Thị trường chứng khoán tiếp tục phục hồi, nhà đầu tư kỳ vọng xu hướng mới

Giao dịch chứng khoán tại Công ty cổ phần Chứng khoán MB (MBS). Ảnh: Văn Giáp/BNEWS/TTXVN

*Nhóm cổ phiếu trụ cột phục hồi

Kết thúc tuần giao dịch 6 -10/4, VN-Index tăng 65,96 điểm lên 1.750 điểm. Đây là tuần tăng mạnh nhất trong chuỗi phục hồi hiện tại, phản ánh sự cải thiện rõ rệt về tâm lý nhà đầu tư sau giai đoạn biến động trước đó. HNX-Index tăng 1,58% lên 251,91 điểm, UPCOM-Index tăng 0,78% lên 127,38 điểm.

Thanh khoản duy trì ổn định với giá trị giao dịch bình quân trên HOSE đạt hơn 24.300 tỷ đồng/phiên, tăng nhẹ so với tuần trước. Dù chưa có sự bứt phá tương xứng với điểm số, dòng tiền vẫn cho thấy sự hiện diện tích cực, đặc biệt tập trung vào nhóm vốn hóa lớn.

Điểm đáng chú ý là sự đồng thuận của nhiều yếu tố hỗ trợ. Thông tin tích cực liên quan đến lộ trình nâng hạng thị trường tiếp tục củng cố kỳ vọng dài hạn, trong khi căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông hạ nhiệt giúp giảm áp lực lên giá dầu và tâm lý rủi ro toàn cầu.

Theo Công ty TNHH Chứng khoán Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam v-(VCBS), dòng tiền có sự lan tỏa rộng, song vai trò dẫn dắt vẫn thuộc về nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như ngân hàng, bất động sản, bán lẻ và nhóm Vingroup. Sự phục hồi của các nhóm trụ cột này là yếu tố chính giúp chỉ số duy trì đà tăng ổn định.

Tâm điểm tuần qua là phiên 8/4 khi VN-Index tăng gần 80 điểm, thanh khoản cải thiện rõ rệt. Đây được xem là phiên “bùng nổ theo đà”, củng cố kỳ vọng xu hướng phục hồi đang dần hình thành trở lại sau giai đoạn điều chỉnh.

Khối ngoại cũng ghi nhận tín hiệu cân bằng hơn khi quay lại mua ròng trong phiên cuối tuần. Tuy nhiên, tính chung cả tuần vẫn bán ròng khoảng 3.060 tỷ đồng. HPG là điểm sáng khi được mua ròng hơn 1.037 tỷ đồng, trong khi VPL bị bán ròng mạnh nhất với 3.367 tỷ đồng.

Các mã như VIC, MBB, VCB tiếp tục chịu áp lực bán, cho thấy hoạt động tái cơ cấu danh mục vẫn diễn ra mạnh ở nhóm vốn hóa lớn. Dù vậy, việc lực bán không còn lan rộng như các tuần trước cho thấy áp lực ngoại đã phần nào hạ nhiệt.

Bước vào tuần mới (từ 13 - 17/4), thị trường tiếp tục phân hóa quan điểm về xu hướng. Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI) cho rằng, VN-Index đã có tuần tăng thứ ba liên tiếp với mức tăng mạnh nhất, thanh khoản duy trì quanh mức trung bình 20 tuần, qua đó cho thấy đà giảm đã chững lại và xu hướng phục hồi đang chiếm ưu thế. CSI kỳ vọng chỉ số có thể hướng tới vùng kháng cự 1.780 - 1.790 điểm trong các tuần tới.

Ở góc nhìn kỹ thuật, CSI cũng nhấn mạnh VN-Index đang tích lũy trong biên độ hẹp với vùng hỗ trợ quanh 1.680 điểm (tương ứng đường trung bình 200 phiên) và vùng kháng cự quanh 1.750 điểm. Đây được xem là vùng cản mạnh, đòi hỏi động lực cơ bản lớn để có thể vượt qua.

Trong khi đó, Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn - Hà Nội (SHS) cho rằng thị trường đang trong giai đoạn tích lũy trở lại sau nhịp suy giảm. VN-Index có thể tiếp tục kiểm định vùng hỗ trợ 1.700 - 1.720 điểm trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn. SHS đánh giá mặt bằng vốn hóa toàn thị trường khoảng 400 tỷ USD, tương đương 78% GDP 2025, không còn quá hấp dẫn trong bối cảnh áp lực lạm phát và giá dầu vẫn neo cao.

Theo SHS, nhà đầu tư có thể cân nhắc gia tăng tỷ trọng khi thị trường điều chỉnh về vùng giá thấp, trong bối cảnh kỳ vọng nâng hạng và kết quả kinh doanh quý I/2026 dần rõ nét hơn.

Ở góc nhìn thận trọng hơn, Chứng khoán Pinetree nhận định phiên tăng mạnh 8/4 mang tính chất hưng phấn ngắn hạn, nhưng biến động hiện tại thiên về một nhịp hồi kỹ thuật hơn là khởi đầu cho một xu hướng tăng bền vững. Thị trường vẫn rất nhạy cảm với các yếu tố vĩ mô và địa chính trị, khiến biến động có thể xảy ra mạnh trong ngắn hạn.

Trong ngắn hạn, thị trường tiếp tục được hỗ trợ bởi kỳ vọng nâng hạng, mùa công bố kết quả kinh doanh quý I/2026 và các tín hiệu ổn định từ kinh tế toàn cầu. Tuy nhiên, áp lực từ tỷ giá, lãi suất và giá dầu vẫn là yếu tố cần theo dõi sát.

Tại thị trường quốc tế, các dữ liệu như chỉ số giá sản xuất (PPI) của Mỹ, GDP quý I của Trung Quốc cùng các chỉ số sản xuất – tiêu dùng sẽ ảnh hưởng đáng kể đến tâm lý thị trường toàn cầu và dòng vốn vào các thị trường mới nổi; trong đó có Việt Nam.

Trong nước, kỳ vọng về điều hành linh hoạt, mùa đại hội cổ đông và kết quả kinh doanh quý I cũng được xem là yếu tố hỗ trợ tâm lý nhà đầu tư trong nửa cuối tháng 4.

Ngày 8/4/2026, tổ chức xếp hạng FTSE Russell tiếp tục ghi nhận tiến triển của thị trường chứng khoán Việt Nam và giữ nguyên lộ trình nâng hạng lên thị trường mới nổi thứ cấp vào tháng 9/2026. Đây tiếp tục là điểm tựa quan trọng cho kỳ vọng dòng vốn trung và dài hạn.

Theo ông Đỗ Bảo Ngọc Phó Tổng giám đốc Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI), trong ngắn hạn thị trường vẫn chịu tác động từ các yếu tố như lãi suất, tỷ giá và địa chính trị, nhưng về trung và dài hạn, dòng vốn quốc tế và định giá sẽ là yếu tố quyết định xu hướng chính.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đang ở giai đoạn chuyển tiếp quan trọng: Đà phục hồi đã hình thành rõ nét hơn sau 3 tuần tăng liên tiếp, song vẫn còn nhiều quan điểm cho rằng đây mới chỉ là nhịp hồi kỹ thuật trong xu hướng trung hạn. Việc xác nhận xu hướng mới sẽ phụ thuộc vào thanh khoản, dòng tiền và diễn biến vĩ mô trong các tuần tới.

Trong bối cảnh chứng khoán Việt Nam duy trì đà phục hồi và bước vào giai đoạn tích lũy với nhiều quan điểm trái chiều, chứng khoán thế giới cũng ghi nhận diễn biến khởi sắc đồng loạt nhờ kỳ vọng hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị.

*Chứng khoán Mỹ tăng mạnh

Thị trường chứng khoán Mỹ tuần qua đã ghi nhận mức tăng trưởng mạnh mẽ với cả ba chỉ số chủ chốt đều tiến thêm hơn 3%. Tâm lý lạc quan của giới đầu tư bắt nguồn từ hy vọng về một giải pháp hòa bình cho xung đột tại Trung Đông, trong bối cảnh Mỹ và Iran đạt được thỏa thuận ngừng bắn sơ bộ và chuẩn bị bắt đầu các cuộc đàm phán tại Islamabad (Pakistan) vào cuối tuần này.

Các nhà đầu tư tại một phiên giao dịch trên thị trường chứng khoán New York. Ảnh minh họa: AFP/TTXVN

Khép phiên giao dịch cuối tuần 10/4, chỉ số công nghệ Nasdaq Composite tăng 0,4% lên 22.902,90 điểm. Ngược lại, chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 0,6% xuống 47.916,57 điểm và chỉ số S&P 500 giảm nhẹ 0,1% xuống 6.816,89 điểm.

Tại các thị trường khác, chứng khoán châu Âu đóng cửa phiên cuối tuần giảm nhẹ, trong đó chỉ số FTSE 100 của London (Vương quốc Anh) giảm 0,1% xuống 10.603,48 điểm, chỉ số CAC 40 của Paris (Pháp) giảm 0,2% xuống 8.245,80 điểm, còn chỉ số DAX 30 trên sàn Frankfurt (Đức) giảm 1,1 % xuống 23.806,99 điểm.

Trong khi đó, các thị trường chứng khoán châu Á như Tokyo (Nhật Bản), Hong Kong (Trung Quốc) và Thượng Hải (Trung Quốc) đều ghi nhận mức giảm từ 0,5% đến 0,7%.

Chỉ số biến động VIX, "thước đo nỗi sợ hãi" của Phố Wall, hiện đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi chiến sự ở Trung Đông bùng phát, phản ánh sự giải tỏa áp lực tâm lý tạm thời của các nhà đầu tư trên toàn cầu.