Các loại tiền tệ của thị trường mới nổi có thể tăng mạnh trong năm nay

Một cuộc thăm dò của Reuters với 40 chiến lược gia ngoại hối cho thấy, các loại tiền tệ của thị trường mới nổi (EMFX) dự kiến sẽ tăng cao hơn trong những tháng tới nhờ triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu cải thiện, được thúc đẩy một phần nhờ việc mở cửa trở lại nền kinh tế Trung Quốc.

Sau khi khởi đầu thuận lợi trong năm đối với thị trường tiền tệ mới nổi, đồng USD đã tăng giá trong hai phiên giao dịch vừa qua sau khi dữ liệu việc làm tháng 1/2023 vượt dự kiến làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào cuối năm nay.

Tuy nhiên, khi lạm phát của Mỹ tiếp tục “hạ nhiệt”, các chiến lược gia dự báo các loại tiền tệ của thị trường mới nổi sẽ hoạt động tốt hơn các đồng tiền chủ chốt, dù đà tăng không theo một đường thẳng trong thời gian tới.

Themistoklis Fiotakis, Trưởng bộ phận nghiên cứu ngoại hối tại Barclays, cho biết: "Trong kịch bản lạm phát của Mỹ vẫn ở mức vừa phải và Trung Quốc tiếp tục phục hồi, khả năng đà tăng trưởng kinh tế Mỹ và kinh tế toàn cầu được đẩy nhanh sẽ xóa mờ tâm lý rủi ro, mang lại lợi ích cho EMFX".

Cuộc khảo sát tháng Hai của các chiến lược gia tiền tệ cho thấy hầu hết các loại tiền tệ tại những thị trường mới nổi có lợi suất trái phiếu cao được kỳ vọng sẽ tăng mạnh trong ba tháng tới, trừ đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ, đồng real của Brazil và đồng peso của Mexico.

Một số nhà phân tích thực hiện cuộc thăm dò này cảnh báo rằng mặc dù việc mở cửa trở lại nền kinh tế Trung Quốc sau khi dỡ bỏ các biện pháp kiểm soát nghiêm ngặt đối với dịch COVID-19 đã cải thiện tâm lý đầu tư, nhưng điều đó không hoàn toàn là tích cực đối với cán cân thanh toán của Trung Quốc và đồng nhân dân tệ (NDT).

Sau khi giảm khoảng 8% vào năm ngoái, đồng NDT, vốn được Chính phủ Trung Quốc kiểm soát chặt chẽ, được dự đoán chỉ tăng giá khoảng 2% lên 6,62 NDT/USD trong năm nay.

Nhiều nhà phân tích cho biết, lợi nhuận đối với các loại tiền tệ của thị trường mới nổi có thể sẽ bị chi phối bởi các loại tiền tệ có lợi suất cao hơn là các việc đặt cược vào rủi ro thấp.

Marko Kolanovic, Giám đốc chiến lược thị trường toàn cầu tại JPMorgan, đã chỉ ra rằng các loại tiền tệ rủi ro hơn của thị trường mới nổi thường có khả năng phục hồi trước việc định giá lại của Fed, miễn là tăng trưởng vẫn mạnh mẽ. Thông thường, các loại tiền tệ có lợi suất thấp nhất là nạn nhân đầu tiên mỗi khi thị trường đánh giá lại chính sách của Fed.

Các loại tiền tệ hàng hóa cũng được dự đoán sẽ tăng giá do nền kinh tế Trung Quốc mở cửa trở lại. Đồng ruble của Nga dự kiến sẽ giảm 0,3%, trong khi đôla Canada, đôla Australia và New Zealand được dự báo sẽ tăng 0,1%-1,2%.

Đồng rand của Nam Phi, đồng tiền có lợi suất cao, đã mất giá gần 4% từ đầu năm đến nay, dự kiến sẽ phục hồi gần 3% trong ba tháng tới lên 17,07 rand/USD.

Điều đó diễn ra bất chấp những thách thức kinh tế nghiêm trọng tại nước này như tình trạng thiếu điện trên diện rộng dự báo sẽ chặn đứng gần như hoàn toàn đà tăng trưởng kinh tế Nam Phi trong năm nay.

Đồng lira của Thổ Nhĩ Kỳ, đã mất giá gần 90% kể từ khi Tổng thống Tayyip Erdogan lên nắm quyền gần một thập kỷ trước, sẽ giảm thêm 14% xuống còn 21,9 lira/USD trong 12 tháng tới.

Đồng rupee của Ấn Độ, đồng tiền kết thúc năm 2022 là một trong những đồng tiền châu Á hoạt động kém nhất, sẽ chỉ bù lại được một phần nào tổn thất đó trong năm tới./.