UBS cảnh báo kinh tế Mexico có nguy cơ rơi vào suy thoái

Ngân hàng UBS của Thụy Sỹ hôm 31/3 cảnh báo nền kinh tế Mexico sẽ rơi vào tình trạng gia tăng suy thoái trước tác động từ chính sách áp thuế của Tổng thống Donald Trump, song cũng loại trừ khả năng quốc gia Mỹ Latinh này đối mặt với cuộc khủng hoảng tài chính hoặc kinh tế sâu sắc.

Phóng viên TTXVN dẫn báo cáo gần đây của UBS “Mexico: Suy thoái không phải là khủng hoảng”, trong đó nhấn mạnh tầm quan trọng việc phân biệt giữa suy thoái theo chu kỳ và khủng hoảng kinh tế và tài chính trên diện rộng. UBS nhận định không như trước đây, Mexico có nền tảng kinh tế vĩ mô vững chắc, thâm hụt tài khoản vãng lai dưới 0,5% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), kiểm soát được nợ nước ngoài và chế độ tỷ giá hối đoái linh hoạt. Những điều kiện này làm giảm đáng kể khả năng xảy ra khủng hoảng như năm 1994 hoặc những năm 1980. Hơn nữa, mức nợ công bằng ngoại tệ ở mức thấp, chỉ tương đương 30% tổng nợ, so với mức 80% của ba thập kỷ trước. Tổng nợ công chiếm 52% GDP, thấp hơn mức được ghi nhận ở các nền kinh tế Mỹ Latinh khác như Argentina, Brazil và Colombia. Đáng chú ý, hạn mức tín dụng linh hoạt 35 tỷ USD của Mexico với Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) chỉ dành cho các quốc gia có chính sách kinh tế vĩ mô có trách nhiệm và sự độc lập của Ngân hàng trung ương Mexico (Banxico).

Về tỷ giá hối đoái, Ngân hàng Thụy Sỹ ước tính mặc dù sự bất ổn trong thương mại với Mỹ có thể hạn chế sự tăng giá của đồng nội tệ peso Mexico, song điều này không gây rủi ro hệ thống cho đồng tiền này. Dự kiến tỷ giá trao đổi sẽ ở mức 20,7 peso đổi 1 USD trong quý 2/2025; 20,2 peso trong quý 3; và 20 peso vào cuối năm. Dự báo triển vọng trên của UBS đưa ra đối với nền kinh tế lớn thứ 2 Mỹ Latinh làm dịu đi những quan ngại của các tổ chức đưa ra gần đây trong đó Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) cảnh báo tăng trưởng GDP của Mexico suy giảm 1,3% vào năm 2025. Trong khi đó, cơ quan xếp hạng tín nhiệm Fith Ratings cùng quan điểm với UBS cho rằng Mexico sẽ không tăng trưởng trong năm nay, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng tối thiểu 2,5% Chính phủ Tổng thống Claudia Sheinbaum kỳ vọng.

Trong diễn biến liên quan, cùng ngày, nhà kinh tế trưởng phụ trách khu vực Mỹ Latinh của Ngân hàng Barclays của Anh, ông Gabriel Casillas, dự báo Mexico có thể tránh được suy thoái vào năm 2025, bất chấp môi trường kinh tế bất lợi do mối đe dọa về thuế quan của Mỹ. Quốc gia Mỹ Latinh này sẽ tăng trưởng lần lượt 0,7% và 1,5% trong năm 2025 và 2026, thấp hơn mức dự báo đưa ra trước đó tương ứng là 1,4% và 2%.

Tuy nhiên, chuyên gia của Barclays lưu ý ngân hàng Anh không có "dự báo suy thoái kỹ thuật" như dự báo của OECD. Ông Casillas cho biết Barclays có quan điểm khá lạc quan về vấn đề này dựa trên thực tế và trong cách lãnh đạo hai nước đàm phán. Thêm nữa, Chính phủ Mexico đang đàm phán chạy đua với thời gian với Mỹ để được "đối xử ưu đãi" trước mức thuế "có đi có lại" mà Tổng thống Trump tuyên bố sẽ áp dụng đối với tất cả các đối tác thương mại của nước này, cũng như mức thuế 25% đối với ngành ô tô, có hiệu lực từ đầu tháng Tư. Chuyên gia kinh tế Ngân hàng Anh cho rằng tỷ giá hối đoái có thể đóng vai trò như một biện pháp đệm, đồng thời nhận định nếu Mỹ áp thuế 25% đối với hàng hóa nhập khẩu Mexico thì việc tỷ giá hối đoái giảm 25% về cơ bản sẽ vô hiệu hóa được mức thuế đó.

Đặc biệt, Mexico có khả năng trả đũa bằng các lệnh trừng phạt thương mại và Tổng thống Trump cũng đã từng trải qua tác động từ hành động trả đũa của Mexico vào năm 2018, gây áp lực lên các nhà sản xuất chính của Mỹ. Ông Casillas bày tỏ lạc quan về cuộc đàm phán tốt đẹp giữa Mexico và Mỹ, qua đó chính sách thuế quan của Washington sẽ không được áp dụng.

Đề cập đến chính sách tiền tệ, Barclays kỳ vọng Ngân hàng trung ương Mexico sẽ tiếp tục hạ lãi suất chuẩn, hiện ở mức 9% sau hai lần cắt giảm liên tiếp, để thúc đẩy hoạt động kinh tế quốc gia Mỹ Latinh này, đồng thời dự báo con số đó sẽ tiếp tục bị cắt giảm xuống còn 7,5% vào cuối năm nay.