Thị trường chứng khoán giữ nhịp chờ tín hiệu rõ ràng

*Giữ vững mốc 1.800 điểm

Áp lực chốt lời gia tăng rõ rệt tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn sau giai đoạn tăng mạnh trước đó đã khiến chỉ số nhanh chóng đánh mất hơn 80 điểm chỉ trong ba phiên giao dịch đầu tuần, lùi sâu về vùng hỗ trợ tâm lý 1.800 điểm.

Tại vùng điểm này, áp lực bán bắt đầu suy yếu trong khi lực cầu bắt đáy xuất hiện mang tính chọn lọc, tập trung vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt và triển vọng tăng trưởng rõ ràng. Diễn biến này giúp VN-Index cải thiện đáng kể trong hai phiên cuối tuần, qua đó thu hẹp phần nào mức giảm của cả tuần. Kết thúc tuần giao dịch, VN-Index đóng cửa tại 1.829,04 điểm, giảm 41,75 điểm, tương đương 2,23% so với tuần trước.

Chứng khoán giữ nhịp chờ tín hiệu rõ ràng. Ảnh minh họa: TTXVN

Trên sàn HNX, diễn biến tích cực hơn khi HNX-Index tăng 3,17 điểm, tương đương 1,25% lên 256,13 điểm. Tính chung cả tuần, VN-Index có 2 phiên tăng và 3 phiên giảm, trong khi HNX-Index ghi nhận 3 phiên tăng và 2 phiên giảm.

Thanh khoản thị trường tiếp tục duy trì ở mức thấp, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường vừa trải qua chuỗi điều chỉnh kéo dài. Tổng giá trị giao dịch toàn thị trường trong tuần đạt 146.744 tỷ đồng, giảm 16,1% so với tuần trước đó. Riêng trên sàn HNX, tổng giá trị giao dịch đạt 10.255 tỷ đồng, giảm 13,2%.

Xét về mức độ ảnh hưởng tới chỉ số trong phiên giao dịch cuối tuần, BID là cổ phiếu đóng góp tích cực nhất cho VN-Index với 3,1 điểm tăng. Theo sau là TCB, VCB và MWG, mang về thêm tổng cộng 3,9 điểm cho chỉ số chung. Ở chiều ngược lại, áp lực điều chỉnh chủ yếu đến từ các cổ phiếu VHM, GVR, FPT và HPG, khiến VN-Index mất đi khoảng 2,75 điểm.

Về diễn biến nhóm ngành, sắc xanh chiếm ưu thế trên thị trường. Nhóm năng lượng dẫn dắt đà tăng với mức tăng 2,76%, nổi bật là các cổ phiếu dầu khí như BSR tăng 2,52%, PLX tăng 2,08%, PVS tăng 4,37%, PVD tăng 3,33%, OIL tăng 9,4%, PVT tăng 1,22% và PVC tăng 2,13%.

Bên cạnh đó, dòng tiền cũng quay trở lại các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn như tài chính, công nghiệp và bất động sản. Nhóm tài chính ghi nhận nhiều mã tăng điểm tích cực như CTG tăng 1,17%, VIX tăng 2,73%, MBB tăng 1,87%, BID tăng 3,85%, VPB tăng 1,27%, HDB tăng 1,62% và TCB tăng 2,87%. Nhóm công nghiệp cũng giao dịch sôi động với CII tăng 2,22%, VJC tăng 3,96%, ACV tăng 4,78% và BMP tăng 2%. Nhóm bất động sản ghi nhận sự khởi sắc tại nhiều cổ phiếu như CEO, IDC, DIG, DXG, KDH, PDR và BCM; thậm chí một số mã tăng hết biên độ như VGC, PVX, DRH, NVL, EVG và LDG.

Ở chiều ngược lại, công nghệ thông tin là nhóm ngành duy nhất kết tuần trong sắc đỏ khi các cổ phiếu đầu ngành chịu áp lực bán đáng kể; trong đó FPT giảm 1,51%, ELC giảm 1,21% và VEC giảm 4,89%.

Một điểm trừ đáng chú ý của thị trường trong tuần qua là diễn biến giao dịch của khối ngoại. Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng mạnh, với giá trị bán ròng lũy kế đạt 1.798 tỷ đồng trên toàn thị trường; trong đó, khối ngoại bán ròng 1.534 tỷ đồng trên sàn HOSE, bán ròng 16 tỷ đồng trên sàn HNX và bán ròng 248 tỷ đồng trên sàn UPCoM.

Về triển vọng thị trường, Công ty cổ phần Chứng khoán Sài Gòn – Hà Nội (SHS) cho rằng, sau 7 phiên điều chỉnh liên tiếp, VN-Index đã phục hồi tại vùng hỗ trợ tương ứng mức giá cao nhất của năm 2025. Theo SHS, chỉ số đang bước vào giai đoạn tích lũy trong biên độ hẹp quanh vùng 1.770 - 1.800 điểm, trong khi vùng kháng cự gần nằm tại 1.860 điểm, tương ứng đường trung bình 20 phiên. VN30 cũng đang tích lũy dưới vùng kháng cự quanh 2.055 điểm.

SHS đánh giá, sau giai đoạn điều chỉnh, VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục hồi phục để kiểm định lại vùng kháng cự 1.860 điểm. Nhà đầu tư có thể cân nhắc các cơ hội đầu tư tại những vùng giá có mức rủi ro được kiểm soát tốt hơn, đặc biệt trong bối cảnh kết quả kinh doanh quý IV/2025 đang được công bố, qua đó cho phép đánh giá toàn diện hơn triển vọng kinh doanh năm 2026 của doanh nghiệp. Chiến lược phù hợp là tiếp tục nắm giữ các cổ phiếu đầu ngành, dẫn dắt thị trường, đồng thời kiểm soát rủi ro đối với các vị thế mang tính đầu cơ ngắn hạn.

Trong khi đó, Công ty cổ phần Chứng khoán Kiến Thiết Việt Nam (CSI) nhận định, VN-Index đã có hai phiên phục hồi liên tiếp sau chuỗi 7 phiên giảm điểm. Mặc dù biên độ tăng và thanh khoản có sự cải thiện so với các phiên trước, khối lượng giao dịch vẫn thấp hơn khoảng 17% so với mức bình quân 20 phiên, cho thấy tín hiệu đảo chiều chưa thực sự được xác nhận rõ ràng và tâm lý thận trọng vẫn chi phối thị trường.

CSI cho rằng, trong ngắn hạn, VN-Index có khả năng tiếp tục đi ngang và tích lũy trong vùng 1.810 - 1.845 điểm trước khi hình thành xu hướng rõ ràng hơn. Với kịch bản tích cực, khi vùng hỗ trợ 1.800 - 1.810 điểm được giữ vững, chỉ số có thể bứt phá lên vùng 1.960 điểm trong các tuần sau Tết Nguyên đán Bính Ngọ 2026.

Trong khi thị trường chứng khoán Việt Nam nỗ lực tìm lại trạng thái cân bằng sau nhịp điều chỉnh mạnh,  Thị trường chứng khoán Mỹ và châu Âu đã trải qua một tuần giao dịch đầy biến động với những diễn biến trái chiều.

*Phố Wall điều chỉnh, châu Âu duy trì sắc xanh

Tại châu Âu, các chỉ số chính khép lại tuần giao dịch trong sắc xanh. Chỉ số FTSE 100 của London tăng 0,5% lên 10.223,54 điểm; CAC 40 của Paris tăng 0,7% lên 8.126,53 điểm; DAX 30 của Frankfurt tăng 0,9% lên 24.538,81 điểm, nhờ kỳ vọng tích cực về triển vọng kinh tế khu vực.

Trái ngược với châu Âu, Phố Wall chịu áp lực điều chỉnh trong phiên cuối tuần 30/1, xuất phát từ lo ngại về định giá của nhóm cổ phiếu công nghệ và những biến động chính sách tiền tệ tại Mỹ. Kết thúc phiên, chỉ số Nasdaq Composite giảm 0,9% xuống 23.461,82 điểm; S&P 500 giảm 0,4% xuống 6.939,03 điểm; Dow Jones mất 0,4% còn 48.892,47 điểm.

Giao dịch viên tại Sàn chứng khoán New York, Mỹ. Ảnh: THX/TTXVN

Tâm điểm chú ý của thị trường tài chính toàn cầu là việc Tổng thống Mỹ Donald Trump thông báo đề cử ông Kevin Warsh, cựu quan chức Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) và cựu nhân viên ngân hàng đầu tư Morgan Stanley, thay thế ông Jerome Powell làm Chủ tịch Fed. Đề cử này được đưa ra trong bối cảnh Fed đang đối mặt với nhiều thách thức khi lạm phát chưa hoàn toàn được kiểm soát, nợ công gia tăng và thị trường lao động có dấu hiệu chững lại.

Trong nhiều năm qua, Fed phải điều hành chính sách tiền tệ trong thế cân bằng giữa rủi ro lạm phát và nguy cơ suy giảm tăng trưởng. Dù lạm phát đã giảm tốc trong giai đoạn 2023 - 2024, áp lực giá cả vẫn duy trì trên mục tiêu 2% trong năm vừa qua. Fed đã thực hiện ba đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2025, song tại cuộc họp kết thúc ngày 28/1, ngân hàng trung ương Mỹ quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5 -3,75% và phát đi tín hiệu chưa vội nới lỏng thêm.

Thông tin về đề cử ông Warsh ngay lập tức tác động mạnh đến thị trường tài chính. Đồng USD tăng giá trở lại, trong khi các tài sản trú ẩn như kim loại quý chịu áp lực bán mạnh. Giá vàng có thời điểm giảm tới 12%, rơi xuống dưới mốc 5.000 USD/ounce, còn giá bạc giảm khoảng 30%.

Bên cạnh yếu tố chính sách, nhóm cổ phiếu công nghệ và câu chuyện đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục là tâm điểm chi phối thị trường. Dù S&P 500 từng lập kỷ lục mới khi vượt mốc 7.000 điểm trong phiên 28/1, đà hưng phấn nhanh chóng hạ nhiệt khi giới đầu tư đánh giá lại hiệu quả tài chính của các khoản đầu tư lớn vào AI. Cổ phiếu Microsoft giảm mạnh 10% sau báo cáo kết quả kinh doanh, làm dấy lên lo ngại về nguy cơ định giá bị thổi phồng trong lĩnh vực công nghệ.

Giới phân tích cho rằng trong tuần tới, thị trường toàn cầu sẽ tiếp tục chịu tác động từ những bất định liên quan đến chính sách thuế quan của Mỹ, hiệu quả thực tế của làn sóng đầu tư AI và diễn biến địa chính trị, đặc biệt là căng thẳng tại Trung Đông – yếu tố đang khiến giá dầu biến động mạnh.