Vốn ngoại đổ kỷ lục vào thị trường M&A của Anh

Tận dụng mức định giá doanh nghiệp thấp, các nhà đầu tư nước ngoài đã đổ xô vào thị trường Vương quốc Anh trong năm 2025, đưa hoạt động mua bán và sáp nhập (M&A) tại nước này đạt mức cao nhất kể từ sau đại dịch COVID-19.

Dữ liệu mới nhất từ Sàn giao dịch chứng khoán London (LSEG) cho thấy, trong năm qua, các nhà thầu nước ngoài đã chốt những thương vụ thâu tóm doanh nghiệp Anh với tổng trị giá 142 tỷ USD, tăng 74% so với năm 2024.

Sự gia tăng đột biến trong các vụ thâu tóm từ khối ngoại đã vượt xa đà tăng trưởng chung của thị trường M&A của Anh, tăng 20%, đạt tổng giá trị 367 tỷ USD, thiết lập kỷ lục mới trong kỷ nguyên hậu đại dịch COVID-19. Động lực chính đến từ những thương vụ quy mô lớn, mặc dù tổng số lượng giao dịch được công bố thực tế giảm 16%.

Điển hình cho xu hướng này là thương vụ sáp nhập trị giá 50 tỷ USD giữa Anglo American và đối thủ Canada Teck Resources, sau khi Anglo American từ chối nhiều nỗ lực thâu tóm từ BHP của Australia.

Ông Philip Noblet, Giám đốc ngân hàng đầu tư khu vực Anh và Ireland tại ngân hàng Jefferies, nhận định thị trường chứng khoán Anh vẫn đang bị định giá thấp đáng kể so với thực tế. Các chỉ số vẫn kém hấp dẫn hơn so với những công ty đối thủ tại Mỹ và châu Âu, và điều này tiếp tục thu hút dòng vốn ngoại. Ông dự báo sự quan tâm chiến lược từ nước ngoài sẽ còn gia tăng trong năm 2026, đặc biệt đối với các công ty lớn.

Làn sóng M&A sôi động tại Anh diễn ra trong bối cảnh hoạt động giao dịch toàn cầu đang tăng nhiệt, đặc biệt là tại Mỹ, khi những nỗ lực nới lỏng quy định của Tổng thống Mỹ Donald Trump đã kích hoạt hàng loạt siêu thương vụ trị giá trên 10 tỷ USD.

Hơn 50% thương vụ mua lại doanh nghiệp Anh đến từ các nhà đầu tư Mỹ, bỏ xa các quốc gia khác. Một ví dụ tiêu biểu là việc DoorDash mua lại Deliveroo với giá 2,9 tỷ bảng Anh.

Các quỹ đầu tư tư nhân cũng hoạt động tích cực với chiến lược đưa những công ty đang niêm yết trở thành tư nhân. Đáng chú ý là thương vụ tập đoàn công nghiệp Spectris, trị giá 4,8 tỷ bảng, và đơn vị quản lý quỹ JTC (2,7 tỷ bảng) lần lượt bị KKR và Permira thâu tóm sau các cuộc đấu thầu cạnh tranh.

Các thương vụ này cho thấy hội đồng quản trị các công ty Anh đang tự tin hơn trong việc yêu cầu mức giá cao hơn. Ví dụ, lời đề nghị cuối cùng của KKR dành cho Spectris có mức chênh lệch gần 100% so với giá cổ phiếu của công ty trước khi cuộc chiến đấu thầu nổ ra.

Trái ngược với sự bùng nổ của khối ngoại, hoạt động M&A trong nước của Anh lại giảm 54%, xuống còn khoảng 44 tỷ USD, mức thấp nhất kể từ năm 2016.

Các nhà đầu tư trong nước đang phải đối mặt với sự không chắc chắn về kinh tế, bao gồm lo ngại về kế hoạch thuế quan của ông Trump và tác động từ ngân sách mới của Bộ trưởng Tài chính Anh Rachel Reeves công bố cuối tháng 11/2025, vốn đã đẩy thuế lên mức cao kỷ lục.

Hiện tại, vẫn còn nhiều giao dịch lớn đang trong quá trình đàm phán, bao gồm việc BP thảo luận bán mảng dầu nhờn cho nhà đầu tư hạ tầng Stonepeak, và Sky của Comcast đàm phán mua lại mảng truyền hình của ITV. Đồng thời, các chủ sở hữu vốn tư nhân của Evelyn Partners, cùng hai doanh nghiệp cứu hộ giao thông AA và RAC cũng đang tìm kiếm cơ hội thoái vốn.

Ông Anthony Parsons, Chủ tịch điều hành mảng ngân hàng đầu tư tại Deutsche Bank, nhận định nền kinh tế có hiệu suất tương đối trầm và dự báo GDP bị hạ thấp đang tạo ra nhu cầu bắt buộc các công ty phải tìm kiếm tăng trưởng. Các quỹ đầu tư tư nhân tiếp tục coi Anh là một mảnh đất rất màu mỡ để đầu tư.

Không chỉ ở Anh, hoạt động M&A trên toàn cầu cũng khá sôi động. Theo Báo cáo M&A Toàn cầu của Tập đoàn Tư vấn Boston (BCG), hoạt động M&A toàn cầu đã tăng 10% trong giai đoạn từ tháng 1-9/2025 so với cùng kỳ năm ngoái, tiếp nối đà phục hồi dần bất chấp những bất ổn về chính sách thuế quan của Mỹ và xung đột địa chính trị.

Báo cáo của BCG cho thấy tổng giá trị các thương vụ đã tăng lên 1.938 tỷ USD trong giai đoạn từ tháng 1-9/2025, so với mức 1.763 tỷ USD của cùng kỳ năm 2024. Đây là năm thứ hai liên tiếp ghi nhận sự gia tăng và là tổng giá trị cao nhất trong cùng giai đoạn kể từ năm 2022. Tuy nhiên, BCG cho biết con số này vẫn thấp hơn 40% so với mức 3.300 tỷ USD được ghi nhận trong cùng kỳ năm 2021.

BCG cho biết, dù những yếu tố bất lợi như căng thẳng địa chính trị và các chính sách thuế quan thay đổi đã khiến một số công ty tạm dừng hoạt động mua bán và sáp nhập, nhiều bên khác vẫn xúc tiến một cách có chiến lược.

Hơn 60% số hoạt động M&A trong năm 2025 liên quan đến các công ty mục tiêu ở Bắc Mỹ. Tại đây, giá trị thương vụ đã tăng hơn 25% so với cùng kỳ năm ngoái, lên 1.200 tỷ USD. Ngược lại, tại châu Âu, giá trị các thương vụ M&A giảm 5%, xuống còn 375 tỷ USD. Tương tự, giá trị các thương vụ tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương giảm 19%, xuống mức thấp nhất trong 10 năm là 284 tỷ USD.