Điều gì khiến Anh trở thành tâm điểm của các thương vụ M&A?

Người dân đi dạo tại London, Anh, ngày 12/4/2021. Ảnh: THX/TTXVN

Giới quan sát nhận định rằng sự chú ý của nhà đầu tư đang tập trung vào một loạt công ty tại Anh đang được định giá thấp. Điều này làm gia tăng triển vọng về sự bùng nổ các thương vụ mua bán-sáp nhập (M&A) mới trong những tháng cuối năm 2021.

Một cuộc khảo sát với sự tham gia của các nhà quản lý quỹ, nhà môi giới và phân tích trên khắp Vương quốc Anh và châu Âu cho hay, công ty cá cược thể thao Entain Plc, nhà cung cấp năng lượng Scotland SSE Plc và thương hiệu quần áo hạng sang Burberry Group Plc đang là những cái tên “tỏa sáng” nhất đối với nhà đầu tư.

Nhà đầu tư từ lâu có ấn tượng rằng các doanh nghiệp của Anh rẻ hơn so với các công ty châu Âu và Mỹ, và họ có thể thu được lợi nhuận khi nền kinh tế Anh nhanh chóng phục hồi sau đại dịch COVID-19 và giai đoạn hậu Brexit (khi Anh rời khỏi Liên minh châu Âu). Định giá thấp, cùng với nguồn tài chính rẻ và những quy định thuận lợi, tất cả những yếu tố này khiến Anh trở thành một "điểm nóng" của các thương vụ M&A.

Theo dữ liệu của Bloomberg, năm 2021 ghi nhận hoạt động M&A ở Anh rất sôi nổi, với giá trị các thương vụ từ đầu năm đến tháng 8/2021 đạt 229 tỷ USD. Các doanh nghiệp khác như công ty phần mềm bảo mật Avast Plc, công ty cung cấp thiết bị và hệ thống trong lĩnh vực hàng không vũ trụ Meggitt Plc, và nhà quản lý tài sản Sanne Group Plc đều đã nhận được nhiều đề nghị chào mua trong những tuần gần đây.

Josh Rosen, nhà phân tích tại công ty tư vấn đầu tư UFP (Anh) nhận định, những người mua tiềm năng đang tích cực tìm kiếm các công ty được định giá thấp tại Anh, trong bối cảnh những áp lực mà Brexit gây ra đối với nền kinh tế đã giảm bớt.

Tuy nhiên, tình hình bất ổn do đại dịch và thị trường tài chính căng thẳng khiến doanh nghiệp chưa được định giá đúng với tiềm lực cũng như triển vọng phát triển tương lai. Chuyên gia này kỳ vọng rằng làn sóng M&A sẽ bùng nổ nhờ sự kết hợp của "nhu cầu bị dồn nén" và các thương vụ đã được đàm phán trong nhiều năm đi đến thỏa thuận cuối cùng.

Khoảng cách giá trị thị trường của Vương quốc Anh và các thị trường chứng khoán lớn khác đã mở rộng, thể hiện qua bội số Ebitda của Chỉ số MSCI Vương quốc Anh, một số liệu thường được sử dụng để định giá các thương vụ M&A mục tiêu. Thị trường chứng khoán Vương quốc Anh hiện đang giao dịch ở mức thấp hơn khoảng 50% so với Mỹ, cách đây 5 năm con số này chỉ vào khoảng 11%.

Toby Clothier, Trưởng bộ phận chiến lược toàn cầu tại công ty chứng khoán Mirabaud, nhận xét nước Anh có rất nhiều công ty đang hoạt động rất tốt và về lâu dài đem lại lợi nhuận tích cực, nhưng nhìn chung thường bị định giá thấp.

Các nhà đầu tư dự đoán một số công ty và ngành công nghiệp sẽ được hưởng lợi nhiều hơn những công ty và ngành khác trong môi trường hậu Brexit, hậu đại dịch. Đây là lý do giải thích vì sao những công ty trong lĩnh vực công nghiệp và tiêu dùng được chú ý nhiều hơn.

Công ty bán lẻ bia Marston's Plc và chuỗi siêu thị J Sainsbury Plc được coi là những mục tiêu thâu tóm tiềm năng. Entain - công ty kinh doanh dịch vụ cá cược sở hữu các thương hiệu như Bwin, Coral, Ladbrokes, PartyPoker và Sportingbet - được cho là nằm trong “tầm ngắm” của tập đoàn MGM Resorts International - nhà phát triển và quản lý dự án khu nghỉ dưỡng, giải trí và sòng bạc lớn trên toàn thế giới. 

Giá trị cổ phiếu của các công ty trong lĩnh vực tiêu dùng và công nghiệp đã tăng lên nhờ đồn đoán về các thương vụ tiềm năng và xu hướng đầu cơ. Cổ phiếu công nghiệp của Vương quốc Anh hiện cao hơn 70% so với bội số định giá của MSCI Vương quốc Anh, tăng từ mức 40% trong vòng sáu tháng qua. Trong khi đó, con số này đối với nhóm cổ phiếu tiêu dùng tăng từ 20% lên 40% trong cùng giai đoạn.

Caroline Simmons, Giám đốc đầu tư phụ trách thị trường Anh tại công ty tư vấn quản lý tài sản UBS Global Wealth Management, cũng cho rằng các doanh nghiệp Anh đang bị định giá thấp, nhưng bức tranh tổng thể phức tạp hơn. Những người mua tiềm năng đang nhắm đến các công ty hàng đầu thị trường và cả những công ty đang gặp khó khăn và rất cần được cải cách toàn diện.

Trong khi một số doanh nghiệp có quy mô nhỏ và giá chào bán phải chăng, một số công ty trong lĩnh vực công nghiệp của Anh đang có giá đắt hơn so với các công ty quốc tế cùng ngành.

Về các quy định pháp lý, Chính phủ Anh có chính sách M&A linh hoạt hơn các quốc gia châu Âu lớn khác. Giới chức Anh đã không can thiệp vào việc một công ty nước ngoài đề nghị tiếp quản tập đoàn siêu thị Morrisons. Trong khi đó, giới chức Pháp phản đối thương vụ mua lại tập đoàn siêu thị Carrefour SA (Pháp) của tập đoàn Alimentation Couche-Tard (Canada), do những lo ngại về vấn đề an ninh lương thực cũng như việc làm.

Tuy nhiên, Chính phủ Anh cho biết sẽ giám sát chặt chẽ thương vụ công ty quốc phòng Cobham thuộc sở hữu của công ty cổ phần tư nhân Advent (Mỹ) mua đối thủ Anh Ultra Electronics vì lý do an ninh quốc gia./.