Thuế quan có thể thúc đẩy lạm phát cao hơn tại Canada

Theo trang mạng financialpost.com, Thống đốc Ngân hàng trung ương Canada (BoC) Tiff Macklem đã xoay xở để kiểm soát lạm phát trở lại. Tuy nhiên, xung đột thuế quan giữa Mỹ và Canada đang đe dọa nỗ lực ổn định giá cả của BoC.

Ngày 29/1, BoC đã cắt giảm lãi suất trong cuộc họp thứ sáu liên tiếp nhằm củng cố tăng trưởng kinh tế sau khi giá tiêu dùng ổn định gần mục tiêu 2% kể từ giữa năm 2024. Nhưng quyết định này, và cả các dự báo kinh tế mới của BoC, phần lớn không xem xét đến tác động của một cuộc chiến thương mại tiềm tàng mà có thể bắt đầu sớm nhất là vào cuối tuần này.

Thay vào đó, BoC đã công bố một kịch bản giả định nhưng ảm đạm, trong đó Mỹ áp dụng mức thuế lâu dài 25% đối với tất cả hàng hóa mà họ mua từ nước láng giềng phía Bắc và Canada trả đũa tương tự. Điều này sẽ làm giảm tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và đẩy nhanh lạm phát ở cả hai nền kinh tế.

Trong bài phát biểu, Thống đốc Macklem cho biết: “Một cuộc xung đột thương mại kéo dài và trên diện rộng sẽ gây tổn hại nghiêm trọng đến hoạt động kinh tế ở Canada. Đồng thời, chi phí hàng hóa nhập khẩu cao hơn sẽ gây áp lực trực tiếp lên lạm phát. Thật không may, thuế quan có nghĩa là nền kinh tế hoạt động kém hiệu quả hơn – chúng ta sản xuất và kiếm được ít hơn so với khi không có thuế quan”.

Tại Mỹ, mức giá mà người tiêu dùng nước này phải trả cho hàng hóa nhập khẩu sẽ tăng, dẫn đến lạm phát cao hơn, mặc dù đồng bạc xanh mạnh hơn sẽ bù đắp một phần. Tăng trưởng GDP sẽ chậm lại vì thuế quan trả đũa từ Canada và các quốc gia khác sẽ khiến hàng hóa từ Mỹ dễ dàng bị thay thế.

Đối với Canada, xung đột thương mại sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến cả xuất khẩu và nhập khẩu, đặc biệt là vì Mỹ là đối tác thương mại lớn nhất của nước này. Cán cân thương mại của quốc gia này cũng sẽ xấu đi. Khối lượng xuất khẩu ròng thấp hơn và điều khoản thương mại yếu hơn sau đó sẽ dẫn đến sự mất giá của đồng CAD, vốn đã yếu đi so với đồng USD trong những tháng gần đây.

Sự kết hợp giữa hoạt động xuất khẩu yếu hơn và chi phí nhập khẩu hàng hóa của Mỹ tăng, chẳng hạn như máy móc và thiết bị, sẽ thúc đẩy đầu tư kinh doanh giảm và theo thời gian khiến GDP giảm vĩnh viễn. Các nhà xuất khẩu Canada phải đối mặt với nhu cầu ít hơn sẽ giảm sản lượng và sa thải công nhân; điều này sẽ làm giảm nhu cầu đối với các hàng hóa, dịch vụ và nhà ở khác.

Các khoản chuyển nhượng của chính phủ, được tài trợ bằng doanh thu thuế quan, có thể bù đắp một phần. Nhưng lực cản lạm phát từ tăng trưởng yếu hơn và dự kiến giá hàng hóa giảm sẽ không thể bù đắp được tác động của việc đồng CAD mất giá, giá đầu vào tăng đối với các doanh nghiệp và giá tăng đối với các sản phẩm từ Mỹ, vốn chiếm khoảng 13% rổ chỉ số giá tiêu dùng của Canada. Điều đó có nghĩa là lạm phát sẽ tăng tốc ở Canada.

Tuy nhiên, Thống đốc Macklem cho rằng: “Nếu không có mối đe dọa về thuế quan, rủi ro đối với triển vọng lạm phát sẽ tương đối cân bằng”.

Các nhà hoạch định chính sách quan tâm đến việc lạm phát tăng trên 2% hoặc giảm xuống dưới mức đó. Bỏ qua nguy cơ xung đột thương mại tiềm tàng đang bao trùm nền kinh tế Canada, BoC dự báo tăng trưởng GDP sẽ tăng 1,8% trong năm nay và năm sau, từ mức 1,3% của năm 2024. Nhưng mức tăng dự kiến cho năm 2025 và 2026 đã được điều chỉnh giảm so với dự báo trước đó, chủ yếu là do tốc độ tăng trưởng dân số chậm lại, kết quả của kế hoạch cắt giảm nhập cư của Canada.