Nhiều nhận định về đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo của PBoC

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC, tức ngân hàng trung ương), ngày 25/10 đã giữ nguyên lãi suất chính sách kỳ hạn một năm sau khi cắt giảm kỷ lục một tháng trước, cho thấy các nhà chức trách đang thận trọng thực hiện các biện pháp kích thích tiền tệ để hỗ trợ nền kinh tế.

PBoC đã giữ nguyên lãi suất cho vay trung hạn ổn định ở mức 2%, sau khi cắt giảm tới 30 điểm cơ bản vào cuối tháng 9/2024, trong khi rút ròng 89 tỷ nhân dân tệ (12,5 tỷ USD) trong tháng 10/2024.

Các nhà giao dịch đang tập trung vào bất kỳ biện pháp kích thích nào mà Trung Quốc đưa ra, sau khi Thống đốc PBoC Phan Công Thắng vào tháng trước thông báo cắt giảm mạnh lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR). Những động thái này có thể giải phóng tiền mặt để các ngân hàng có thể cho vay, góp phần hỗ trợ nền kinh tế đạt được mục tiêu tăng trưởng khoảng 5% trong năm nay.

Nhà kinh tế trưởng về Trung Quốc tại Credit Agricole SA, Xiaojia Zhi, cho rằng PBoC có thể sẽ triển khai thêm các biện pháp nới lỏng chính sách như cắt giảm RRR trong tháng tới. Bà nhận định quy mô cắt giảm có thể lại là 50 điểm cơ bản, khi tổng cộng 2.900 tỷ nhân dân tệ các khoản vay trung hạn sẽ đáo hạn trong hai tháng tới, trong khi chính phủ có thể phát hành thêm trái phiếu.

Trong tuần trước, Thống đốc Phan Công Thắng nhắc lại rằng PBoC có thể cắt giảm RRR từ 25 đến 50 điểm cơ bản vào cuối năm nay, tùy thuộc vào điều kiện thanh khoản thị trường.

Các nhận định về thời điểm của cho đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo đang bị chia rẽ nhiều hơn. Một số người tin rằng PBoC có thể đợi đến đầu năm sau để cắt giảm lãi suất một lần nữa nhằm tránh gây áp lực quá lớn lên đồng nhân dân tệ. Những người khác đưa ra khả năng PBoC hành động trong thời gian còn lại của năm nay nếu có những yếu tố bất lợi như tâm lý thị trường xấu đi nếu ông Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ sắp tới.

Việc tiếp tục cắt giảm lãi suất có thể góp phần vào những nỗ lực của Chính phủ Trung Quốc nhằm thúc đẩy tăng trưởng, bao gồm các biện pháp hỗ trợ lĩnh vực bất động sản. Gói kích thích được công bố từ cuối tháng trước đã tạo động lực đi lên cho thị trường chứng khoán, mặc dù các quan chức tài chính và tiền tệ toàn cầu tin rằng Trung Quốc cần phải nỗ lực nhiều hơn nữa để tái cân bằng nền kinh tế cũng như giải quyết vấn đề nhu cầu nội địa yếu và dư thừa công suất.

Nền kinh tế Trung Quốc trong quý III/2024 tăng trưởng với tốc độ chậm nhất trong 6 quý, dù có những dấu hiệu ban đầu về sự cải thiện của hoạt động tiêu dùng.