Nhiệm vụ cấp bách của Ngân hàng trung ương Nhật Bản

Bên cạnh những tín hiệu chính sách được đưa ra khi tham dự các cuộc họp của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) và Ngân hàng Thế giới (WB) tại Washington (Mỹ) vừa qua, Thống đốc Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda đã nhắc tới việc BoJ đang tìm kiếm cách thức giao tiếp tốt hơn với thị trường.

BoJ bị cho là đã khiến thị trường giảm sâu hơn vào đầu tháng 8/2024 với đợt tăng lãi suất bất ngờ vào tháng 7/2024, và cam kết của ông Ueda về việc sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững.

Mặc dù nguyên nhân trực tiếp gây ra đợt bán tháo trong tháng 8/2024 là do số liệu việc làm của Mỹ yếu hơn dự kiến, gây lo ngại Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) cần bắt đầu cắt giảm lãi suất sớm hơn, nội bộ BoJ đã có các cuộc thảo luận về cách thức để tránh việc tăng lãi suất trong tương lai gây bất ngờ lớn trên thị trường.

Các quan chức BoJ đã phát đi tín hiệu về khả năng tăng lãi suất vào tháng 7/2024 khi nói rằng ngân hàng trung ương sẽ "điều chỉnh mức độ nới lỏng chính sách tiền tệ" nếu tình hình lạm phát đúng như dự báo. Tuy nhiên, các tín hiệu này không thu hút được sự chú ý đối với nhiều nhà giao dịch, khi họ cho rằng mức tiêu thụ quá yếu để cho phép tăng lãi suất.

Phó Thống đốc Ryozo Himino cho rằng vấn đề là ngôn ngữ mang tính kỹ thuật, mơ hồ của BoJ khiến thị trường khó tiếp nhận.

Tuy nhiên, trong những tuần trước khi tăng lãi suất vào tháng 7, ông Ueda không tổ chức sự kiện công khai nào mà tại đó ông có thể nhắc nhở giới báo chí tài chính và các thị trường về chiến lược chính sách cơ bản của BoJ.

Ngoài các cuộc họp báo sau tám cuộc họp chính sách diễn ra mỗi năm, Thống đốc BoJ sẽ có bài phát biểu tại những sự kiện sẽ diễn ra khoảng hai đến ba tháng một lần. Mỗi người trong số chín thành viên Hội đồng chính sách của BoJ sẽ phát biểu khoảng hai lần một năm. Lịch trình của những sự kiện này đã được ấn định từ trước và khó có thể thay đổi.

Không có sự kiện nào như vậy được lên kế hoạch vào tháng 7 để các thành viên Hội đồng chính sách có thể tham dự để truyền đạt quan điểm của họ tới thị trường.

Trong khi đó, các nhà hoạch định chính sách tại cả Fed và Ngân hàng Trung ương châu Âu thường phát biểu tại hàng chục sự kiện trở lên giữa các cuộc họp.

Một số thành viên hội đồng chính sách BoJ đã đưa ra các ý tưởng như tăng số cơ hội truyền thông hoặc tăng cường thu thập và phân tích thông tin liên quan đến thị trường.

Tuy nhiên, việc giao tiếp với một tiếng nói thống nhất có thể là thách thức nếu mỗi nhà hoạch định chính sách diễn giải số liệu theo cách khác nhau trong việc quyết định liệu các điều kiện để tăng lãi suất đã được đáp ứng chưa.