Công bố cáo bạch “Đề xuất thí điểm token hóa ETF” tại Việt Nam

Công ty cổ phần Quản lý quỹ Đầu tư Dragon Capital vừa công bố bản cáo bạch “Đề xuất thí điểm token hóa ETF” tại Việt Nam, với sự đồng hành chuyên môn từ Hiệp hội Blockchain Việt Nam (VBA), mở đường cho mô hình tài sản số hóa minh bạch, có kiểm soát.

Làn sóng số hóa tài sản thực (Real World Assets - RWA) đang định hình lại cách thức vận hành của thị trường tài chính toàn cầu. Theo một nghiên cứu của Boston Consulting Group và ADDX (Singapore), quy mô thị trường RWA toàn cầu có thể đạt 16.000 tỷ USD vào năm 2030, với nhóm tài sản ưu tiên gồm trái phiếu, bất động sản, quỹ đầu tư.

Tại châu Á, Singapore, Nhật Bản và UAE đã triển khai mô hình RWA trong khuôn khổ sandbox có kiểm soát - cho phép thử nghiệm dưới sự giám sát chặt chẽ của cơ quan chức năng.

Đặc biệt, sự quan tâm của các nhà đầu tư cá nhân Việt Nam đối với thị trường tài sản số là dấu hiệu tích cực cho thấy các tài sản số được token hoá có thể đáp ứng nhu cầu đầu tư lớn.

Tính đến năm 2024, số lượng tài khoản tài sản số tại Việt Nam đã vượt số lượng tài khoản chứng khoán, ước đạt 10,15 triệu, cao hơn 17% so với 8,66 triệu tài khoản chứng khoán.

Theo Chainalysis, Việt Nam ghi nhận hơn 100 tỷ USD giao dịch tài sản số trên chuỗi khối (blockchain) trong giai đoạn tháng 7/2021-6/2022, chưa kể giao dịch hàng chục tỷ USD mỗi tháng trên các sàn tập trung.

Việt Nam cũng liên tục vào nhóm 5 quốc gia có Chỉ số Chấp nhận tài sản số toàn cầu của Chainalysis cao nhất suốt 4 năm liên tiếp, trong đó có 2 năm đứng đầu, phản ánh sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư cá nhân.

Những dữ liệu trên cho thấy Việt Nam có cơ hội lớn để thị trường vốn tham gia vào xu hướng số hoá tài chính, có khả năng trở thành động lực chính để phát triển thành trung tâm tài chính quốc tế.

Trong bối cảnh đó, Dragon Capital đã đề xuất thí điểm token hóa ETF. Việc token hóa tài sản là quá trình chuyển đổi quyền sở hữu một tài sản vật chất hoặc kỹ thuật số thành token kỹ thuật số trên blockchain.

Đề xuất này đánh dấu bước đi tiên phong trong việc tích hợp công nghệ blockchain vào vận hành tài sản tài chính truyền thống, hướng tới hình thành một lớp tài sản số hóa có thể giám sát được, minh bạch và phù hợp với định hướng pháp lý quốc gia.

Bản cáo bạch đề xuất mô hình token hóa tài sản tài chính truyền thống dưới dạng chứng chỉ quỹ ETF, trong đó quyền sở hữu được chuyển đổi thành các đơn vị kỹ thuật số có thể giao dịch, xác thực và kiểm toán theo thời gian thực. Việc tái thiết kế chu trình vận hành trên nền tảng blockchain được kỳ vọng sẽ rút ngắn thời gian xử lý giao dịch, giảm chi phí vận hành, đồng thời nâng cao khả năng truy xuất dữ liệu và đơn giản hóa công tác giám sát.

Theo ông Beat Schuerch, Tổng Giám đốc của Dragon Capital, token hóa chứng chỉ quỹ không chỉ là giải pháp công nghệ, mà còn là công cụ tối ưu hóa tính minh bạch và hiệu quả vận hành trong ngành tài chính. Dragon Capital lựa chọn ETF (quỹ hoán đổi danh mục) - loại tài sản có cấu trúc minh bạch, dễ chuẩn hóa và đang được quản lý chặt chẽ, để đảm bảo mức độ kiểm soát rủi ro cao ngay từ giai đoạn thí điểm.

Đại diện Dragon Capital cho biết, bản cáo bạch này thể hiện cam kết tiếp cận RWA một cách thận trọng, phù hợp với bối cảnh pháp lý và hạ tầng kỹ thuật tại Việt Nam.

Ở góc độ chuyên môn, ông Trần Huyền Dinh, Chủ nhiệm Uỷ ban Ứng dụng Fintech của VBA nhận định, số hoá tài sản thực là một trong những xu hướng cấu trúc lại ngành tài chính toàn cầu. Việc Dragon Capital chủ động triển khai mô hình thử nghiệm này không chỉ có ý nghĩa tiên phong mà còn là bước chuẩn bị cho việc tích hợp công nghệ blockchain vào hệ thống vận hành hiện hữu một cách có kiểm soát.

VBA đồng hành cùng Dragon Capital trong vai trò kết nối chuyên môn, hỗ trợ phân tích xu hướng quốc tế, tham chiếu chính sách và phản biện kỹ thuật để bảo đảm tính phù hợp trong từng khâu triển khai.

Theo ông Trần Huyền Dinh, nếu được triển khai thành công, mô hình token hóa ETF sẽ góp phần hình thành lớp tài sản RWA minh bạch, có thể giám sát, đồng thời mở rộng kênh tiếp cận nhà đầu tư trong nước và quốc tế. Dữ liệu từ quá trình triển khai cũng sẽ cung cấp đầu vào thực tiễn cho việc thiết kế chính sách phân tầng quản lý tài sản số hóa trong tương lai.

Dragon Capital hiện đang quản lý danh mục tài sản có giá trị hơn 6 tỷ USD, phục vụ đa dạng đối tượng từ nhà đầu tư cá nhân đến tổ chức trong và ngoài nước. Việc công bố bản cáo bạch “Đề xuất thí điểm token hóa ETF” với sự đồng hành chuyên môn từ VBA, được xem là bước đi chiến lược nhằm tiếp cận làn sóng số hóa tài sản một cách bài bản, có kiểm soát và phù hợp với xu hướng phát triển toàn cầu.