hà Nội nhận định, Mỹ và Trung Quốc là hai đối tác thương mại đặc biệt quan trọng với Việt Nam.
Trong khi Mỹ là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Việt Nam với khoảng 1/5 tổng kim ngạch xuất khẩu, Việt Nam nhập khẩu nhiều nhất từ Trung Quốc với khoảng 1/4 tổng kim ngạch nhập khẩu.
Hiện nay, đồng VND vẫn đang được neo giá theo đồng USD. Khi đồng NDT mất giá mạnh, cán cân thương mại của Việt Nam sẽ bị ảnh hưởng nặng nề do hàng hóa Trung Quốc giá rẻ ồ ạt chảy vào thị trường nội địa.
PGS.TS. Nguyễn Đức Thành, Viện trưởng VERP cho rằng, Việt Nam nên theo đuổi chính sách tỷ giá mềm dẻo, tức là nên giảm giá đồng VND so với USD nhưng không giảm mạnh như NDT.
“Ví dụ NDT giảm 10% thì VND chỉ giảm 5%. Như vậy hàng Trung Quốc vẫn rẻ nhưng không quá rẻ còn hàng bán sang Mỹ vẫn được giá 5%. Mặc dù trên thực tế con số sẽ khác nhưng tôi nghĩ mức giảm có thể là 2-3%, từ đây đến cuối năm”, ông Thành nói.
Ông Nguyễn Đức Thành cũng phân tích, với đặc thù là một nước nhập khẩu nhiều nguyên liệu từ Trung Quốc để chế biến và xuất khẩu, việc điều chỉnh tỷ giá như vậy khiến các nhà nhập khẩu nguyên liệu có lợi từ thị trường Trung Quốc, đồng thời các nhà nhập khẩu có lợi thêm từ việc xuất khẩu sang Mỹ. Việc tận dụng hai thị trường lớn này có thể cải thiện tình trạng sản xuất và cán cân thương mại.
Còn theo theo chuyên gia tài chính ngân hàng Nguyễn Trí Hiếu, nên giảm giá VND cho cả năm là 3%.
"Có nhiều ý kiến cho rằng nên giảm giá từ 1-2% nhưng theo tôi là chưa đủ, bởi từ đầu năm đến thời điểm này đồng VND đã mất giá so với USD vào khoảng hơn 1%", TS. Nguyễn Trí Hiếu nói.
Ông Hiếu phân tích, từ nay đến cuối năm, với việc đồng NDT tiếp tục bị mất giá, nếu neo đồng VND ổn định với USD, có nghĩa đồng VND sẽ mạnh hơn so với NDT, và khi đó hàng hoá Trung Quốc tuồn vào Việt Nam sẽ trở nên rẻ hơn và Việt Nam tiếp tục nhập siêu.
Đồng thời, nếu đồng VND vẫn mạnh trong khi đồng NDT yếu đi thì xuất khẩu sang Trung Quốc, giá hàng sẽ trở nên đắt đỏ, từ đó sẽ hạn chế xuất khẩu từ Việt Nam sang Trung Quốc.
"Do vậy, có lẽ việc duy trì tỷ giá ổn định không có lợi trong khi Trung Quốc đang phá giá đồng NDT", ông Hiếu khẳng định.
Tính từ đầu năm đến nay, tỷ giá trung tâm giữa đồng VND và USD đã tăng khoảng 1,1% so với đầu năm, tỷ giá trong các ngân hàng thương mại tăng khoảng 1,4%. Theo các chuyên gia, mức tăng này chưa đáng lo ngại và tỷ giá USD/VND vẫn còn dư địa để tăng.
*Điều hành chặt chẽ để kiểm soát lạm phát
Xung quanh câu chuyện tỷ giá có rất nhiều yếu tố liên quan như lãi suất, lạm phát. Nhiều ý kiến lo ngại nếu VND mất giá sẽ kéo theo lãi suất VND phải điều chỉnh và lạm phát có nguy cơ tăng.
Chuyên gia tài chính ngân hàng Nguyễn Trí Hiếu hiến kế, để ổn định tỷ giá trong bối cảnh hiện nay nên tiếp tục duy trì lãi suất tiền gửi USD bằng 0% và lãi suất huy động VND vẫn nên giữ nguyên. Mức chênh lệch giữa lãi suất VND và USD như hiện nay là hợp lý để đảm bảo vị thế VND.
Ông Nguyễn Trí Hiếu nhìn nhận, giảm lãi suất trong điều kiện hiện nay là nhiệm vụ bất khả thi. Xét về khía cạnh tỷ giá, lãi suất huy động nếu giảm sẽ dẫn tới khuyến khích người dân chuyển từ VND sang USD.
Và mức chênh lệch lãi suất giữa VND và USD như hiện nay vào khoảng 7% là mức hợp lý cho thấy gửi tiền đồng có lợi hơn.
Báo cáo mới đây của nhóm nghiên cứu đến từ VEPR cũng khuyến cáo, trong bối cảnh giá thực phẩm và nhiên liệu không ngừng gia tăng, để đạt được mức lạm phát bình quân năm 4% cần nỗ lực hết sức của các cấp và đặc biệt là chính sách tiền tệ chặt chẽ của Ngân hàng Nhà nước.
PGS.TS. Nguyễn Ðức Thành cho rằng, Chính phủ cũng như Ngân hàng Nhà nước, cần kiểm soát sớm để đưa lạm phát ở mức ổn định, không gây ra những vấn đề của thị trường như tỷ giá lại tăng hay lãi suất phải rục rịch tăng hoặc đơn giản là không giảm. Lạm phát là một chỉ báo cần hết sức thận trọng.
Theo Ngân hàng Nhà nước, cơ quan này đã mua vào khoảng 11 tỷ USD trong nửa đầu năm 2018. Điều này dẫn tới dự trữ ngoại hối tăng lên mức kỷ lục 63,5 tỷ USD.
Ngân hàng Nhà nước cũng khẳng định với nguồn dự trữ ngoại hối này sẽ sẵn sàng cung ứng ra thị trường để đảm bảo bình ổn thị trường ngoại hối khi cần thiết.
Cơ quan này cũng đã có động thái nhằm bình ổn thị trường bằng việc hạ giá bán USD tại Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước.
Ông Phạm Thanh Hà, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ (Ngân hàng Nhà nước) cho biết, vài ngày qua các ngân hàng thương mại có nhu cầu mua USD đều được Ngân hàng Nhà nước đáp ứng đầy đủ và kịp thời.
Thị trường đang ổn định, thanh khoản bình thường, không có gì đột biến. Ngân hàng Nhà nước vẫn tiếp tục theo dõi rất sát diễn biến của thị trường để có điều hành phù hợp.
Tuy nhiên, theo PGS.TS. Nguyễn Đức Thành, lượng ngoại hối trên cũng chỉ tương đương khoảng 13 tuần nhập khẩu, bằng với mức khuyến nghị của IMF về lượng dự trữ ngoại hối tối thiểu một quốc gia cần nắm giữ.
Việt Nam vẫn cần tiếp tục tích lũy thêm dự trữ ngoại hối để tự tin hơn trong quá trình hội nhập./.
Tin liên quan
-
Ý kiến và Bình luận
VEPR: Tỷ giá vẫn chịu nhiều sức ép trong thời gian tới
17:32' - 11/07/2018
Báo cáo kinh tế vĩ mô Việt Nam Quý 2/2018 do Viện Nghiên cứu Kinh tế và Chính sách (VEPR) thuộc trường Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội thực hiện vừa được công bố chiều 11/7.
-
Ngân hàng
Chặn đà tăng tỷ giá: Kịch bản đã lường trước hay cắt cơn theo tình huống?
12:12' - 09/07/2018
Ngay sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tuyên bố nâng lãi suất vào rạng sáng ngày 14/6, giá đồng bạc xanh tại các ngân hàng trong nước liên tục "nhảy múa" và đã vượt ngưỡng 23.000 VND/USD.
-
Tài chính & Ngân hàng
Tỷ giá tăng có đáng lo ngại?
19:28' - 28/06/2018
Tỷ giá giữa đồng Việt Nam (VND) và đô la Mỹ (USD) tại các ngân hàng thương mại liên tục được điều chỉnh tăng trong hai tuần trở lại đây. Giá đồng bạc xanh đã có lúc chạm ngưỡng 23.000 đồng/USD.
Tin cùng chuyên mục
-
Ngân hàng
WB nhận được cam kết đóng góp 11 tỷ USD để giải quyết các cuộc khủng hoảng toàn cầu
14:07'
Ngày 19/4, Ngân hàng Thế giới (WB) cho biết 11 quốc gia đã cam kết đóng góp hơn 11 tỷ USD cho các công cụ vốn hỗn hợp và bảo lãnh danh mục đầu tư mới.
-
Ngân hàng
Nhiều ngân hàng công bố kế hoạch tăng vốn khủng
11:36'
Loạt ngân hàng vừa công bố kế hoạch tăng vốn điều lệ với mục tiêu củng cố tiềm lực tài chính, phục vụ mở rộng hoạt động tín dụng và kinh doanh.
-
Ngân hàng
VietBank lên kế hoạch tăng vốn thêm 1.000 tỷ đồng, niêm yết sàn HoSE
10:12'
VietBank dự kiến trình cổ đông thông qua kế hoạch tăng vốn thêm đến 1.003 tỷ đồng và niêm yết trên sàn HoSE khi điều kiện thị trường thuận lợi.
-
Ngân hàng
BVBank ước đạt 35% kế hoạch lợi nhuận sau quý đầu năm
19:11' - 19/04/2024
Ngân hàng TMCP Bản Việt (BVBank) ước tính lợi nhuận trước thuế quý I/2024 đạt gần 70 tỷ đồng, đạt 35% kế hoạch mục tiêu của 2024.
-
Ngân hàng
Phó Chủ tịch SHB Đỗ Quang Vinh bắt đầu mua lượng cổ phiếu đăng ký
15:39' - 19/04/2024
Ông Đỗ Quang Vinh, Phó Chủ tịch SHB sẽ bắt đầu mua hơn 100 triệu cổ phiếu SHB từ ngày 19/4. Nếu hoàn tất mua thành công, ông Vinh sẽ sở hữu tỷ lệ cổ phần SHB cao nhất trong HĐQT ngân hàng.
-
Ngân hàng
Loạt ngân hàng tăng lãi suất huy động thêm 0,2-0,3%/năm
15:14' - 19/04/2024
Cập nhật biểu lãi suất ngân hàng ngày 19/4 cho thấy lãi suất huy động tại nhiều kỳ hạn tiếp tục có xu hướng tăng.
-
Ngân hàng
Ngân hàng Nhà nước sẽ can thiệp nếu tỷ giá có diễn biến bất lợi
14:38' - 19/04/2024
Thời gian qua, Ngân hàng Nhà nước dùng các công cụ, các biện pháp, điều hành tỷ giá trung tâm để điều phối việc lên, xuống phù hợp theo tình hình chung, nhằm đảm bảo cân đối, hài hòa cung cầu.
-
Ngân hàng
Chủ tịch JP Morgan: Fed có thể chưa cắt giảm lãi suất trong năm nay
14:19' - 19/04/2024
Theo hãng tin Bloomberg ngày 18/4, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) có thể chưa cắt giảm lãi suất trong năm nay.
-
Ngân hàng
Cho phép ngân hàng thương mại kéo dài cơ cấu, giữ nguyên nhóm nợ thêm 6 tháng
13:05' - 19/04/2024
Theo Phó thống đốc Đào Minh Tú, mức độ, liều lượng của chính sách phải đảm bảo hài hòa hai vấn đề, là chất lượng hoạt động của các ngân hàng và hỗ trợ doanh nghiệp, trước mắt chỉ kéo dài thêm 6 tháng.