SPAC - Con đường ngắn nhất đưa doanh nghiệp lên sàn chứng khoán Mỹ?
Sự kiện nhà sản xuất xe điện VinFast ra mắt trên sàn chứng khoán Mỹ Nasdaq Global Select Market, trở thành công ty niêm yết đại chúng với giá trị vốn hoá hơn 23 tỷ USD mới đây trở thành tin tức bùng nổ ở trong nước.
Trước đó, thông tin VinFast chuẩn bị niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Mỹ bắt đầu được dư luận quan tâm từ giữa năm 2021. Sau đó, VinFast xác nhận rằng sẽ thực hiện sáp nhập với một công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC).
Đây là giải pháp đang được nhiều doanh nghiệp trên thế giới áp dụng nhằm hiện thực hóa mong muốn niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán của Mỹ mà không cần thông qua quy trình truyền thống.
SPAC là một công ty “vỏ bọc” được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán với mục đích mua lại một công ty tư nhân, giúp các doanh nghiệp có thể niêm yết trên các sàn giao dịch chứng khoán lớn như Nasdaq.
Đối tác được VinFast chọn lựa là Black Spade để làm “bàn đạp” cho kế hoạch IPO tại Mỹ. Công ty này được tài trợ bởi Black Spade Capital, hiện đang điều hành một danh mục đầu tư bao gồm nhiều khoản đầu tư xuyên biên giới.
Việc VinFast niêm yết trên sàn Nasdaq thông qua SPAC nhằm mở đường cho mục tiêu IPO ở Mỹ, liệu có thể sẽ trở thành thương vụ thành công trong tương lai hay không? Và liệu đây có phải phương thức của các doanh nghiệp có ý định niêm yết trên sàn chứng khoán Mỹ?
Lợi thế khi niêm yết cổ phiếu thông qua SPAC
Có thể thấy SPAC được hiểu là một hình thức gọi vốn và niêm yết cho các công ty muốn được niêm yết trên sàn.
Một số lợi thế của việc sáp nhập với SPAC đó là:
- Tiết kiệm chi phí và có được mức giá tốt hơn IPO truyền thống
- Hạn chế được việc công bố thông tin cũng như không cần những quy định phức tạp.
- Việc sáp nhập với SPAC sẽ cho phép một công ty vừa trở thành doanh nghiệp đại chúng. Nó vừa có thể huy động được tiền vốn nhanh chóng hơn so với một cuộc IPO thông thường. Do thông thường một vụ SPAC thâu tóm công ty có thể hoàn tất trong vòng chỉ vài tháng, thay vì một quy trình có thể kéo dài lên tới 6 tháng để đăng ký IPO với uỷ ban chứng khoán.
- Sáp nhập SPAC là một cách niêm yết cửa sau cho các công ty start-up.
- Quy trình thẩm định của SPAC thường không nghiêm ngặt như của một vụ IPO được thực hiện theo cách truyền thống.
Rủi ro khi niêm yết cổ phiếu thông qua SPAC
Ngoài những lợi thế này thì quá trình sáp nhập SPAC cũng sẽ tiềm ẩn rất nhiều rủi ro cho nhà đầu tư, chẳng hạn như:
Những công ty muốn lên sàn thông qua một vụ sáp nhập với SPAC có thể bị chính các cổ đông của SPAC đó từ chối.
Do không cần trải qua những quy định về thẩm định nên nhiều trường hợp mức lãi suất sẽ không cao. Chẳng hạn như: công ty tư vấn Renaissance Capital đã khẳng định rằng lợi nhuận bình quân từ các vụ sáp nhập SPAC trong thời gian 5 năm từ 2015-2020 thì thấp hơn so với mức lợi nhuận bình quân mà nhà đầu tư thu được từ các vụ IPO trong cùng khoảng thời gian
Doanh nghiệp SPAC được định giá như thế nào?Các ngân hàng muốn tìm cách định giá cổ phiếu với các nhà đầu tư (hoặc tổ chức) có tìm hiểu và tham khảo trước khi IPO và nhận đấu thầu với giá mỗi cổ phiếu cũng như số lượng cổ phiếu mà các tổ chức sẽ sẵn sàng mua. Vậy nên việc này giúp nhà đầu tư xác định giá mỗi cổ phiếu mà một công ty sẽ ra mắt trên thị trường đại chúng.
Do việc SPAC mua lại công ty mục tiêu xảy ra sau khi IPO và cổ phiếu của SPAC đã có trên thị trường mở, nên sẽ không có sổ sách nào được xây dựng dựa trên tình hình tài chính của công ty mục tiêu. Trong trường hợp thị trường mở xác định rằng giá phải trả cho một công ty mục tiêu là quá cao thì giá cổ phiếu SPAC có thể giảm xuống.
Tại sao SPAC lại trở nên phổ biến
Số tiền kiếm được với sự trợ giúp của SPAC ngày càng tăng. Ngay cả một số tên tuổi cũng chọn SPAC thay vì IPO. Có một số lý do khá tốt khiến SPAC trở nên phổ biến:
- Tính thanh khoản: Cổ phiếu SPAC có thể được bán nhanh chóng thông qua thị trường công khai.
- Cổ phiếu SPAC được được giao dịch công khai và mở cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ, đảm bảo quyền truy cập vào các khoản đầu tư mới.
- Giảm chi phí: SPAC phải chịu ít chi phí hơn so với IPO.
- Tốc độ: Một đợt IPO kéo dài gấp đôi (hoặc đôi khi gấp ba, bốn lần).
- Bắt cá cược: Các công ty lớn thích nhận vốn đầu tư mạo hiểm và thị trường SPAC mang đến cho họ một cơ hội tuyệt vời để làm điều đó./.
>>> VinFast rung chuông ra mắt trên sàn chứng khoán Mỹ Nasdaq
>>> SPAC - Công ty mua lại có mục đích đặc biệt là gì?
Tin liên quan
-
Chứng khoán
SPAC - Công ty mua lại có mục đích đặc biệt là gì?
10:39' - 17/08/2023
SPAC là thuật ngữ đã khá phổ biến trong thời gian gần đây. Phương thức gây quỹ này đã trở nên khá phổ biến và thay thế cho IPO truyền thống.
-
Chứng khoán
Chỉ số Nasdaq giảm mạnh khi lợi suất trái phiếu Mỹ cao nhất 15 năm
07:33' - 17/08/2023
Chứng khoán Âu Mỹ đa phần giảm điểm phiên 16/8, khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm còn đồng bảng Anh tăng giá sau số liệu lạm phát của nước này.
-
Chứng khoán
Diễn biến cổ phiếu họ Vingroup sau khi VinFast lên sàn
16:32' - 16/08/2023
Thị trường chứng khoán tăng mạnh, vượt mốc 1.240 điểm trong phiên 16/8 nhờ lực đẩy của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn; trong đó, đáng chú ý là nhóm cổ phiếu họ Vingroup.
-
Chứng khoán
Giá cổ phiếu của VinFast tăng mạnh trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn Nasdaq
11:58' - 16/08/2023
Giá cổ phiếu của VinFast tăng mạnh trong phiên giao dịch đầu tiên trên sàn Nasdaq vào ngày 15/8, sau khi công ty sản xuất xe điện của Việt Nam niêm yết cổ phiếu tại sàn này.
Tin cùng chuyên mục
-
Chứng khoán
Thêm chính sách giúp chứng khoán Việt tiến gần đến mục tiêu nâng hạng
20:16'
Bộ Tài chính vừa ban hành Thông tư 68/2024/TT-BTC sửa đổi, bổ sung một số điều của các Thông tư quy định về giao dịch chứng khoán trên hệ thống giao dịch chứng khoán...
-
Chứng khoán
Nhiều thông tin hỗ trợ, chứng khoán Việt Nam hồi phục 3 phiên liên tiếp
16:49'
Sắc xanh lan tỏa ra nhiều nhóm ngành nhưng mức tăng nhỏ. Điều đáng chú ý là khối ngoại đang có dấu hiệu trở lại mua ròng trong bối cảnh Cục Dự trữ liên bang Mỹ giảm lãi suất.
-
Chứng khoán
Fed giảm lãi suất, chứng khoán Việt Nam mở cửa phiên tăng
09:47'
Động thái tăng điểm của thị trường chứng khoán diễn ra trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất.
-
Chứng khoán
Khơi thông dòng vốn trái phiếu doanh nghiệp
09:26'
Sau hàng loạt các giải pháp của Chính phủ, Bộ Tài chính, thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã có những chuyển biến tích cực.
-
Chứng khoán
Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 19/9
09:01'
Trong phiên hôm nay, các cổ phiếu được công ty chứng khoán khuyến nghị nên quan tâm FPT, GVR, LCG.
-
Chứng khoán
Quyết định lãi suất của Fed “hạ gục” chứng khoán thế giới
07:36'
Chứng khoán thế giới đồng loạt giảm trong phiên 18/9 sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) quyết định hạ lãi suất 0,5 điểm phần trăm.
-
Chứng khoán
Chứng khoán hôm nay: Doanh nghiệp giao dịch cổ phiếu số lượng lớn hôm nay 19/9
07:00'
Hôm nay 19/9, có 4 doanh nghiệp bắt đầu giao dịch cổ phiếu số lượng lớn với các mã cổ phiếu gồm: HGM, TPS, HNF, PNJ.
-
Chứng khoán
Lợi nhuận sau thuế của PNJ tăng trưởng không tương ứng với doanh thu
06:30'
8 tháng của năm 2024, doanh thu của Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (mã chứng khoán PNJ) tăng 27,2% so với cùng kỳ nhưng lợi nhuận sau thuế chỉ tăng 2,8% so với cùng kỳ.
-
Chứng khoán
“Cú hích” đằng sau những phiên phục hồi của thị trường chứng khoán Việt Nam
19:07' - 18/09/2024
Đằng sau sự hồi phục của thị trường có động lực từ các “câu chuyện” như: Bộ Tài chính ban hành Thông tư 68/2024/TT-BTC ngày 18/9/2024; nâng hạng thị trường, dự kiến Fed giảm lãi suất…