Cổ phiếu các ngân hàng châu Âu có nhiều dư địa để phục hồi

Cố phiếu của các ngân hàng châu Âu, vốn vừa chứng kiến hoạt động đầy khởi sắc trong quý IV/2022, với mức tăng trưởng thu nhập cao nhất trong 15 năm, dường như vẫn ở mức rẻ và có thể có nhiều dư địa để phục hồi trong thời gian tới.

Dữ liệu kinh tế không tệ như nhiều người lo ngại, khi nền kinh tế Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) dự kiến sẽ chỉ đình trệ thay vì suy giảm, trong khi chi phí đi vay vẫn tăng.

Các chỉ số ngành tài chính thuộc chỉ số STOXX 600 dự kiến sẽ có tốc độ tăng trưởng cao nhất so với bất kỳ lĩnh vực nào trong quý IV/2022, và các nhà môi giới cũng như nhà đầu tư đã phản ứng bằng một loạt các nâng cấp cho lĩnh vực này cũng như dòng vốn đổ vào.

Chỉ số ngành ngân hàng STOXX đã tăng gần 20% kể từ đầu năm 2023 đến nay, lên mức cao nhất trong 5 năm. Còn nhóm cổ phiếu ngành ô tô, du lịch và giải trí cũng nằm trong các lĩnh vực có hoạt động tốt nhất.

Giá cổ phiếu của ngân hàng UniCredit đã ghi nhận mức tăng "khủng" 35% kể từ đầu năm nay, với việc ngân hàng Italy này đã khích lệ các nhà đầu tư bằng cách cam kết trả lại 5,25 tỷ euro (5,58 tỷ USD) từ thu nhập năm 2022 sau khi đạt mức lợi nhuận hàng quý cao kỷ lục.

Chiến dịch tăng lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nhằm đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% đã mang lại lợi ích cho các ngân hàng tại Eurozone. Một số dự báo về việc ECB tăng lãi suất đã khiến giá cổ phiếu tăng cao hơn, nhưng các nhà phân tích đánh giá rằng giá cổ phiếu hiện vẫn có vẻ rẻ so với mức trung bình trong lịch sử.

Hani Redha, nhà quản lý danh mục đầu tư toàn cầu tại PineBridge, cho biết: “Rất nhiều tin tốt về việc lợi suất đã tăng lên và việc không diễn ra suy thoái kinh tế đã được phản ánh đầy đủ trong giá của cổ phiếu”.

Theo Refinitiv Datastream, giá cổ phiếu của các ngân hàng châu Âu đang giao dịch ở mức giá chỉ bằng 0,73 lần so với giá trị sổ sách. Con số này thấp hơn mức trung bình 20 năm của họ và rẻ hơn nhiều so với các công ty cùng ngành ở Mỹ.

Với việc ECB chậm hơn một chút so với các ngân hàng trung ương Anh và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), vốn đã bắt đầu tăng lãi suất từ nhiều tháng trước đó, các chiến lược gia cho biết doanh thu của các ngân hàng trong khu vực này vẫn đang còn dư địa để tăng trưởng.

Trong khi đó, thu nhập trên mỗi cổ phiếu của những ngân hàng tại Eurozone đã tăng lên mức cao nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008.

Thu nhập quý IV/2022 của các doanh nghiệp tài chính thuộc chỉ số STOXX 600 được dự báo sẽ tăng 44,7% so với cùng kỳ năm ngoái, lên 32,7 tỷ euro, so với mức giảm 10% trong quý III/2022. Đây là mức tăng lớn nhất đối với bất kỳ lĩnh vực nào và trên toàn bộ STOXX 600.

Morgan Stanley ước tính gần một nửa số ngân hàng châu Âu sẽ vượt qua ước tính thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong mùa báo cáo thu nhập này./.