ECB thắt chặt chính sách tiền tệ có thể là cú sốc lớn với Italy
Với tỷ lệ lạm phát tại châu Âu hiện đang ở mức kỷ lục 7,5%, Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) đang báo hiệu rằng họ sẽ sớm thực hiện chính sách thắt chặt tiền tệ để ngăn chặn lạm phát.
Tuy nhiên, động thái này của ECB có thể là một cú sốc đặc biệt đối với nền kinh tế Italy, vốn đã quen với việc ECB “vung tiền” mua tất cả các đợt phát hành nợ của chính phủ nước này như một phần của Chương trình mua trái phiếu khẩn cấp trong đại dịch COVID-19.
Điều đó đã cho phép Chính phủ Italy tự tài trợ cho chính mình với lãi suất thấp kỷ lục, bất chấp nền kinh tế rất yếu và tài chính công rất kém.
Italy không chỉ là "tâm điểm" của đại dịch COVID-19 tại châu Âu, mà còn đặc biệt dễ tổn thương với cú sốc về giá năng lượng Nga, do 40% nhu cầu khí đốt tự nhiên của nước này là do Nga cung cấp.
Hậu quả của cả đại dịch và cú sốc giá năng lượng Nga là nền kinh tế Italy đã bị đình trệ, thâm hụt ngân sách tăng cao và nợ công của nước này tăng vọt lên tương đương 150% Tổng sản phẩm quốc nội (GDP), cao hơn so với sau hai cuộc chiến tranh thế giới của thế kỷ trước.
Việc ECB sắp chuyển sang lập trường chính sách tiền tệ hạn chế hơn có thể sẽ làm tài chính công của Italy tổn hại thêm. Điều này không chỉ bởi vì nền kinh tế châu Âu có thể không chống chọi được với một cuộc suy thoái khác khi ECB buộc phải chống lại lạm phát, mà còn bởi vì chi phí đi vay của Chính phủ Italy có thể tăng do lãi suất ECB cao hơn và phần bù rủi ro cao hơn mà các nhà đầu tư hiện sẽ yêu cầu đối với trái phiếu Italy.
Giờ đây, khi ECB sẽ sớm không còn mua trái phiếu Chính phủ Italy, nếu nước này muốn tránh một cuộc khủng hoảng nợ, họ sẽ cần phải đảm bảo với cả các nhà đầu tư nước ngoài và trong nước rằng họ sẽ giảm mức nợ của mình xuống mức hợp lý hơn.
Đây không phải là nhiệm vụ dễ dàng, Italy sẽ không thể sử dụng biện pháp giảm giá đồng tiền để bù đắp cho những tác động tiêu cực của việc thắt chặt ngân sách. Hậu quả là, bất kỳ nỗ lực nào trong việc “thắt lưng buộc bụng” để cải thiện tài chính công của nước này đều có thể phản tác dụng vì nó có thể làm trầm trọng thêm bất kỳ cuộc suy thoái kinh tế nào.
Cách duy nhất để Italy đối phó với vấn đề nợ là nước này có được một con đường tăng trưởng kinh tế cao hơn. Tuy nhiên, thành tích tăng trưởng kinh tế kém cỏi trước đây của Italy mang lại rất ít hy vọng rằng điều này sẽ xảy ra.
Kể từ khi gia nhập Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Eurozone) năm 1999, Italy là quốc gia có thu nhập bình quân đầu người đã giảm thực sự trong 20 năm qua.
Tình hình nợ bấp bênh của Italy và việc ECB sắp kết thúc hoạt động mua trái phiếu đã thể hiện trên thị trường. Trong vài tháng qua, chênh lệch giữa trái phiếu Chính phủ của Italy và Đức đã tăng gấp đôi lên hơn 200 điểm cơ bản, do đó nâng chi phí đi vay của chính phủ Italy lên hơn 3%. Mọi thứ có thể trở nên tồi tệ hơn khi Italy tiến tới cuộc bầu cử Quốc hội vào tháng 7/2023./.
- Từ khóa :
- Ecb
- đồng euro
- italy
- chính sách tiền tệ
- lạm phát châu âu
Tin liên quan
-
Ngân hàng
Chủ tịch ECB phát đi tín hiệu về khả năng nâng lãi suất vào tháng Bảy
21:06' - 11/05/2022
Chủ tịch ECB Christine Lagarde ngày 11/5 đã phát đi tín hiệu rằng ECB có thể nâng lãi suất từ mức thấp lịch sử vào tháng 7 tới, trong bối cảnh lạm phát tại khu vực sử dụng đồng euro đang tăng mạnh.
-
Tài chính & Ngân hàng
ECB có thể nâng lãi suất về mức dương trước cuối năm nay
21:47' - 06/05/2022
Thống đốc Ngân hàng trung ương Pháp Francois Villeroy de Galhau cho biết lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể quay trở lại mức dương trước cuối năm nay.
-
Ngân hàng
ECB kêu gọi ra quy định về tiền ảo trên toàn cầu
10:30' - 26/04/2022
Một quan chức cấp cao ECB đã kêu gọi ra quy định về tiền điện tử vì giá trị số tài sản ảo này hiện đã lớn hơn giá trị các khoản vay thế chấp rủi ro từng gây ra khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2007.
Tin cùng chuyên mục
-
Ngân hàng
Ngân hàng trung ương Nhật Bản lần đầu tăng lãi suất sau 17 năm
13:22'
BoJ đã quyết định nâng lãi suất cho vay qua đêm ở mức 0% -0,1%, tăng một chút so với âm 0,1% -0%, chấm dứt chính sách nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ được ngân hàng áp dụng từ năm 2016.
-
Ngân hàng
Lưu ý sử dụng thẻ tín dụng để tránh bị nợ quá hạn
10:58'
Việc chậm thanh toán dư nợ tín dụng có thể dẫn tới những vấn đề bất cập cho cả ngân hàng và chủ thẻ.
-
Ngân hàng
Giá USD sáng 19/3 tăng
09:07'
Giá USD vẫn neo ở mức cao khi các ngân hàng thương mại sáng 19/3 tiếp tục được điều chỉnh tăng.
-
Ngân hàng
Google Malaysia xin lỗi vì đăng sai tỷ giá đồng ringgit
18:38' - 18/03/2024
Ngày 18/3, đại diện Google chi nhánh Malaysia đã lên tiếng xin lỗi vì sự cố trang tìm kiếm này đăng sai thông tin về tỷ giá đồng nội tệ ringgit (MYR).
-
Ngân hàng
BoJ trước khả năng nâng lãi suất lần đầu tiên trong 17 năm qua
11:22' - 18/03/2024
Động thái này sẽ đánh dấu một sự thay đổi lớn từ chính sách nới lỏng chưa từng có tiền lệ mà Nhật Bản đã áp dụng suốt 10 năm qua để xóa bỏ tình trạng giảm phát.
-
Ngân hàng
Giá USD sáng 15/3 nối tiếp đà tăng
09:02' - 18/03/2024
Ngày 18/3, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá trung tâm của đồng Việt Nam với USD tăng 15 đồng, hiện ở mức 23.994 đồng.
-
Ngân hàng
Nhiều khả năng Fed sẽ giữ nguyên quyết định lãi suất trong lần họp tới
17:57' - 17/03/2024
Nhiều chuyên gia dự đoán rằng Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất cho vay chủ chốt một lần nữa trong cuộc họp tới diễn ra ngày 20/3.
-
Ngân hàng
BoJ sẽ nâng lãi suất ngắn hạn lên từ 0-0,1%
15:22' - 17/03/2024
Hãng tin Kyodo, ngày 16/3, cho biết Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) chuẩn bị tăng lãi suất lần đầu tiên sau 17 năm, khi hội đồng chính sách của cơ quan này nhóm họp vào ngày 18 và 19/3.
-
Ngân hàng
Thoát khó khăn, vững kinh tế nhờ nguồn vốn tín dụng chính sách
10:17' - 17/03/2024
Những năm qua, vốn vay từ các chương trình tín dụng chính sách giúp hội viên nông dân ở Cần Thơ vươn lên thoát nghèo, kinh tế vững vàng.