Tuần nhiều giông bão của đồng USD

Chỉ số đồng USD - thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với rổ sáu đồng tiền chính - đã giảm 0,94% trong phiên 23/1 xuống 97,44 và để mất tổng cộng 1,97% trong tuần. Đây là hiệu suất tệ nhất của chỉ số này trong khoảng 8 tháng qua.

Ông Brent Donnelly, chủ tịch công ty môi giới đầu tư Spectra Markets nhận định rằng đồng USD gần như chắc chắn sẽ nghiêng mạnh về xu hướng giảm giá vào thời điểm này, khi thế giới nhận ra rằng “cơn ác mộng chính sách” của Mỹ vẫn chưa kết thúc.

Tuần qua, các nhà đầu tư đã bị ảnh hưởng mạnh khi Tổng thống Mỹ Donald Trump ban đầu đe dọa áp thuế đối với châu Âu liên quan đến nỗ lực giành đảo Greenland, rồi bất ngờ từ bỏ ý định này sau khi đạt được thỏa thuận với Tổng thư ký Tổ chức Hiệp ước Bắc Đại Tây Dương (NATO) Mark Rutte tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới ở Davos.

Đồng bạc xanh trượt giá, ngay cả khi lợi suất trái phiếu chính phủ tương đối ổn định với kỳ vọng nền kinh tế kiên cường sẽ khiến Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất, cho thấy rủi ro chính trị đang là yếu tố ảnh hưởng lớn hơn đối với đồng tiền này.

Bà Erica Camilleri, nhà phân tích vĩ mô cấp cao tại công ty quản lý đầu tư Manulife Investment Management cho rằng với biến động chính sách ngày một lớn, đồng USD đã trở thành “van xả áp” cho các tài sản rủi ro của Mỹ.

* Các đồng tiền khác hưởng lợi

Tác động của đồng USD suy yếu đã lan rộng khắp các thị trường toàn cầu trong phiên 23/1, với đồng yen tăng vọt 1,7% - mức mạnh nhất kể từ tháng 12/2025 - lên giao dịch ở mức 155,64 yen đổi 1 USD trước khi chốt ở mức 155,72 yen. Diễn biến này xảy ra trong bối cảnh những đồn đoán về khả năng có sự can thiệp để hỗ trợ đồng tiền tăng cao.

Trong phiên, đồng yen đã có hai đợt tăng đột ngột và làm dấy lên suy đoán rằng các cơ quan chức năng đã tiến hành kiểm tra tỷ giá – một động thái thường xảy ra trước khi có hành động can thiệp. Một nguồn thạo tin đã tiết lộ Fed chi nhánh New York đã thực hiện kiểm tra tỷ giá USD/yen vào khoảng giữa trưa tại Mỹ, càng củng cố cho đồn đoán này.

Đối với các đồng tiền khác, đồng CAD của Canada đã có ngày giao dịch tốt nhất kể từ tháng 12/2025 khi tăng hơn 0,6% lên mức 1,3697 CAD đổi 1 USD. Đồng franc Thụy Sĩ cũng tăng hơn 1% lên 0,78 franc đổi 1 USD, đánh dấu mức tăng theo ngày cao nhất kể từ năm 2015 của đồng tiền này so với USD nhờ dòng vốn tìm kiếm các kênh trú ẩn an toàn.

Cặp EUR/USD cũng kết thúc tuần tăng hơn 1% và đứng ở mức 1,18 USD đổi 1 euro, khi căng thẳng địa chính trị về tình hình Greenland gây áp lực lên đồng bạc xanh.

* Một tuần bận rộn sắp tới

Tuần tới sẽ diễn ra cuộc họp chính sách đầu tiên trong năm 2026 của Fed. Thị trường kỳ vọng ngân hàng trung ương này sẽ giữ nguyên chính sách và duy trì phạm vi lãi suất chuẩn ổn định ở mức 3,50-3,75%.

Các báo cáo dữ liệu đã trở lại nhịp độ bình thường sau thời gian gián đoạn liên quan đến việc Chính phủ Mỹ đóng cửa, giúp giới đầu tư bắt đầu có cái nhìn thống nhất hơn về nền kinh tế lớn nhất thế giới: thị trường lao động vẫn yếu nhưng không xấu đi thêm, hoạt động kinh tế vẫn vững chắc và lạm phát ổn định.

Ngoài ra, thị trường đang nói ngày càng nhiều về việc năng suất lao động tăng và chi phí lao động đơn vị giảm ở Mỹ nhờ ứng dụng Trí tuệ nhân tạo (AI) đang đóng vai trò ra sao trong việc giúp giảm áp lực lạm phát. Những báo cáo sắp tới về các chủ đề này chắc chắn sẽ được thị trường theo dõi chặt chẽ.

Ngoài ra, thị trường cũng sẽ theo dõi một loạt các chỉ số niềm tin khác nhau – từ chỉ số môi trường kinh doanh của Đức, niềm tin người tiêu dùng tại Mỹ, đến các khảo sát niềm tin của Ủy ban châu Âu – để xem xét đánh giá của các cơ quan này cho tình hình kinh tế vào đầu năm 2026.

Công ty quản lý đầu tư Cetera Investment Management cho biết thị trường đang áp dụng cách tiếp cận "chờ xem" trước một tuần bận rộn sắp tới. Công ty cũng lưu ý rằng giới giao dịch có thể thận trọng về khả năng có thêm tin tức gây biến động vào cuối tuần, sau khi những bình luận của Tổng thống Trump vào cuối tuần trước về Greenland đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường vào đầu tuần này.