“Biến động” Evergrande làm chao đảo thị trường trái phiếu
Theo giới quan sát, những biến động gần đây của trái phiếu tập đoàn bất động sản China Evergrande Group cho thấy mức độ rủi ro khi giao dịch các tài sản được rao bán nhưng thường ở mức giá thấp vì người sở hữu buộc phải bán chúng (stressed assets) trên thị trường nội địa của quốc gia này.
Sàn giao dịch chứng khoán Thâm Quyến phiên 9/9 đã đình chỉ giao dịch trái phiếu bằng đồng nhân dân tệ đáo hạn tháng 1/2023 của Evergrande vì giá loại trái phiếu này lao dốc tới 20%.
Sau khi được nối lại giao dịch, giá loại trái phiếu trên tiếp tục giảm hơn 30%, dẫn tới đợt “đóng băng” lần thứ hai trong cùng phiên.
Kết thúc phiên 9/9, trái phiếu của Evergrande giảm 32% xuống mức thấp kỷ lục là 34 NDT/trái phiếu. Hai trái phiếu định giá theo đồng nội tệ Trung Quốc khác của Evergrande cũng bị tạm dừng giao dịch trong phiên này.
Những diễn biến trên xảy ra khi trái phiếu phát hành trong nước của Evergrande đã lao dốc trong tuần qua, cùng với sự sụt giảm của trái phiếu định giá bằng đồng USD của tập đoàn.
Thị trường tín dụng nội địa non trẻ của Trung Quốc đang có một nhóm trái phiếu được rao bán nhưng thường ở mức giá thấp vì người sở hữu buộc phải bán chúng với số lượng ngày càng tăng. Nhưng không có nhiều nhà đầu tư muốn mua chúng.
Điều đó khiến người sở hữu trái phiếu phải đối mặt nhiều rủi ro, vì thiếu thanh khoản khiến họ khó có thể giảm bớt lượng nắm giữ ở nhịp độ phù hợp.
Diễn biến chật vật của trái phiếu phát hành bằng đồng nội tệ của Evergrande – với giá trái phiếu đáo hạn tháng 1/2023 đã tuột dốc từ mức 74 NDT/trái phiếu xuống 34 NDT/trái phiếu chỉ trong hơn một tuần - đồng nghĩa là người mua có thể phải chấp nhận khoản lỗ nặng khi họ bán đi.
Theo các nhà giao dịch Trung Quốc, những nhà đầu tư thuộc các quỹ thu nhập cố định muốn bán đi trái phiếu trong nước của Evergrande đang vật lộn để tìm người mua trong hai tuần qua.
Một nhà môi giới cho biết ông chưa giao dịch trái phiếu nào của Evergrande trong tuần này vì không nhận được bất cứ lời đề nghị nào.
Trong khi đó, nhiều nhà đầu tư tổ chức không có yêu cầu hoặc mong muốn mua trái phiếu có lợi suất cao tương đương, những trái phiếu được đánh giá hạng AA hoặc thấp hơn bởi các nhà xếp hạng tín nhiệm Trung Quốc. Những trái phiếu như vậy thường được các quỹ tư nhân mua vào– với khách hàng của họ phải là những người mua “đủ tiêu chuẩn” và chấp nhận được rủi ro lớn.
Theo giới quan sát, sự lao dốc trong giá trái phiếu trong nước của Evergrande có thể tác động đến nhiều nhà đầu tư hơn.
Kịch bản này có khả năng thành sự thật nếu lo ngại về cuộc khủng hoảng nợ tại Evergrande dẫn đến việc bán tháo trái phiếu của nhiều nhà phát triển bất động sản khác, vốn bị đánh giá thấp hơn.
Ví dụ được đưa ra là những lo ngại về Công ty TNHH Guangzhou R&F Properties đã lan sang thị trường trái phiếu trong nước Trung Quốc trong tuần này.
Trái phiếu phát hành bằng đồng NDT đáo hạn năm 2022 của công ty đã bị tạm dừng giao dịch sau khi giá giảm hơn 20% vào ngày 6/9 xuống mức thấp kỷ lục mới.
Giới quan sát nhận định, các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc đã thực hiện nhiều biện pháp để cải thiện tính thanh khoản và thu hút nhiều vốn hơn vào thị trường tín dụng nội địa trong những năm gần đây.
Đó là cải tổ các công ty xếp hạng tín dụng nội địa và đưa ra những định giá rủi ro tốt hơn bằng cách cho phép nhiều vụ vỡ nợ hơn.
Tuy nhiên, những tiến triển vẫn còn hạn chế, trong khi tình trạng đáng lo ngại của Evergrande không chỉ tác động tới mình tập đoàn này mà còn có khả năng kéo theo hàng loạt những công ty khác cùng đi xuống./.
Tin liên quan
-
Tài chính
Trung Quốc liệu có "cứu" các tập đoàn lớn trong nước?
05:30' - 05/07/2021
Cách đây không lâu, Trung Quốc được cho là sẽ làm bất cứ điều gì cần thiết để cứu các công ty lớn nhất của mình khỏi sự sụp đổ. Tuy nhiên, theo tạp chí The Economist của Anh, mọi thứ đã thay đổi.
-
Kinh tế Thế giới
Dịch COVID-19 đe dọa khoản nợ 32.000 tỷ USD của các công ty châu Á
05:00' - 28/03/2020
Chính sách lãi suất thấp trong nhiều năm đã khiến các công ty ở khu vực châu Á-Thái Bình Dương chồng chất khối nợ lớn và sự bùng phát của dịch COVID-19 có thể gây nguy cơ phá sản trên diện rộng.
-
Chứng khoán
Nỗi lo sau “cú sốc” của thị trường chứng khoán Trung Quốc
21:59' - 03/02/2020
Chỉ vài tuần trước đợt nghỉ Tết Nguyên đán, tâm lý lạc quan tràn ngập khu trung tâm tài chính Thượng Hải của Trung Quốc.
Tin cùng chuyên mục
-
Chứng khoán
Chứng khoán tăng lên mốc cao nhất 21 tháng
16:02'
Thị trường chứng khoán Việt Nam diễn biến tích cực ngay khi mở cửa phiên sáng nay. Sắc xanh được duy trì suốt phiên giao dịch nhờ dòng tiền lớn hàng tỷ USD liên tiếp được đẩy vào các dòng cổ phiếu.
-
Chứng khoán
Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn trong danh sách chờ nâng hạng
13:53'
Tổ chức xếp hạng thị trường FTSE Russell vừa công bố báo cáo phân loại thị trường với việc giữ nguyên Việt Nam trong danh sách theo dõi nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi loại 2.
-
Chứng khoán
VNDIRECT dự kiến thông luồng giao dịch với các Sở giao dịch trong ngày 28/3
10:25'
Sau khi khôi phục hoàn toàn dữ liệu lớn với thông tin của khách hàng được đảm bảo kể từ ngày 27/3, VNDIRECT dự kiến sẽ tiếp tục thông luồng giao dịch với các Sở giao dịch trong ngày hôm nay.
-
Chứng khoán
Danh mục cổ phiếu cần quan tâm hôm nay 28/3
08:24'
Ngày 28/3, các công ty chứng khoán khuyến nghị nên quan tâm các cổ phiếu PC1, ACB, MWG.
-
Chứng khoán
Chứng khoán Mỹ và châu Âu ghi nhận thêm những kỷ lục mới
07:57'
Chứng khoán Âu – Mỹ hầu hết đều tăng điểm phiên 27/3 và đạt những kỷ lục mới, một phần do hoạt động mua vào của các quỹ đầu tư.
-
Chứng khoán
VNDirect đang dự thảo các chính sách mới để “bù đắp” cho nhà đầu tư
23:48' - 27/03/2024
Song song với việc khắc phục sự cố công nghệ, VNDirect cũng đang dự thảo các chính sách mới để chia sẻ và bù đắp với những bất tiện mà khách hàng gặp phải trong những ngày không thể giao dịch.
-
Chứng khoán
Kết luận của Thủ tướng tại hội nghị triển khai nhiệm vụ phát triển thị trường chứng khoán
19:56' - 27/03/2024
Văn phòng Chính phủ ban hành Thông báo 122/TB-VPCP kết luận của Thủ tướng Chính phủ tại Hội nghị triển khai nhiệm vụ phát triển thị trường chứng khoán năm 2024.
-
Chứng khoán
Lộ trình khôi phục hệ thống 4 giai đoạn, VNDirect đã xong giai đoạn 1
16:00' - 27/03/2024
Chiều 27/3, VNDirect thông báo sẽ triển khai lộ trình mở lại hệ thống theo 4 giai đoạn và hiện đã xong giai đoạn 1.
-
Chứng khoán
Sự cố VNDirect: Cần xây dựng khung pháp lý bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư
15:16' - 27/03/2024
Chuyên gia VAFI kiến nghị thành lập quỹ đền bù những rủi ro khách quan cho nhà đầu tư chứng khoán bằng cách trích một phần từ phí môi giới.