Phản ứng thị trường sau quyết sách lãi suất mới nhất của Fed

Thị trường chứng khoán Mỹ tăng nhẹ trong phiên giao dịch ngày 30/7, sau khi Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại, đúng như kỳ vọng của giới đầu tư. Tuy nhiên, phản ứng tại thị trường trái phiếu cho thấy tâm lý thận trọng vẫn bao trùm khi Fed chưa đưa ra tín hiệu rõ ràng về thời điểm có thể bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ.

Cụ thể, ngày sau tuyên bố về lãi suất của Fed ngày 30/7 (giờ địa phương), chỉ số Dow Jones tăng nhẹ 14,93 điểm (0,03%) lên 44.647,92 điểm, S&P 500 “nhích” 0,21% lên 6.384,14 điểm, còn chỉ số công nghệ Nasdaq cũng chỉ tăng 0,41% lên 21.184,57 điểm. Diễn biến này phản ánh tâm lý chờ đợi từ nhà đầu tư khi chưa có tín hiệu rõ ràng về thời điểm Fed sẽ bắt đầu giảm lãi suất.

Trước đó, báo cáo sơ bộ cho thấy Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ trong quý II/2025 tăng 3%, vượt kỳ vọng, nhưng các dữ liệu chi tiết cho thấy đà tăng trưởng đang chậm lại. Đồng thời, số liệu việc làm từ khu vực tư nhân do ADP công bố cùng ngày cũng cho thấy số lượng việc làm mới trong tháng 7/2025 đạt 104.000, cao hơn mức dự báo 75.000 – một tín hiệu cho thấy thị trường lao động vẫn khá vững.

Giới phân tích nhận định, dù Fed giữ nguyên lãi suất đúng như kỳ vọng, song sự chia rẽ trong nội bộ với hai phiếu phản đối – mức cao nhất trong hơn 30 năm – cho thấy có áp lực gia tăng từ một số quan chức Fed muốn nới lỏng chính sách tiền tệ sớm hơn. Theo dữ liệu từ LSEG, khoảng 68% nhà đầu tư hiện dự đoán Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất từ tháng 9/2025.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng nhẹ 0,16 điểm phần trăm, lên 4,344%, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm – thường nhạy cảm với kỳ vọng chính sách – gần như không đổi ở mức 3,873%. Trước khi Fed công bố quyết định, lợi suất trái phiếu Mỹ đã tăng mạnh nhưng sau đó giảm dần khi nhà đầu tư nhận thấy Fed vẫn duy trì quan điểm thận trọng và chưa cam kết thời điểm hạ lãi suất cụ thể.

Fed cho biết tăng trưởng kinh tế Mỹ đã "chững lại trong nửa đầu năm", đồng thời tái khẳng định thị trường lao động vẫn mạnh và lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu. Diễn biến này củng cố kỳ vọng rằng nếu xu hướng chậm lại tiếp diễn, Fed có thể hạ lãi suất trong các cuộc họp tới.

Trong khi đó, giá dầu thế giới tăng khoảng 1% vào phiên giao dịch ngày 30/7, giữa bối cảnh giới đầu tư dồn sự chú ý vào tuyên bố rút ngắn thời hạn của Tổng thống Mỹ Donald Trump buộc Nga phải chấm dứt xung đột tại Ukraine, cùng với các đe dọa áp thuế mới đối với những nước giao thương dầu mỏ với Nga.

Việc Fed giữ nguyên lãi suất không tạo thêm áp lực tiêu cực đối với giá dầu trong ngắn hạn, khi thị trường tập trung nhiều hơn vào yếu tố cung cầu, đặc biệt là tồn kho giảm mạnh và cam kết cắt giảm từ Tổ chức các Nước Xuất khẩu Dầu mỏ (OPEC) cùng các đồng minh, còn gọi là OPEC+.

Khép phiên, giá dầu Brent giao tháng 9/2025 – sẽ hết hạn vào ngày 31/7 – tăng 73 xu Mỹ (tương đương 1,01%) lên 73,24 USD/thùng. Dầu thô ngọt nhẹ Mỹ (WTI) tăng 79 xu (1,14%) lên 70 USD/thùng, bất chấp dữ liệu trái chiều về tồn kho dầu và nhiên liệu tại Mỹ. Cả hai hợp đồng này đều có thời điểm giảm gần 1% trong phiên.

Giá dầu Brent giao tháng 10/2025 – hiện được giao dịch sôi động hơn – cũng chốt phiên tăng 79 xu, tương đương 1,1%, lên 72,47 USD/thùng.