Tín dụng khởi sắc, lợi nhuận ngân hàng tăng trưởng dương

Khép lại quý I/2026, ngành ngân hàng tiếp tục ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận so với cùng kỳ năm trước, trong bối cảnh tín dụng dần phục hồi và nền so sánh thấp. Tuy nhiên, áp lực từ chi phí vốn gia tăng khiến biên lãi ròng (NIM) thu hẹp, kéo theo sự phân hóa rõ rệt giữa các nhà băng.

* Tăng trưởng cao nhờ nền thấp và tín dụng khởi sắc

Theo báo cáo mới nhất từ Trung tâm Phân tích và Tư vấn đầu tư thuộc Công ty cổ phần chứng khoán SSI (SSI Research), một số ngân hàng được dự báo ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận nổi bật, trong đó Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank, mã chứng khoán: VPB) dẫn đầu với mức tăng gần 50%, ước đạt khoảng 7.500 tỷ đồng. Động lực chính đến từ tín dụng tăng trưởng tích cực, dù NIM chịu sức ép.

Ngân hàng TMCP Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (HDBank, mã: HDB), Ngân hàng TMCP Phương Đông (OCB), Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank, mã: CTG) và Ngân hàng TMCP Quốc tế Việt Nam (VIB) cũng nằm trong nhóm tăng trưởng hai chữ số, dao động từ 20-23%. Đáng chú ý, CTG và VIB được hỗ trợ bởi việc giảm chi phí dự phòng, trong khi OCB cải thiện lợi nhuận chủ yếu nhờ nền thấp của cùng kỳ năm trước.

Trong khi đó, Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB), Ngân hàng TMCP Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV, mã: BID), Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank, mã: TCB) và Ngân hàng TMCP Hàng hải Việt Nam (MSB) có khả năng duy trì mức tăng trưởng trung bình, khoảng 7-11%. Trong đó, ACB và BID hưởng lợi từ tín dụng tăng và chất lượng tài sản ổn định, còn TCB và MSB ghi nhận đóng góp lớn hơn từ thu nhập ngoài lãi như phí dịch vụ và hoàn nhập dự phòng.

Xu hướng này cho thấy các ngân hàng đang từng bước giảm phụ thuộc vào tín dụng truyền thống, chuyển dịch sang đa dạng hóa nguồn thu.

Cũng theo SSI Research, Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank, mã: TPB), Ngân hàng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, mã: VCB) và Ngân hàng TMCP Quân đội (MB, mã: MBB) dự báo ghi nhận mức tăng trưởng thấp hoặc gần như đi ngang. Dù không bứt phá về lợi nhuận, đây vẫn là nhóm có nền tảng tài chính vững chắc, chất lượng tài sản tốt và khả năng kiểm soát rủi ro cao, đóng vai trò ổn định cho toàn hệ thống.

Trái ngược với xu hướng chung, Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương Tín (Sacombank, mã: STB) là ngân hàng duy nhất được dự báo lợi nhuận giảm sâu, khoảng 46%. Nguyên nhân chủ yếu đến từ áp lực nợ xấu và chi phí tín dụng duy trì ở mức cao, trong khi NIM chưa có dấu hiệu phục hồi rõ rệt.

*Áp lực NIM và chi phí vốn tiếp tục chi phối

Một trong những điểm chung của ngành ngân hàng trong quý đầu năm là biên lãi ròng chịu áp lực diện rộng. Chi phí huy động tăng trong khi cạnh tranh tín dụng gay gắt khiến khả năng mở rộng NIM bị hạn chế.

Dù vậy, tăng trưởng tín dụng ở mức 3-6% từ đầu năm vẫn là yếu tố quan trọng giúp lợi nhuận toàn ngành duy trì đà tăng so với cùng kỳ.

Trước đó, Công ty TNHH Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cũng đưa ra dự báo kết quả kinh doanh quý I/2026 toàn thị trường. Với riêng nhóm ngân hàng, VCBS cho rằng tăng trưởng toàn ngành có xu hướng chậm lại do áp lực chi phí vốn lên NIM vẫn hiện hữu, trong khi room tín dụng bị hạn chế, đặc biệt ở mảng cho vay kinh doanh bất động sản vốn là động lực tăng trưởng của nhiều ngân hàng.

Theo VCBS, tốc độ tăng trưởng dự kiến giảm sút ở nhóm ngân hàng tư nhân, trong khi nhóm ngân hàng quốc doanh được đánh giá khả quan hơn nhờ lợi thế chi phí vốn thấp và nền lợi nhuận năm 2025 ở mức thấp.

Còn theo Công ty Cổ phần Chứng khoán BIDV (BSC), trong bối cảnh nhiều biến động, những ngân hàng duy trì mức bao phủ nợ xấu cao (LLCR) và sở hữu hệ sinh thái khách hàng gắn với các tập đoàn lớn sẽ có khả năng chống chịu tốt hơn. Việc thích ứng hiệu quả với mặt bằng lãi suất mới, đồng thời tận dụng các chính sách hỗ trợ từ tài khóa, được xem là yếu tố then chốt tạo nên sự phân hóa về giá trị giữa các ngân hàng trong giai đoạn tăng trưởng mới.

Tổng thể, ngành ngân hàng trong quý I/2026 đang trong giai đoạn phục hồi, song chưa có sự bứt phá rõ rệt. Lợi nhuận vẫn tăng trưởng dương, nhưng động lực không đồng đều giữa các ngân hàng.

Trong bối cảnh đó, những ngân hàng có khả năng kiểm soát rủi ro tốt, duy trì chất lượng tài sản ổn định và đẩy mạnh nguồn thu ngoài lãi được kỳ vọng sẽ có lợi thế trong các quý tiếp theo. Ngược lại, các ngân hàng phụ thuộc nhiều vào tín dụng truyền thống sẽ tiếp tục đối mặt với áp lực từ NIM và chi phí vốn.