Giá bạc lập đỉnh mới nhờ kỳ vọng Fed hạ lãi suất và nguồn cung thắt chặt

Giá kim loại trắng này đã chạm mức 57,86 USD/ounce, sau khi tăng gần 6% lên mức kỷ lục vào ngày 28/11. Đây là phiên tăng thứ sáu liên tiếp, giúp giá bạc tăng gấp đôi trong năm nay và vượt xa mức tăng khoảng 60% của giá vàng.

Lượng bạc kỷ lục đã đổ về sàn London (Vương quốc Anh) trong tháng 10/2025, giúp giảm bớt tình trạng thiếu hụt bạc lịch sử tại trung tâm giao dịch lớn nhất thế giới này. Tuy nhiên, diễn biến đó lại gây áp lực lên các trung tâm khác. Lượng dự trữ tại những kho liên kết với Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải (Trung Quốc) gần đây đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần một thập kỷ, còn chi phí vay định theo kim loại này trong kỳ hạn một tháng vẫn ở mức cao.

Ông Daniel Hynes, chiến lược gia hàng hóa tại ngân hàng ANZ, nhận định tình trạng thiếu hụt bạc trên thị trường toàn cầu - hệ quả của sự khan hiếm gần đây ở London - vẫn đang tiếp diễn. Theo ông, với việc đà tăng của giá vàng đang tạm nghỉ, các nhà đầu tư dường như đã chuyển sự chú ý sang bạc.

Cả hai kim loại quý đều được hưởng lợi từ kỳ vọng ngày một lớn rằng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 12/2025. Giới giao dịch hiện đang đặt cược hoàn toàn vào khả năng Fed hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm do thị trường lao động Mỹ tiếp tục suy yếu và hàng loạt bình luận ôn hòa từ các quan chức tuần trước. Các dữ liệu kinh tế mới được công bố sau khi bị trì hoãn bởi giai đoạn Chính phủ Mỹ đóng cửa trong 6 tuần cũng ủng hộ cho lập luận Fed cần hạ chi phí vay, yếu tố thường có lợi cho những kim loại quý không sinh lời.

Ông David Wilson, Giám đốc chiến lược hàng hóa tại ngân hàng BNP Paribas SA, cho rằng đà biến động tuần trước mang tính đầu cơ. Theo ông, yếu tố quan trọng cần lưu ý theo dõi là tỷ lệ giá vàng-bạc (cho biết cần bao nhiêu ounce bạc để mua một ounce vàng) đã giảm xuống gần 70. Nhà đầu tư giai đoạn tới chắc chắn sẽ xem xét và cân nhắc mức độ đắt đỏ của bạc so với vàng.

Giới giao dịch cũng đang theo dõi sát sao các mức thuế quan tiềm năng đối với bạc sau khi kim loại này được thêm vào danh sách khoáng sản quan trọng của Cục Khảo sát Địa chất Mỹ vào tháng trước. Lo ngại về mức phí bảo hiểm đột ngột tăng tại Mỹ có thể khiến một số nhà giao dịch ngần ngại chuyển kim loại ra khỏi nước này, làm giảm triển vọng giải tỏa nguồn cung nếu thị trường toàn cầu thắt chặt hơn nữa.

Dòng tiền đầu tư vào bạc cũng đã gia tăng trong tháng trước, với lượng vốn đổ vào các quỹ ETF bạc vật chất tăng tốc sau khi nhà đầu tư chốt lời vào tháng 10. Cổ phiếu các công ty khai thác bạc cũng đồng loạt tăng điểm trong phiên đầu tuần.