PBoC thận trọng, neo lãi suất giữa bão thuế

Điều này cho thấy các nhà lãnh đạo nước này đang thận trọng với các biện pháp kích thích tiền tệ và ưu tiên sự ổn định tài chính và tiền tệ.

Quyết định trên được đưa ra trong bối cảnh đồng NDT đang suy yếu và biên lợi nhuận ròng của các ngân hàng thương mại thu hẹp, qua đó làm hạn chế khả năng nới lỏng tiền tệ của Trung Quốc. Bên cạnh đó, Trung Quốc cũng đang đối mặt với căng thẳng thương mại leo thang với Mỹ.

Hiện nay, lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn một năm (LPR) tại Trung Quốc được giữ ở mức 3,45%. Lãi suất cho vay cơ bản kỳ hạn 5 năm không đổi ở mức 3,95%.

Trước đó, Reuters đã thực hiện một cuộc khảo sát với 30 chuyên gia thị trường. Kết quả cho thấy tất cả đều dự đoán PBoC sẽ không thay đổi cả hai loại lãi suất này.

Trong tháng 1/2025, các ngân hàng Trung Quốc đã giải ngân khoản vay mới bằng đồng NDT trị giá 5.130 tỷ NDT (704,35 tỷ USD), tăng hơn bốn lần so với con số của tháng 12/2024 và vượt xa dự báo của các nhà phân tích. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng cho vay so với cùng kỳ năm trước lại chạm mức thấp kỷ lục, cho thấy nhu cầu tín dụng vẫn yếu do những bất ổn kinh tế.

Kể từ khi ông Donald Trump đắc cử vào tháng 11/2024, đồng NDT đã mất giá 2,4% so với đồng USD.

Tuần trước, PBoC tuyên bố sẽ điều chỉnh chính sách tiền tệ vào thời điểm thích hợp để hỗ trợ nền kinh tế, trong bối cảnh những khó khăn từ bên ngoài gia tăng, đặc biệt là nguy cơ leo thang chiến tranh thương mại với Mỹ dưới thời Tổng thống Donald Trump.

Ông Trump đã tuyên bố áp thuế 10% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc như một phần trong kế hoạch rộng lớn nhằm cải thiện cán cân thương mại của Mỹ. Động thái này đã gây ra phản ứng trả đũa từ Bắc Kinh.

Trong nhiệm kỳ tổng thống đầu tiên của ông Trump, một loạt các thông báo về thuế quan giữa Mỹ và Trung Quốc đã khiến đồng NDT giảm hơn 12% so với đồng USD trong giai đoạn từ tháng 3/2018-5/2020.

Nhà phân tích kinh tế Wang Qing tại công ty xếp hạng tín nhiệm Golden Credit Rating nhận định các nhà lãnh đạo có thể sẽ giảm nhẹ lãi suất tiền gửi và đẩy nhanh việc bổ sung vốn cho các ngân hàng để giảm bớt áp lực biên lợi nhuận lãi ròng tại các ngân hàng thương mại.

Ông Wang cũng cho rằng những thay đổi về tốc độ cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) hoặc biến động của đồng NDT trong năm 2025 sẽ không ảnh hưởng đáng kể đến việc thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng phù hợp của ngân hàng trung ương.