Cơn sốt tiền mã hóa thúc đẩy làn sóng IPO trên Phố Wall

Xu hướng này nổi lên khi ngày càng xuất hiện nhiều tín hiệu chính sách thân thiện hơn với tiền điện tử, dưới nhiệm kỳ thứ hai của Tổng thống Mỹ Donald Trump. Đây được coi là một trong những yếu tố góp phần đưa tổng giá trị thị trường tiền mã hóa toàn cầu lên mức kỷ lục 4.200 tỷ USD.

Bullish – nhà điều hành sàn giao dịch tiền mã hóa được hậu thuẫn bởi tỷ phú Peter Thiel – là doanh nghiệp mới nhất IPO tại Mỹ ngày 13/8, huy động hơn 1,1 tỷ USD.

Theo giới phân tích, việc tiền mã hóa, hay còn gọi là tiền điện tử, được chấp nhận rộng rãi, cùng sự tham gia ngày càng nhiều của các tập đoàn lớn, đang tái định hình cấu trúc phân bổ vốn của ngành tài chính toàn cầu, đồng thời gia tăng nhu cầu với cổ phiếu của những doanh nghiệp mới trong lĩnh vực này.

Chỉ báo quan trọng của ngành

Circle – đơn vị phát hành stablecoin USDC – chính thức niêm yết vào tháng 6/2025 với màn IPO ấn tượng trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE). Ngay trong phiên mở cửa, giá cổ phiếu Circle tăng hơn gấp đôi so với giá niêm yết, đưa mức định giá công ty lên xấp xỉ 18 tỷ USD. Stablecoin là loại tiền mã hóa được neo giá vào một đồng tiền pháp định, thường là USD.

Ông Matt Kennedy – chiến lược gia cấp cao tại công ty nghiên cứu và cung cấp quỹ hoán đổi danh mục (ETF) chuyên về IPO Renaissance Capital – đánh giá: “Diễn biến giao dịch của Circle thực sự là tín hiệu tích cực lớn nhất cho ngành công nghiệp tiền điện tử”.

Chỉ vài ngày sau IPO của Circle, Thượng viện Mỹ đã thông qua Đạo luật Genius – văn bản pháp lý đặt nền móng cho khung quản lý stablecoin – giúp cổ phiếu Circle tiếp tục tăng mạnh. Kết thúc phiên giao dịch ngày 14/8, giá cổ phiếu Circle đạt 153,16 USD, so với mức chào bán 31 USD, đưa giá trị thị trường của công ty lên khoảng 35 tỷ USD.

Động lực mới cho thị trường tiền mã hóa

Danh sách các doanh nghiệp tiền mã hóa chuẩn bị IPO ngày càng dài, phản ánh sự hồi phục mạnh mẽ của ngành này, kể từ sau cú sụp đổ của sàn giao dịch kỹ thuật số FTX vào năm 2022 – sự kiện khởi đầu cho “mùa Đông tiền mã hóa”, làm niềm tin nhà đầu tư sụt giảm nghiêm trọng và định giá các công ty lao dốc.

Sau nhiều năm ghi giảm giá trị tài sản và thu hẹp hoạt động, đà phục hồi của tiền điện tử và tâm lý thị trường đang thúc đẩy các công ty trong lĩnh vực này tìm đến thị trường vốn đại chúng.

Sự ra đời của Đạo luật Genius, cùng thành công vang dội của Circle, đã khuyến khích nhiều công ty tiền mã hóa khác xúc tiến kế hoạch niêm yết. BitGo, Grayscale và Gemini nằm trong số các doanh nghiệp đã nộp hồ sơ bảo mật để IPO. Giới phân tích cũng coi Kraken – một sàn giao dịch lớn khác – là ứng viên tiềm năng.

Bên cạnh IPO truyền thống, nhiều doanh nghiệp tiền mã hóa đang chọn hình thức sáp nhập với công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC) – một doanh nghiệp “vỏ bọc” đã niêm yết sẵn với nguồn vốn huy động trước, thường chịu ít sự giám sát hơn. Thông qua SPAC, công ty tư nhân có thể lên sàn bằng cách sáp nhập với công ty mua lại này.

Các công ty khởi nghiệp (start-up) quy mô nhỏ thường lựa chọn phương thức này. Bằng việc nắm giữ bitcoin hoặc ethereum – hai đồng tiền điện tử phổ biến nhất thế giới – trên bảng cân đối kế toán, các công ty trở thành kênh gián tiếp để nhà đầu tư tiếp cận thị trường tiền mã hóa. Bitcoin – đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới – được dự báo tiếp tục tăng giá và đạt 200.000 USD/bitcoin vào cuối năm nay. Ngân hàng Standard Chartered dự báo ethereum – đồng tiền điện tử lớn thứ hai – có thể đạt 7.500 USD/ETH vào cuối năm 2025.