“Kỷ nguyên vàng” của tiền điện tử - Bài cuối: Rủi ro rình rập

Đỗ Vân (P/v TTXVN tại Singapore) 06:30' - 07/01/2025
BNEWS Môi trường quản lý thay đổi khiến các nhà đầu tư phấn khích trước viễn cảnh một loạt nhà quản lý tài sản lớn, truyền thống đổ xô vào tiền điện tử.
Đồng tiền điện tử Bitcoin. Ảnh: Getty Images/ TTXVN 
Bài phân tích trên tờ The Straits Times chỉ ra rằng, việc tiếp cận các dịch vụ ngân hàng là một vấn đề quan trọng khác đối với các công ty tiền điện tử. Các công ty này đã lên tiếng chỉ trích mạnh mẽ việc họ bị các ngân hàng lớn của Mỹ từ chối cung cấp dịch vụ, gọi đây là "chiến dịch Chokepoint 2.0". Họ cáo buộc chính quyền của ông Biden đã gây áp lực khiến các ngân hàng lớn quay lưng lại với ngành này.

Ông Paul Grewal, Giám đốc pháp lý của Coinbase, cho rằng chính quyền mới có cơ hội thay đổi các chính sách tiền điện tử yếu kém hiện tại, bao gồm cả việc chấm dứt các quyết định quản lý bị cho là có động cơ chính trị như "chiến dịch Chokepoint 2.0".

Trong khi đó, luật mới bao gồm các stablecoin [một loại tiền điện tử có giá trị được gắn với một tài sản khác, chẳng hạn như tiền pháp định hoặc vàng, để duy trì giá ổn định] cũng nằm trong chương trình nghị sự, với các giám đốc điều hành hy vọng rằng các rào cản sẽ được đưa ra để quản lý việc phát hành của chúng. Theo CCData, thị trường stablecoin đã tăng vọt lên hơn 200 tỷ USD.

 

Ông Dante Disparte, phụ trách chính sách toàn cầu tại công ty điều hành stablecoin Circle, cho biết: “Việc lấp đầy khoảng trống đó thực sự rất quan trọng. Đồng USD kỹ thuật số sẽ có tính minh bạch về mặt pháp lý hơn ở châu Âu so với ở Mỹ (ám chỉ đến luật tiền điện tử mang tính bước ngoặt của Liên minh châu Âu – EU, bao gồm cả thị trường stablecoin và dự kiến có hiệu lực vào năm 2025). Một chính quyền ‘nước Mỹ trước tiên’ sẽ không cho phép khoảng trống quốc tế đó xảy ra”.

Môi trường quản lý thay đổi khiến các nhà đầu tư phấn khích trước viễn cảnh một loạt nhà quản lý tài sản lớn, truyền thống đổ xô vào tiền điện tử. Trên thực tế, quá trình chính thống hóa đã bắt đầu. Vào năm 2024, SEC đã chấp thuận việc ra mắt các quỹ giao dịch trao đổi bitcoin và ethereum giao ngay.

Quỹ bitcoin lớn nhất là BlackRock đã tăng vọt, nắm giữ gần 60 tỷ USD tài sản. Các khu vực khác đã làm theo và Khu Hành chính Đặc biệt Hong Kong (Trung Quốc) đã ra mắt các ETF bitcoin của riêng mình vào tháng 4/2024. Theo hồ sơ, các quỹ hưu trí, bao gồm Hội đồng đầu tư của tiểu bang Wisconsin và Hệ thống hưu trí của tiểu bang Michigan, đã bắt đầu nắm giữ bitcoin thông qua các quỹ này.

Giá bitcoin tăng vọt cũng đã thúc đẩy tâm lý FOMO - sợ bỏ lỡ cơ hội- trên thị trường, khi nhiều người đang đứng ngoài cuộc giờ đây đã nhanh chóng tham gia.

Khi giá tiền điện tử lao dốc vào năm 2022 sau sự sụp đổ của sàn giao dịch FTX, chủ yếu là các nhà đầu tư thông thường và các công ty đầu tư mạo hiểm hỗ trợ FTX bị thiệt hại. Lần này, có thể sẽ có nhiều tổ chức hơn gặp rủi ro.

Hiện tại, sự xuất hiện của các cơ quan giám sát thân thiện của Mỹ có nghĩa là những người ủng hộ tiền điện tử đang hy vọng rằng các quy tắc được nới lỏng sẽ thúc đẩy sự tham gia trên quy mô lớn của các ngân hàng Phố Wall, quỹ hưu trí, quỹ đầu cơ và các tổ chức khác, giải phóng hàng tỷ USD - và đẩy giá tiền điện tử lên cao hơn bao giờ hết. Điều này mang lại rất nhiều rủi ro.

Đặc biệt, các stablecoin gây ra rủi ro tài chính có hệ thống, xét đến quy mô hỗ trợ của Kho bạc Mỹ. Giáo sư Eswar Prasad, thành viên cấp cao tại Viện Brookings cho biết, một đợt bán tháo stablecoin nếu xảy ra có thể gây ra một chuỗi sự kiện, khiến nhiều bộ phận khác nhau của hệ thống tài chính truyền thống trở nên bất ổn”. Các nhà quản lý tiền lớn và nhà đầu tư bán lẻ có thể phải đối mặt với những khoản lỗ đáng kể trong đợt suy thoái tiếp theo.

Các cơ quan quản lý toàn cầu và ngân hàng trung ương đều nhận thức được điều này. “Hầu hết các nhà kinh tế đều cho rằng bitcoin là một bong bóng đầu cơ sẽ vỡ vào một thời điểm nào đó”, các quan chức của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã cảnh báo gần đây. Theo Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), khi tiền điện tử ngày càng gắn chặt với hệ thống tài chính truyền thống, các lỗ hổng từ sự sụp đổ giá cả “có thể tạo ra sự lan tỏa mạnh hơn đến các thị trường tài chính truyền thống và góp phần gây ra rủi ro hệ thống”.

Bà Hilary Allen, Giáo sư tại Trường Luật thuộc Đại học Washington của Mỹ, chia sẻ: “Tôi lo ngại rằng khi một loạt rủi ro bùng phát, chúng ta sẽ thay thế các tài sản liên quan đến thế chấp từ năm 2008 và chấp nhận tiền điện tử, vốn chỉ gây bất ổn hơn. Chứng khoán được thế chấp bằng cách nào đó đã được gắn với một ngôi nhà, trong khi tài sản tiền điện tử được tạo thành từ hư không”.

Tin liên quan

Tin cùng chuyên mục