VN-Index bật tăng trở lại: Sắc xanh chưa phản ánh hết “sức khỏe” thị trường

VN-Index bật tăng trở lại: Sắc xanh chưa phản ánh hết “sức khỏe” thị trường. Ảnh: Văn Giáp/BNEWS/TTXVN

*Thị trường đang trong trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng”

Tuần giao dịch từ ngày 15-19/6 ghi nhận diễn biến tích cực khi VN-Index tăng 1,84% so với cuối tuần trước, đóng cửa tại 1.824,53 điểm, qua đó chấm dứt chuỗi 4 tuần giảm điểm liên tiếp. VN30 cũng hồi phục 0,99% lên 1.963,57 điểm sau 5 tuần điều chỉnh liên tục, trong khi HNX-Index tăng mạnh 7,4% lên 324,83 điểm.

Theo Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), sau khi nhiều lần kiểm định thành công vùng hỗ trợ quanh 1.780 điểm – tương ứng vùng đỉnh năm 2025, VN-Index đã phục hồi trở lại và lấy lại mốc tâm lý quan trọng 1.800 điểm. Động lực hỗ trợ đến từ việc căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt, giá dầu thế giới giảm mạnh cùng mặt bằng lãi suất ổn định hơn, qua đó cải thiện tâm lý nhà đầu tư sau giai đoạn thận trọng kéo dài.

Thanh khoản thị trường cũng có sự cải thiện đáng kể. Giá trị giao dịch trên sàn HOSE trong tuần đạt 102.647 tỷ đồng, tăng 29,6% so với tuần trước, trong khi khối lượng giao dịch tăng 20,9%. Theo SHS, diễn biến này cho thấy dòng tiền và khả năng sinh lợi ngắn hạn đang dần cải thiện.

Tuy nhiên, nếu so với mức bình quân 20 tuần, thanh khoản vẫn thấp hơn 22,4%, cho thấy nhà đầu tư chưa thực sự mạnh tay giải ngân. Dòng tiền hiện vẫn tập trung vào một số cổ phiếu dẫn dắt thay vì lan tỏa trên diện rộng.

Điểm đáng chú ý trong tuần qua là phần lớn động lực tăng điểm của VN-Index đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm Vingroup.

Thống kê cho thấy VIC là cổ phiếu có giá trị giao dịch lớn nhất toàn thị trường với hơn 2.307 tỷ đồng, vượt xa các mã đứng sau. VHM đứng thứ hai với 973 tỷ đồng, tiếp theo là FPT đạt 866 tỷ đồng, TCB là 774 tỷ đồng và VIX đạt 731 tỷ đồng.

Nhóm cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup gồm VIC, VHM, VPL, VRE cũng là lực đỡ quan trọng giúp VN-Index duy trì sắc xanh trong phần lớn thời gian giao dịch.

Theo Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI), sự phục hồi hiện tại cho thấy sự phân hóa rất mạnh khi đà tăng điểm chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu họ Vin, trong khi chưa có sự lan tỏa rõ rệt sang nhiều nhóm ngành khác.

Chuyên gia phân tích Chứng khoán Pinetree đánh giá thị trường đang trong trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng”. Chỉ số được nâng đỡ bởi một số cổ phiếu trụ, dẫn đầu là nhóm Vingroup và ngân hàng, trong khi phần lớn cổ phiếu còn lại vẫn giao dịch kém tích cực.

Ngay trong phiên cuối tuần, VN-Index chỉ giảm hơn 5 điểm nhưng số lượng cổ phiếu giảm giá vẫn áp đảo, cho thấy diễn biến của chỉ số chưa phản ánh đầy đủ sức khỏe thực của toàn thị trường.

Một trong những yếu tố đáng chú ý khác là hoạt động giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài. Trong tuần từ 15-19/6, khối ngoại bán ròng hơn 122 triệu cổ phiếu với tổng giá trị 2.860 tỷ đồng. Dù mức bán ròng đã giảm so với tuần trước, đây vẫn là tuần bán ròng mạnh liên tiếp của nhà đầu tư nước ngoài. VHM tiếp tục dẫn đầu danh sách bán ròng với giá trị 1.576 tỷ đồng. FPT đứng thứ hai với 1.334 tỷ đồng, cùng với đó là các mã ngân hàng như TCB, VPB, VCB, CTG và MBB cũng chịu áp lực bán đáng kể.

Xét theo nhóm ngành, xu hướng phục hồi có sự phân hóa rõ nét. Nhóm tài chính là điểm sáng nổi bật nhất khi tăng 4,4%; trong đó, nhiều cổ phiếu chứng khoán ghi nhận mức tăng tích cực sau giai đoạn điều chỉnh. Nhóm bất động sản cũng thu hút sự quan tâm sau thông tin liên quan đến cổ tức của VHM. Bên cạnh đó, một số nhóm ngành như bán lẻ, thép và cảng biển cũng ghi nhận diễn biến khả quan.

Ngược chiều, dầu khí là nhóm chịu áp lực lớn nhất khi giảm 5,5% do giá dầu thế giới lao dốc. Các nhóm công nghệ thông tin giảm 2,3%, tiện ích cộng đồng giảm 1,9%, dược phẩm và y tế giảm 0,6%.

Bước sang tuần giao dịch mới, giới phân tích cho rằng dù xu hướng giảm ngắn hạn đã phần nào chững lại, thị trường vẫn cần thêm các tín hiệu xác nhận để bước vào xu hướng tăng bền vững.

Theo Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI), nhà đầu tư cần chờ đợi sự cải thiện rõ hơn của thanh khoản cũng như sự phân bổ rộng hơn của dòng tiền giữa các nhóm ngành trước khi quay trở lại trạng thái mua ròng mạnh.

Theo Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS), VN-Index đang vượt lên đường xu hướng giảm hình thành từ tháng 5/2026 và có thể bước vào giai đoạn phục hồi, tích lũy trong biên độ hẹp. Vùng hỗ trợ gần được xác định quanh 1.800 điểm, trong khi vùng kháng cự gần nằm quanh 1.830 điểm, tương ứng đường trung bình 20 phiên.

Trong ngắn hạn, thị trường có thể tiếp tục rung lắc quanh vùng 1.810-1.820 điểm trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn.

Rủi ro lớn nhất hiện vẫn đến từ các yếu tố bên ngoài, đặc biệt là diễn biến địa chính trị tại Trung Đông. Việc Iran bất ngờ hủy vòng đàm phán với Mỹ làm gia tăng lo ngại về nguồn cung dầu qua eo biển Hormuz, qua đó có thể tác động tới giá dầu, lạm phát và chính sách tiền tệ toàn cầu.

Bên cạnh đó, tín hiệu thận trọng từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), đồng USD mạnh lên và áp lực tỷ giá USD/VND cũng có thể ảnh hưởng tới dòng vốn vào các thị trường mới nổi.

Nhà đầu tư quốc tế cũng sẽ theo dõi sát dữ liệu chi tiêu tiêu dùng cá nhân PCE của Mỹ – thước đo lạm phát ưa thích của Fed. Nếu áp lực lạm phát tiếp tục duy trì, kỳ vọng giảm lãi suất có thể bị kéo dài, ảnh hưởng tới tâm lý trên thị trường tài chính toàn cầu.

Nhìn chung, VN-Index đã có tín hiệu hồi phục sau chuỗi điều chỉnh kéo dài, nhưng sự trở lại của dòng tiền vẫn là yếu tố quyết định. Khi thanh khoản chưa cải thiện rõ rệt, khối ngoại còn bán ròng và thị trường vẫn phụ thuộc vào một số cổ phiếu trụ, các nhịp rung lắc nhiều khả năng vẫn sẽ xuất hiện trước khi xu hướng mới được xác lập.

Thực tế cho thấy  Không chỉ chịu ảnh hưởng từ câu chuyện dòng tiền nội, chứng khoán Việt Nam trong tuần qua cũng vận động trong bối cảnh chứng khoán toàn cầu liên tục biến động trước những tín hiệu trái chiều từ tiến trình đàm phán Mỹ - Iran và định hướng chính sách tiền tệ của Fed. Trong khi kỳ vọng về hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị giúp cải thiện tâm lý đầu tư, những lo ngại mới về lạm phát năng lượng và khả năng Fed duy trì chính sách thận trọng lại khiến các thị trường quốc tế liên tục giằng co.

Không chỉ chịu ảnh hưởng từ câu chuyện dòng tiền nội, chứng khoán Việt Nam trong tuần qua cũng vận động trong bối cảnh chứng khoán toàn cầu liên tục biến động trước những tín hiệu trái chiều từ tiến trình đàm phán Mỹ - Iran và định hướng chính sách tiền tệ của Fed. Trong khi kỳ vọng về hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị giúp cải thiện tâm lý đầu tư, những lo ngại mới về lạm phát năng lượng và khả năng Fed duy trì chính sách thận trọng lại khiến các thị trường quốc tế liên tục giằng co.

*Chứng khoán thế giới trồi sụt theo diễn biến đàm phán Mỹ-Iran và tín hiệu từ Fed

Thị trường chứng khoán thế giới vừa trải qua một tuần giao dịch đầy biến động. Thị trường chứng khoán thế giới vừa trải qua một tuần giao dịch nhiều biến động khi chịu tác động từ tiến trình đàm phán hòa bình Mỹ - Iran và những tín hiệu mới về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Tính chung cả tuần, các chỉ số lớn của Mỹ vẫn duy trì đà tăng khi S&P 500 tăng 0,93%, Nasdaq tăng 2,43% và Dow Jones tăng 0,71%, nhờ lực đỡ từ nhóm cổ phiếu công nghệ và bán dẫn. Tuy nhiên, diễn biến từng phiên khá giằng co khi tâm lý nhà đầu tư liên tục thay đổi theo thông tin địa chính trị.

Tiến trình hòa bình vẫn đối mặt nhiều thách thức khi cuộc đàm phán kỹ thuật giữa Mỹ và Iran tại Thụy Sĩ bị hoãn. Căng thẳng tại Liban giữa Israel và Hezbollah tiếp tục làm gia tăng sự bất ổn tại Trung Đông. Theo giới phân tích, thỏa thuận Mỹ - Iran mới chỉ là bước khởi đầu, trong khi các vấn đề quan trọng như chương trình hạt nhân của Iran vẫn chưa được giải quyết. Trong thời gian tới, diễn biến địa chính trị, giá dầu và định hướng lãi suất của Fed sẽ tiếp tục là những yếu tố chính chi phối tâm lý nhà đầu tư toàn cầu.

Sau 4 tuần liên tiếp chịu áp lực điều chỉnh, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có tuần hồi phục đầu tiên với động lực chính đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là các cổ phiếu thuộc hệ sinh thái Vingroup. Tuy nhiên, thanh khoản dù cải thiện vẫn ở mức thấp, dòng tiền chưa lan tỏa rộng khiến xu hướng ngắn hạn của VN-Index vẫn cần thêm thời gian để xác nhận.