Ngân hàng trung ương Indonesia tiếp tục tăng lãi suất cơ bản nhằm bảo vệ đồng nội tệ

Ngày 18/6, trong khuôn khổ Cuộc họp thường kỳ của Hội đồng Thống đốc (RDG), Ngân hàng trung ương Indonesia (BI) đã quyết định tiếp tục tăng lãi suất cơ bản (BI-Rate) thêm 25 điểm cơ bản, lên mức 5,75%. Động thái này cho thấy sự thận trọng của cơ quan quản lý trước rủi ro suy yếu của đồng rupiah và hệ lụy từ lạm phát nhập khẩu.

Việc điều chỉnh lãi suất diễn ra trong bối cảnh đồng nội tệ của Indonesia lao dốc mạnh, chạm ngưỡng 18.000 rupiah đổi 1 USD. Chỉ trong vòng một tháng qua, BI đã phải can thiệp bằng 3 đợt tăng lãi suất với tổng mức tăng lên tới 100 điểm cơ bản.

Trước đó, BI-Rate đã được duy trì ở mức 4,75% kể từ tháng 9/2025, cho đến khi bị phá vỡ bởi quyết định nâng thêm 50 điểm cơ bản vào cuối tháng 5/2026 và 25 điểm cơ bản trong một cuộc họp đột xuất ngoài lịch trình vào ngày 9/6/2026.

Đánh giá về bước đi phòng ngừa này, Trưởng bộ phận Kinh tế của Ngân hàng BTN Myrdal Gunarto nhận định: "Chúng tôi cho rằng quyết định này phản ánh trọng tâm của Ngân hàng trung ương Indonesia (In-đô-nê-xi-a) là tiếp tục ưu tiên ổn định kinh tế vĩ mô, đặc biệt trong việc duy trì sự ổn định của tỷ giá đồng rupiah giữa bối cảnh bất định toàn cầu ở mức cao".

Theo giới phân tích, chính sách tiền tệ thắt chặt của Indonesia hiện nay chịu tác động từ nhiều yếu tố, bao gồm rủi ro thâm hụt tài khoản vãng lai nới rộng, nhu cầu ngoại tệ để nhập khẩu năng lượng và trả cổ tức doanh nghiệp tăng cao, cùng với biến động của dòng vốn quốc tế.

Dù vậy, các công cụ tiền tệ của BI vẫn đang phát huy hiệu quả trong việc duy trì sức hút của thị trường nội địa, minh chứng qua việc giới đầu tư nước ngoài đã hấp thụ khoảng 43.000 tỷ rupiah Chứng khoán bằng đồng Rupiah của BI (SRBI) với mức lợi suất hấp dẫn trên 7%.

Các chuyên gia kinh tế dự báo dư địa để tiếp tục nâng lãi suất BI-Rate đang thu hẹp dần. Nếu các áp lực từ bên ngoài hạ nhiệt và giá dầu thế giới được kiểm soát, mức 5,75% nhiều khả năng sẽ được giữ nguyên cho đến cuối năm nay. Với kịch bản này, nền kinh tế Indonesia có thể duy trì đà tăng trưởng 5,17% trong năm 2026, lạm phát ở mức 3,09%, và tăng trưởng tín dụng đạt dưới 9%.