VPBankS bất ngờ lọt vào Top 10 thị phần môi giới trên HOSE

Nhìn chung, Top 10 công ty chứng khoán có thị phần môi giới lớn nhất trên HOSE không ghi nhận nhiều biến động mạnh về thứ hạng. Tuy nhiên, bức tranh thị phần cho thấy sự phân hóa rõ nét khi phần lớn các công ty chứng khoán đều mở rộng thị phần, trong khi VPS là cái tên hiếm hoi ghi nhận xu hướng suy giảm.

Đáng chú ý, Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) – một “tân binh” trên thị trường lần đầu tiên góp mặt trong Top 10 thị phần môi giới trên HOSE, đánh dấu bước tiến đáng kể trong cuộc cạnh tranh ở mảng môi giới.

Cụ thể, Công ty cổ phần Chứng khoán VPS tiếp tục giữ vị trí dẫn đầu thị phần môi giới trên HOSE trong quý IV/2025 với 14,28%. Dù vậy, thị phần của VPS đã giảm liên tiếp trong các quý gần đây, sau khi đạt đỉnh lịch sử 20,29% vào quý I/2024. So với quý III/2025, khi VPS còn nắm giữ 17,05% thị phần, mức sụt giảm trong quý IV là khá rõ rệt.

Ở vị trí thứ hai, Công ty cổ phần Chứng khoán SSI đạt 12,5% thị phần môi giới trong quý IV/2025. Trái ngược với xu hướng của VPS, SSI ghi nhận đà tăng thị phần liên tiếp trong 5 quý gần nhất. Đây cũng là mức thị phần cao nhất của SSI trong vòng 22 quý.

Xếp thứ ba là Công ty cổ phần Chứng khoán Kỹ Thương (TCBS), giữ nguyên thứ hạng so với quý III/2025 nhưng thị phần tăng mạnh từ 7,75% lên 9% trong quý IV/2025.

Trong khi đó, cuộc cạnh tranh ở nhóm tiếp theo có sự xáo trộn đáng chú ý. Công ty cổ phần Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HSC) đã vượt qua Công ty cổ phần Chứng khoán Vietcap để vươn lên vị trí thứ tư, với 6,74% thị phần môi giới trong quý IV/2025. Vietcap lùi xuống vị trí thứ năm với 6,39% thị phần.

Các vị trí còn lại trong Top 10 lần lượt thuộc về Công ty cổ phần Chứng khoán MB (MBS); Công ty cổ phần Chứng khoán VNDirect, Công ty cổ phần Chứng khoán KIS Việt Nam; Công ty cổ phần Chứng khoán VPBank (VPBankS) và Công ty cổ phần Chứng khoán Mirae Asset Việt Nam (MAS). Nhóm này có thị phần môi giới dao động trong khoảng từ 3 - 5%.

Điểm nhấn lớn nhất của bảng xếp hạng Quý IV/2025 là sự xuất hiện lần đầu của VPBankS trong Top 10, khi công ty này đứng ở vị trí thứ 9 với 3,21% thị phần môi giới trên HOSE. Trước đó, vị trí này thuộc về Công ty cổ phần Chứng khoán Vietcombank (VCBS) cho thấy sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong nhóm các công ty chứng khoán tầm trung.

Việc VPBankS lần đầu tiên góp mặt trong Top 10 thị phần môi giới trên HOSE trong Quý IV/2025 không chỉ mang ý nghĩa về mặt thứ hạng, mà còn phản ánh bước tiến rõ nét trong chiến lược mở rộng hoạt động môi giới của công ty. VPBankS là công ty chứng khoán duy nhất thuộc hệ sinh thái Ngân hàng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (VPBank), mới chính thức đi vào hoạt động từ năm 2022.

Dù “tuổi đời” còn khá non trẻ, công ty này đã nhanh chóng vươn lên nhóm các công ty chứng khoán dẫn đầu thị trường; đồng thời phản ánh khả năng hiện thực hóa chiến lược phát triển tham vọng của VPBankS sau IPO và niêm yết.

Theo đại diện VPBankS, việc gia nhập Top 10 không chỉ mang ý nghĩa về mặt thứ hạng, mà còn là sự khẳng định đối với mô hình kinh doanh và năng lực triển khai chiến lược tăng trưởng đã đề ra.

Động lực giúp VPBankS nhanh chóng gia nhập nhóm dẫn đầu đến từ danh mục sản phẩm đa dạng, các chính sách ưu đãi cạnh tranh trên thị trường, cùng đội ngũ môi giới vừa chuyên nghiệp vừa đông đảo. Bên cạnh đó, lợi thế từ hệ sinh thái VPBank và sự đồng hành của đối tác chiến lược Sumitomo Mitsui Banking Corporation (SMBC) cũng đóng vai trò quan trọng trong việc mở rộng quy mô và gia tăng thị phần môi giới của công ty.

Xét trên bình diện cả năm 2025, bức tranh thị phần môi giới trên HOSE tiếp tục cho thấy sự cạnh tranh gay gắt giữa các công ty chứng khoán. Top 10 thị phần cả năm lần lượt thuộc về VPS với 15,95% thị phần, SSI đạt 11,53%, TCBS nắm giữ 7,99%, Vietcap 6,55%, HSC 6,52%, VNDirect và MB cùng đạt 5,37%, tiếp đến là MAS với 3,2%, KIS đạt 3,13% và VCBS ở mức 2,8%.

Diễn biến này cho thấy dù thứ hạng quý có thể biến động, nhưng cuộc đua giành thị phần môi giới trên HOSE vẫn đang ngày càng quyết liệt, đặc biệt ở nhóm các công ty chứng khoán tầm trung.

Bối cảnh thị trường chung cũng là yếu tố quan trọng lý giải cho những dịch chuyển về thị phần môi giới trong năm 2025. Kết thúc phiên giao dịch ngày 31/12/2025, chỉ số VN-Index đóng cửa tại 1.784,49 điểm – mức cao nhất trong 26 năm hoạt động của thị trường chứng khoán Việt Nam.

Tính chung cả năm, VN-Index tăng 40,87%, đưa Việt Nam vào nhóm 10 thị trường chứng khoán có hiệu suất tốt nhất toàn cầu và nằm trong Top 3 khu vực châu Á. Thanh khoản toàn thị trường cũng tăng khoảng 33% so với năm 2024, phản ánh kỳ vọng trung và dài hạn của nhà đầu tư vào câu chuyện nâng hạng thị trường, lộ trình cải thiện cơ chế cho nhà đầu tư nước ngoài, cũng như triển vọng tăng trưởng tích cực của kinh tế vĩ mô.

Trong bối cảnh thị trường bùng nổ cả về điểm số lẫn thanh khoản, cuộc đua giành thị phần môi giới trên HOSE trở nên khốc liệt hơn. Các công ty chứng khoán đồng loạt đẩy mạnh đầu tư vào công nghệ, hệ thống giao dịch, nâng cao chất lượng dịch vụ và xây dựng các “gói” giá trị tổng thể nhằm thu hút và giữ chân khách hàng.

Nhiều doanh nghiệp tận dụng lợi thế từ ngân hàng mẹ để gia tăng nguồn lực tài chính, mở rộng mạng lưới và tăng tốc chiến lược môi giới. Diễn biến này phần nào lý giải việc phần lớn các công ty chứng khoán trong Top 10 đều ghi nhận mức tăng thị phần trong quý IV/2025, ngoại trừ VPS.

Trong khi đó, SSI – doanh nghiệp hoạt động theo mô hình độc lập lại lựa chọn cách tiếp cận thận trọng hơn, tập trung củng cố nền tảng vốn, năng lực vận hành và chuẩn mực quản trị rủi ro, thay vì chạy theo tăng trưởng ngắn hạn. Chiến lược này giúp SSI ghi nhận thị phần quý IV/2025 cao nhất trong 22 quý, thị phần cả năm đạt mức cao nhất trong 5 năm, cùng chuỗi 5 quý tăng trưởng liên tiếp.