Nhận định cổ phiếu ngày 11/6: Khuyến nghị nào cho GVR và POW?

Cổ phiếu đáng chú ý 11/6: MBS khuyến nghị trung lập GVR, KBSV khuyến nghị mua POW. ẢNh minh họa: AI tạo

Công ty cổ phần Chứng khoán MB (MBS) duy trì khuyến nghị trung lập đối với cổ phiếu GVR của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam, với giá mục tiêu 36.100 đồng/cổ phiếu.

Trong quý I/2026, GVR ghi nhận lợi nhuận ròng tăng 90% so với cùng kỳ năm trước, vượt kỳ vọng của MBS nhờ doanh thu mảng cao su tăng mạnh 72%, cùng với khoản thu từ thanh lý cây cao su và bồi thường đất.

Trên cơ sở triển vọng tích cực của ngành cao su và nguồn thu từ bồi thường đất tại các dự án của VSIP và Thaco, MBS đã nâng dự báo lợi nhuận ròng giai đoạn 2026-2027 lần lượt thêm 121% và 93% so với dự phóng trước đó.

Theo MBS, ngành cao su sắp bước vào giai đoạn cao điểm khai thác trong quý III và quý IV, trong khi giá cao su nhiều khả năng tiếp tục duy trì ở mức cao do nguồn cung thiếu hụt. Nhờ đó, lợi nhuận của GVR trong giai đoạn 2026-2027 được kỳ vọng tăng trưởng tích cực từ cả hoạt động kinh doanh cao su và các khoản đền bù đất.

Tuy nhiên, sau khi tăng gần 30% từ đầu năm, cổ phiếu GVR hiện giao dịch ở mức P/B khoảng 2,2 lần, tương đương mức trung bình 5 năm gần nhất. MBS cho rằng dư địa tăng giá không còn quá hấp dẫn ở vùng giá hiện tại và nhà đầu tư nên cân nhắc tích lũy khi cổ phiếu điều chỉnh về mức giá phù hợp hơn.

Các rủi ro chính đối với GVR gồm giá cao su suy giảm do nhu cầu tiêu thụ ô tô tại Trung Quốc yếu đi hoặc giá dầu giảm; bên cạnh đó là những vướng mắc pháp lý có thể ảnh hưởng đến tiến độ và hiệu quả các dự án khu công nghiệp.

Công ty Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) khuyến nghị mua cổ phiếu POW của Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam, với giá mục tiêu 15.900 đồng/cổ phiếu.

Trong quý I/2026, POW đạt doanh thu 12.327 tỷ đồng, tăng 51,3% so với cùng kỳ, trong khi lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đông công ty mẹ đạt 1.200 tỷ đồng, tăng 169,7%. Kết quả này chủ yếu nhờ các nhà máy điện khí khu vực Đông Nam Bộ được huy động công suất cao hơn và dự án Nhơn Trạch 3 & 4 bắt đầu vận hành thương mại.

Sau quý đầu năm, POW đã hoàn thành 24,7% kế hoạch doanh thu và vượt 6,7% kế hoạch lợi nhuận cả năm.

KBSV đánh giá Nhà máy Nhiệt điện Vũng Áng sẽ tiếp tục duy trì hiệu quả hoạt động trong năm 2026, với doanh thu dự kiến đạt 10.878 tỷ đồng và sản lượng điện khoảng 6,16 tỷ kWh. Triển vọng này được hỗ trợ bởi khả năng xuất hiện hiện tượng El Nino và kéo dài đến đầu năm 2027, cùng với nguồn cung than ổn định từ TKV và Tổng công ty Đông Bắc. Doanh nghiệp cũng đang duy trì lượng tồn kho than ở mức cao.

Đối với các nhà máy điện khí, KBSV cho rằng POW sẽ được hưởng lợi từ nguồn cung khí dồi dào trong bối cảnh El Nino làm gia tăng nhu cầu huy động nhiệt điện. Công suất cấp khí tại khu vực Đông Nam Bộ năm 2026 được dự báo đạt 7,2-8,5 triệu m3/ngày, tăng 25-38,5% so với trước. Ngoài ra, dự án khí Nam Du - U Minh dự kiến bổ sung khoảng 4,2 tỷ m3 khí, góp phần bảo đảm nguồn nhiên liệu dài hạn cho các nhà máy Cà Mau 1 và 2.

Dựa trên phương pháp định giá SOTP và EV/EBITDA, cùng triển vọng kinh doanh khả quan trong các năm tới, KBSV tiếp tục đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu POW.