Các quỹ dự phòng lớn rút vốn khỏi nhóm cổ phiếu dầu mỏ

Đây là động thái đảo ngược chiến lược từng thống trị danh mục năng lượng của họ suốt bốn năm qua.

Từ đầu tháng 10/2024 đến hết quý II/2025, các quỹ đầu cơ tập trung vào cổ phiếu chủ yếu ở vị thế bán khống cổ phiếu dầu mỏ. Đây là sự đảo chiều so với xu hướng đặt cược đã chiếm ưu thế kể từ năm 2021.

Cũng trong giai đoạn này, các quỹ đầu cơ đã rút bớt các vị thế bán khống với cổ phiếu năng lượng Mặt Trời. Phân tích của Bloomberg Green, dựa trên dữ liệu của khoảng 700 quỹ đầu cơ với tổng tài sản khoảng 700 tỷ USD, tương đương 15% quy mô toàn ngành, cũng cho thấy các nhà quản lý danh mục vẫn duy trì vị thế mua ròng với cổ phiếu năng lượng gió.

Ông Todd Warren, Giám đốc danh mục tại Tribeca Investment Partners Pty, nhận định: “Giá một số cổ phiếu năng lượng sạch đã chạm đáy”. Theo ông, xu hướng trên diễn ra cùng lúc với những lo ngại về sự cân bằng cung – cầu trong lĩnh vực dầu mỏ.

Dữ liệu cho thấy trong bảy tháng của giai đoạn chín tháng kể từ tháng 10/2024, số quỹ ở vị thế bán ròng cổ phiếu thuộc S&P Global Oil Index nhiều hơn số quỹ ở vị thế mua ròng. Ngược lại, trong 45 tháng từ tháng 1/2021 đến tháng 9/2024, số quỹ mua ròng các cổ phiếu này vượt số quỹ bán ròng trong 37 tháng.

Diễn biến này trùng với thời điểm nguồn cung dầu toàn cầu tăng lên khi một số quốc gia thành viên Tổ chức Các nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) và các đồng minh, còn gọi là OPEC+, hành động để bảo vệ thị phần. Ông Joe Mares, Giám đốc danh mục tại Trium Capital – quỹ quản lý khoảng 3,5 tỷ USD – cho rằng việc tăng sản lượng “vốn dĩ chưa bao giờ là tin tốt” cho ngành dầu mỏ. Dấu hiệu kinh tế Mỹ và Trung Quốc chậm lại, cùng với dự báo tồn kho dầu toàn cầu tiếp tục tăng trong phần còn lại của năm 2025, đang làm gia tăng tâm lý hoài nghi đối với ngành này.