Những chủ đề sẽ thu hút chú ý của giới đầu tư trong năm 2025

Bốn chủ đề này được Giám đốc nghiên cứu của MSCI Ashley Lester tóm tắt như sau:

Thứ nhất, chính sách của Mỹ có thể làm sâu sắc thêm sự phân kỳ kinh tế. Thuế quan cao hơn, cùng với căng thẳng thương mại tiềm tàng, có thể làm giảm tăng trưởng toàn cầu và đẩy lạm phát lên cao hơn ở Mỹ. Ở Khu vực đồng euro (Eurozone), tác động chủ yếu của thuế quan có thể là làm suy yếu tâm lý kinh doanh và ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư dài hạn, làm gia tăng những thách thức kinh tế hiện tại, phù hợp với sự sụt giảm lợi suất ở Eurozone kể từ cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ.

Thứ hai, công nghệ và thương mại sẽ định hình thị trường chứng khoán. Tăng trưởng do công nghệ thúc đẩy - đặc biệt là trong trí tuệ nhân tạo (AI) - tiếp tục định hình các câu chuyện thị trường. Một số cổ phiếu vốn hóa lớn của Mỹ, đặc biệt là các công ty liên quan đến AI, thống trị vốn hóa thị trường chứng khoán toàn cầu và đã thúc đẩy lợi nhuận đáng kể. Những cổ phiếu này được giao dịch ở mức định giá cao do dự kiến tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ, nhưng sức hấp dẫn của chúng hiện đang bị nghi ngờ dựa trên chi phí tăng và dự báo điều chỉnh.

Địa chính trị và công nghệ đã làm sâu sắc thêm sự chia rẽ trong khu vực, với thuế quan của Mỹ làm tăng thêm sự bất ổn. Phân tích của MSCI cho thấy khoảng 20% doanh thu của các công ty toàn cầu nhạy cảm với chính sách. Các công ty công nghệ Mỹ có thể được bảo vệ khỏi rủi ro thương mại, trong khi những thị trường mới nổi nhỏ hơn phải đối mặt với mức độ phơi nhiễm cao hơn và tác động tiềm tàng đến doanh thu.

Thứ ba, châu Á quyết định tốc độ chuyển đổi năng lượng. Trung Quốc là một trong những nước đóng góp chính vào mức tiêu thụ năng lượng tăng của châu Á. Nỗ lực mạnh mẽ của quốc gia này hướng tới năng lượng tái tạo đã chứng kiến các khoản đầu tư đáng kể vào năng lượng Mặt trời và năng lượng gió, cùng với sự gia tăng ổn định trong việc sử dụng khí đốt tự nhiên.         

Ngay cả đối với các nhà đầu tư ít tiếp xúc trực tiếp về mặt địa lý hoặc lĩnh vực với thị trường năng lượng hoặc hàng hóa châu Á, thì tác động lan tỏa của các xu hướng này cũng rất sâu rộng và sẽ tiếp tục được cảm nhận thông qua những sản phẩm và chuỗi cung ứng.

Căng thẳng địa chính trị và sự bất đồng của các nhà đầu tư về tốc độ chuyển đổi năng lượng toàn cầu có thể cản trở những nỗ lực ứng phó với biến đổi khí hậu, làm gián đoạn chuỗi cung ứng và làm tăng chi phí. Mô hình Giá trị rủi ro khí hậu của MSCI chỉ ra rằng các kịch bản nóng lên cực độ có thể dẫn đến tổn thất đáng kể về vốn chủ sở hữu.

Chủ đề chính thứ tư là thị trường tư nhân dường như đang chuẩn bị chuyển hướng chậm rãi. Những năm kể từ năm 2021 là khoảng thời gian đầy thách thức đối với các nhà đầu tư vào tài sản tư nhân, vì những thay đổi nhanh chóng về lãi suất khiến họ phải đánh giá lại hoạt động bảo lãnh tài sản và cách họ xem xét phân bổ trong bối cảnh đa tài sản.

MSCI cũng chỉ ra rằng có những khác biệt quan trọng theo ngành trong vũ trụ vốn tư nhân trên toàn thế giới. Các quỹ vốn tư nhân tập trung vào Mỹ có xu hướng đầu tư nhiều hơn vào công nghệ thông tin.

Trong thị trường bất động sản toàn cầu, độ trễ giữa thị trường công và tư đặc biệt rõ ràng kể từ khi dịch COVID-19 bùng phát, dẫn đầu là biến động giá trên thị trường niêm yết. Định giá tư nhân điều chỉnh mạnh nhất ở châu Âu, Trung Đông và châu Phi, trong khi giá ở Mỹ và châu Á-Thái Bình Dương tiếp tục giảm.