Ngành ngân hàng Mỹ bước vào chu kỳ tăng trưởng mới

Các ngân hàng lớn nhất của Mỹ đang kết thúc năm 2025 trong trạng thái hiếm thấy suốt hơn một thập kỷ: giá cổ phiếu lập đỉnh, quy mô tài sản mở rộng mạnh mẽ và môi trường chính sách thuận lợi hơn đáng kể so với giai đoạn hậu khủng hoảng tài chính. Với đà này, ngành ngân hàng Mỹ không chỉ nhìn lại một năm tăng trưởng ấn tượng mà còn bước vào chu kỳ mới với tham vọng mở rộng rõ nét trong năm 2026.

Cổ phiếu của Bank of America – ngân hàng lớn thứ hai nước Mỹ – đã lập mức cao kỷ lục trong tháng 12, lần đầu tiên vượt qua đỉnh trước khủng hoảng năm 2006. Giá cổ phiếu của JPMorgan Chase và Wells Fargo, lần lượt là ngân hàng lớn nhất và lớn thứ tư nước Mỹ, cũng đang giao dịch ở mức cao nhất lịch sử.

Chỉ số KBW Bank, theo dõi 24 ngân hàng lớn nhất nước Mỹ, đã tăng 29% từ đầu năm đến nay, vượt trội hơn chỉ số S&P 500 khoảng 13 điểm phần trăm. Theo ông Mike Mayo, chuyên gia phân tích của Wells Fargo, đà tăng này vượt xa kỳ vọng ban đầu, và các ngân hàng lớn nhiều khả năng sẽ tiếp tục có diễn biến tích cực trong năm 2026.

Một động lực quan trọng thúc đẩy kết quả kinh doanh năm nay là sự hồi sinh của Phố Wall. Hoạt động sáp nhập, mua bán doanh nghiệp cùng với mức độ biến động cao trên thị trường tài chính đã kéo theo sự gia tăng mạnh mẽ của phí từ mảng ngân hàng đầu tư và giao dịch. Theo Dealogic, tổng giá trị hoạt động ngân hàng đầu tư toàn cầu trong năm 2025 dự kiến tăng khoảng 10% so với năm trước, lên mức cao nhất kể từ năm 2021, bất chấp những gián đoạn do thuế quan và việc trì hoãn phát hành cổ phiếu trong một số giai đoạn.

Ngoại trừ Wells Fargo, giới phân tích dự báo phí giao dịch của các ngân hàng lớn như JPMorgan, Citigroup, Goldman Sachs và Morgan Stanley sẽ đạt mức cao kỷ lục trong năm nay. Lợi nhuận ròng của nhóm ngân hàng hàng đầu cũng được kỳ vọng chạm đỉnh lịch sử.

Tại các hội nghị ngành gần đây, lãnh đạo ngân hàng Mỹ đồng loạt phát tín hiệu mở rộng. Citigroup cho rằng các nền kinh tế toàn cầu vẫn thể hiện khả năng chống chịu nhất định, tạo điều kiện để thị trường vốn tiếp tục hoạt động. Bank of America lần đầu tiên sau gần 15 năm công bố chiến lược tăng trưởng dài hạn, tập trung đẩy mạnh bán chéo giữa mảng ngân hàng bán lẻ và quản lý tài sản, thông qua mở rộng đội ngũ tư vấn tài chính và mạng lưới chi nhánh.

Wells Fargo cũng đang lên kế hoạch mở rộng hầu hết các mảng kinh doanh sau khi các cơ quan quản lý nới lỏng những hạn chế từng kìm hãm tăng trưởng của ngân hàng này nhiều năm qua, hậu quả từ bê bối tài khoản giả năm 2016. Tổng tài sản của Wells Fargo đã vượt mốc 2.000 tỷ USD trong quý III, một cột mốc từng được xem là khó đạt được dưới các ràng buộc trước đây.

Trong khi đó, JPMorgan Chase tiếp tục củng cố vị thế dẫn đầu. Giá trị vốn hóa của ngân hàng này đã tăng thêm khoảng 200 tỷ USD kể từ đầu năm 2025, tiến gần hơn tới mốc trở thành ngân hàng đầu tiên trên thế giới đạt định giá 1.000 tỷ USD. JPMorgan dự kiến tăng chi phí thêm gần 10 tỷ USD trong năm tới để đầu tư cho mảng thẻ tín dụng, mạng lưới chi nhánh, nhân sự và công nghệ trí tuệ nhân tạo.

Xu hướng tăng trưởng không chỉ giới hạn ở nhóm “ông lớn”. Chính sách nới lỏng quy định tài chính của chính quyền Tổng thống Donald Trump đang tạo thêm dư địa vốn và thúc đẩy làn sóng sáp nhập trong toàn ngành. Theo ước tính của Goldman Sachs, các thay đổi chính sách có thể mang lại cho hệ thống ngân hàng Mỹ từ 180 - 200 tỷ USD vốn dư thừa vào cuối năm tới. Cùng với định giá cổ phiếu cao hơn và áp lực cạnh tranh ngày càng lớn, làn sóng thâu tóm giữa các ngân hàng khu vực được dự báo sẽ tiếp tục gia tăng trong năm 2026.