Chứng chỉ lưu ký – Cơ hội và công cụ đầu tư mới cho nhà đầu tư

Chứng chỉ lưu ký – Cơ hội và công cụ đầu tư mới cho nhà đầu tư chứng khoán Việt Nam. Ảnh minh họa: Bnews/vnanet.vn

Trong bối cảnh hội nhập kinh tế sâu rộng và xu hướng toàn cầu hóa mạnh mẽ, việc mở rộng kênh huy động vốn quốc tế đang trở thành một định hướng chiến lược quan trọng đối với các doanh nghiệp và nhà đầu tư Việt Nam. 

Việc tiếp cận nguồn vốn quốc tế không chỉ giúp các doanh nghiệp tăng quy mô hoạt động và năng lực cạnh tranh, mà còn góp phần nâng cao uy tín, vị thế trên thị trường tài chính toàn cầu. Trong số các công cụ tài chính hiện nay, chứng chỉ lưu ký (Depository Receipt – DR) nổi bật như một giải pháp tối ưu, vừa giúp doanh nghiệp Việt Nam huy động vốn từ thị trường quốc tế, vừa tạo điều kiện cho nhà đầu tư toàn cầu sở hữu cổ phiếu Việt Nam một cách thuận tiện, minh bạch và hiệu quả.

Theo ông Vũ Chí Dũng, Trưởng Ban pháp chế – Đối ngoại, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, thị trường chứng khoán Việt Nam sau hơn hai thập kỷ phát triển đã đạt được những bước tiến quan trọng, không chỉ về quy mô mà còn về chất lượng và chiều sâu. 

Ông Vũ Chí Dũng, Trưởng Ban pháp chế - Đối ngoại, UBCKNN. Ảnh: Văn Xuyên/Bnews/vnanet.vn

Ông Dũng nhấn mạnh, trong bối cảnh hội nhập và cạnh tranh quốc tế, việc thúc đẩy chào bán và niêm yết chứng khoán ra nước ngoài, đặc biệt thông qua DR là một yêu cầu tất yếu. Đây không chỉ là giải pháp mở rộng kênh huy động vốn quốc tế, mà còn góp phần nâng cao vị thế của các doanh nghiệp Việt Nam trên bản đồ tài chính toàn cầu, đồng thời giúp nhà đầu tư quốc tế tiếp cận doanh nghiệp Việt Nam dễ dàng hơn, giảm rủi ro thông tin và tăng tính minh bạch của thị trường.

Ông Dũng cũng cho biết, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sẽ tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý, phối hợp chặt chẽ với các tổ chức tài chính quốc tế, các sở giao dịch chứng khoán lớn trên thế giới, cùng các chuyên gia để đảm bảo quá trình phát hành và niêm yết DR diễn ra minh bạch, an toàn và hiệu quả. 

Theo ông Dũng , việc chuẩn bị hạ tầng pháp lý và kỹ thuật đồng bộ là điều kiện tiên quyết để Việt Nam không chỉ mở rộng kênh huy động vốn mà còn củng cố lòng tin của nhà đầu tư quốc tế vào thị trường chứng khoán trong nước.

Đồng quan điểm, ông Nguyễn Quang Thương, Phó Tổng Giám đốc Sở Giao dịch Chứng khoán Việt Nam (VNX) khẳng định Việt Nam hiện đã có cơ sở pháp lý để phát hành và niêm yết DR trên cổ phiếu Việt Nam tại thị trường nước ngoài. Bước đầu, việc phát hành DR đã triển khai thành công tại thị trường Thái Lan, đánh dấu một bước tiến quan trọng trong nỗ lực hội nhập quốc tế của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Ông Thương nhấn mạnh tầm quan trọng của hợp tác song phương với Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore (SGX), thông qua đó chia sẻ kinh nghiệm phát triển sản phẩm, ứng dụng công nghệ mới và triển khai DR trên cổ phiếu Việt Nam tại Singapore. Mục tiêu của việc hợp tác này là tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư quốc tế tiếp cận cổ phiếu Việt Nam một cách dễ dàng, đồng thời thúc đẩy thanh khoản và hỗ trợ sự phát triển bền vững của thị trường nội địa.

Bà Bernice Tan, Phó Giám đốc SGX, cũng cung cấp cái nhìn tổng quan về kinh nghiệm xây dựng khung pháp lý, triển khai kỹ thuật, vận hành và quản lý sản phẩm DR. Bà Bernice Tan nhấn mạnh rằng, phát hành chứng chỉ lưu ký liên sàn giao dịch tận dụng hạ tầng thị trường hiện có, từ đó kết nối thanh khoản giữa các thị trường trong khu vực ASEAN. Điều này mở rộng cơ hội cho nhà đầu tư bán lẻ, trung gian và tổ chức phát hành, đồng thời tối ưu hóa luân chuyển vốn, góp phần phát triển hệ sinh thái tài chính nội địa.

Theo bàBernice Tan, DR không chỉ là công cụ hỗ trợ doanh nghiệp huy động vốn quốc tế mà còn thúc đẩy thanh khoản trên cả thị trường cơ sở và thị trường thứ cấp, giúp giao dịch cổ phiếu Việt Nam thuận tiện và hiệu quả hơn.

Bà Bernice Tan - Phó Giám đốc Sở GDCK Singapore. Ảnh: Văn Xuyên/Bnews/vnanet.vn

Trong bối cảnh DR đang trở thành công cụ quan trọng, nhiều doanh nghiệp niêm yết và công ty chứng khoán quan tâm đến sự khác biệt giữa việc niêm yết DR và niêm yết trực tiếp ra nước ngoài, cũng như các biện pháp quản trị rủi ro cho nhà đầu tư khi tham gia giao dịch DR.

Đây là những vấn đề trọng tâm, bởi dù DR mở ra cơ hội tiếp cận vốn toàn cầu, nhà đầu tư vẫn cần hiểu rõ cơ chế giao dịch, tính thanh khoản, quyền lợi và nghĩa vụ khi sở hữu chứng chỉ lưu ký. Nhận thức đúng về các yếu tố này sẽ giúp giảm thiểu rủi ro, đồng thời nâng cao hiệu quả đầu tư.

Những băn khoăn này cũng cho thấy nhu cầu cấp thiết về việc hoàn thiện khung pháp lý, xây dựng hướng dẫn thực tiễn và phát triển nền tảng sản phẩm tài chính mới, nhằm tạo môi trường đầu tư minh bạch, an toàn và hiệu quả cho cả nhà đầu tư trong nước lẫn quốc tế.

Việc hoàn thiện khung pháp lý là yếu tố then chốt để thị trường chứng khoán Việt Nam phát triển bền vững và hội nhập sâu rộng. Khi quy định rõ ràng, minh bạch, nhà đầu tư trong nước và quốc tế sẽ có niềm tin hơn vào tính ổn định của thị trường, đồng thời doanh nghiệp Việt Nam dễ dàng huy động vốn quốc tế mà không gặp trở ngại về pháp lý hay thủ tục.

DR vì thế vừa là công cụ chiến lược giúp doanh nghiệp nâng cao quy mô vốn, vừa là kênh đầu tư hấp dẫn cho nhà đầu tư quốc tế, đặc biệt trong bối cảnh Việt Nam đang hướng tới xây dựng thị trường tài chính minh bạch và hội nhập.

Ông Hà Duy Tùng, Phó Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước cho rằng, trong bối cảnh toàn cầu hóa mạnh mẽ, thúc đẩy hoạt động chào bán và niêm yết chứng khoán ra nước ngoài, đặc biệt qua DR, không chỉ giúp mở rộng kênh huy động vốn quốc tế mà còn nâng cao vị thế doanh nghiệp Việt Nam trên thị trường tài chính quốc tế, đồng thời tạo điều kiện cho nhà đầu tư toàn cầu tiếp cận doanh nghiệp Việt Nam dễ dàng hơn. 

Theo ông Tùng  số lượng doanh nghiệp Việt Nam đủ điều kiện chào bán và niêm yết ra nước ngoài thông qua DR hiện còn hạn chế. Tuy nhiên, với việc Việt Nam dần hội nhập sâu rộng vào kinh tế thế giới và việc thị trường chứng khoán Việt Nam được nâng hạng từ cận biên lên mới nổi, tiềm năng phát triển là rất lớn.

Ủy ban Chứng khoán Nhà nước sẽ tiếp tục hoàn thiện khung pháp lý đồng bộ, phối hợp chặt chẽ với các tổ chức tài chính quốc tế, các sở giao dịch lớn trên thế giới và các chuyên gia để đẩy mạnh hỗ trợ các doanh nghiệp Việt Nam, đảm bảo quá trình chào bán và niêm yết DR diễn ra thuận lợi, minh bạch và hiệu quả, ông Hà Duy Tùng chia sẻ.

ông Sam Van - Giám đốc điều hành SRO Partners nhấn mạnh rằng, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có bước phát triển vượt bậc, từ chỉ 2 công ty niêm yết cách đây 25 năm đến nay đã có hơn 1.700 doanh nghiệp hiện diện trên các sàn giao dịch trong nước.

Để hiện thực hóa, trở thành một nền kinh tế phát triển, thu nhập cao vào năm 2050, Việt Nam sẽ tiến xa hơn trong mục tiêu thu hút vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài, đồng thời, tạo điều kiện để các doanh nghiệp trong nước vươn ra thị trường vốn toàn cầu, mở rộng quy mô hoạt động mà không làm ảnh hưởng đến thanh khoản trong nước.

Tiếp cận vốn không chỉ là yếu tố cốt lõi của tăng trưởng, đó còn là đòn bẩy cho đổi mới sáng tạo, tạo việc làm và nâng cao năng lực cạnh tranh quốc gia, Giám đốc điều hành SRO Partners nhận định.