Pháp khép lại giai đoạn lạm phát rất thấp

Theo số liệu công bố ngày 27/2 của Viện Thống kê và Nghiên cứu Kinh tế Quốc gia Pháp (Insee), chỉ số giá tiêu dùng tại Pháp tăng 1% trong tháng 2/2026 so với cùng kỳ năm trước. Mức tăng này cao hơn rõ rệt so với tháng 1, khi lạm phát chỉ ở mức 0,3% – một trong những mức thấp nhất của Khu vực đồng euro và thấp nhất kể từ cuối năm 2020.

Tuy vậy, các chuyên gia cho rằng diễn biến này không đồng nghĩa với việc lạm phát cao quay trở lại như giai đoạn 2022–2024, mà cho thấy thời kỳ lạm phát chạm đáy đã qua. Dự báo trong những tháng tới, lạm phát tại Pháp sẽ dao động trong khoảng 1–1,5%, tiếp tục thuộc nhóm thấp trong Khu vực đồng euro. Theo cách tính hài hòa của Liên minh châu Âu (EU), lạm phát 12 tháng của Pháp đạt 1,1%, so với 0,4% của tháng 1.

Giá năng lượng là nguyên nhân chính khiến lạm phát tăng trong tháng 2. Tháng 2/2025, giá điện theo biểu giá điều tiết từng giảm 15%, kéo chỉ số chung xuống thấp. Khi mức giá này được giữ ổn định trong năm nay, so sánh theo năm trở nên kém thuận lợi hơn. Bên cạnh đó, giá năng lượng trên thị trường thế giới tăng trở lại cũng góp phần đẩy mặt bằng giá lên. Nếu như tháng 1 giá năng lượng giảm 7,6% so với cùng kỳ năm trước thì sang tháng 2 mức giảm chỉ còn 3%.

Một yếu tố khác là đợt khuyến mại mùa Đông năm nay kéo dài 18 ngày, nhiều hơn 5 ngày so với năm trước. Việc giảm giá mạnh trong tháng 1 đã làm chỉ số tháng này ở mức thấp, nên sang tháng 2 mức tăng trở nên rõ hơn.

Giá thực phẩm tăng nhanh hơn mặt bằng chung, tăng 2,1% trong 12 tháng qua, riêng thực phẩm tươi sống tăng 3,1%. Các cuộc đàm phán giá giữa nhà sản xuất và nhà phân phối trong tháng 3 có thể tiếp tục tác động đến giá bán lẻ. Giá dịch vụ – chiếm hơn một nửa rổ hàng hóa tính lạm phát – tăng 1,8%, nhích nhẹ so với tháng trước.

Diễn biến mới này phần nào xoa dịu lo ngại rằng chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể trở nên quá thắt chặt đối với kinh tế Pháp, trong bối cảnh lạm phát từng giảm xuống dưới 1% từ tháng 9/2025. Trước đó, một số ý kiến cho rằng lãi suất cao có thể gây sức ép lên đầu tư, việc làm và tiền lương.

Ở chiều tích cực, giai đoạn lạm phát thấp vừa qua đã giúp cải thiện sức mua khi tiền lương tăng nhanh hơn giá cả. Đồng thời, Pháp cũng cải thiện được năng lực cạnh tranh so với Đức và nhiều đối tác châu Âu.

Đáng chú ý, tiêu dùng hộ gia đình – động lực đóng góp khoảng một nửa tăng trưởng kinh tế Pháp – đã tăng 0,5% trong tháng 1, sau khi giảm tương tự trong tháng 12. Chi tiêu cho hàng hóa sản xuất tăng 1% và chi tiêu thực phẩm tăng 0,6%, cho thấy nhu cầu trong nước đang từng bước phục hồi sau một năm 2025 tăng trưởng chậm.