Ưu tiên của ngành tài chính châu Âu trong bối cảnh Mỹ điều chỉnh chính sách

Tuy nhiên, xu hướng hiện nay không phải là mở rộng đầu tư trên diện rộng, mà là lựa chọn có trọng tâm, tập trung vào những lĩnh vực có nền tảng ổn định và khả năng chống chịu tốt trước biến động.

Theo ông Bernard Keppenne, kinh tế trưởng của CBC Banque & Assurance – ngân hàng có trụ sở tại Bỉ, tổ chức này hiện giữ quan điểm trung lập đối với thị trường cổ phiếu châu Âu. “Chúng tôi không tăng cũng không giảm tỷ trọng cổ phiếu châu Âu trong danh mục đầu tư”, ông cho biết, đồng thời nhấn mạnh rằng cơ hội vẫn tồn tại nếu nhà đầu tư lựa chọn đúng ngành.

Trong bối cảnh đó, ngành tài chính, bao gồm ngân hàng và bảo hiểm, đang được CBC Banque & Assurance ưu tiên tại châu Âu, thậm chí được đánh giá hấp dẫn hơn so với thị trường Mỹ. Theo ông Keppenne, nguyên nhân đến từ việc chính quyền của Tổng thống Donald Trump dự kiến triển khai các biện pháp mới liên quan đến lãi suất thẻ tín dụng, có thể tạo áp lực lên lợi nhuận của các tổ chức tài chính tại Mỹ.

Ngược lại, tại châu Âu, đường cong lãi suất đang có xu hướng dốc lên, qua đó tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động của các ngân hàng, đặc biệt là trong lĩnh vực cho vay. Đây được xem là yếu tố hỗ trợ tích cực cho triển vọng lợi nhuận của ngành tài chính trong khu vực.

Xét trên bình diện vĩ mô, kinh tế châu Âu hiện vẫn duy trì đà tăng trưởng ổn định và chưa xuất hiện dấu hiệu suy thoái trong trung hạn. Các nền tảng kinh tế cơ bản được đánh giá là tương đối vững, trong khi tác động từ các biện pháp tăng thuế quan của Mỹ đối với châu Âu được cho là không quá lớn. Theo ông Keppenne, những kịch bản tiêu cực nhất đã không xảy ra.

Bên cạnh lĩnh vực tài chính, một số ngành khác cũng đang thu hút sự quan tâm của giới đầu tư. Trí tuệ nhân tạo tiếp tục được xem là động lực tăng trưởng dài hạn của châu Âu, với sự hiện diện của nhiều doanh nghiệp công nghệ then chốt, trong đó có ASML của Hà Lan – tập đoàn giữ vai trò quan trọng trong chuỗi cung ứng chất bán dẫn toàn cầu.

Ngoài ra, kỳ vọng phục hồi kinh tế tại Đức sau khi các gói kích thích mới được công bố cũng tạo ra triển vọng tích cực cho các ngành hạ tầng, kỹ thuật dân dụng và xây dựng. Cùng với đó, nhóm doanh nghiệp chi trả cổ tức cao đang nổi lên như một điểm sáng. Ước tính, tổng giá trị cổ tức được chi trả tại châu Âu có thể đạt khoảng 450 tỷ euro vào năm 2026 và tăng thêm khoảng 10% trong năm 2027. Xu hướng này phản ánh việc nhiều doanh nghiệp ưu tiên phân phối lợi nhuận cho cổ đông thay vì mua lại cổ phiếu quỹ.

Các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng được xem là một lựa chọn nhằm đa dạng hóa danh mục đầu tư. Theo đánh giá của CBC Banque & Assurance, nhóm này ít chịu tác động trực tiếp từ các yếu tố bên ngoài như thuế quan hay căng thẳng thương mại. Sau giai đoạn khó khăn kéo dài, định giá của nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ hiện ở mức hấp dẫn hơn, trong khi khả năng thích ứng đã được cải thiện.

Ở chiều ngược lại, ngành hàng xa xỉ đang đối mặt với nhiều thách thức khi nhu cầu tiêu dùng tại Trung Quốc suy yếu, trong khi những bất ổn liên quan đến thương mại và thuế quan vẫn hiện hữu. Ngành này được cho là cần điều chỉnh mô hình kinh doanh để tìm kiếm động lực tăng trưởng mới.

Lĩnh vực quốc phòng, dù đã ghi nhận đà tăng mạnh trong thời gian qua, cũng được khuyến nghị theo dõi thận trọng. Theo ông Keppenne, đây là nhóm cổ phiếu có mức độ biến động cao và nhiều kỳ vọng tích cực đã được phản ánh vào giá. Bên cạnh đó, xu hướng ưu tiên bảo hộ ngành công nghiệp quốc phòng trong nước của các quốc gia khiến các hợp đồng quốc tế khó đạt quy mô lớn trong ngắn hạn.

Đối với năng lượng tái tạo, các chuyên gia cho rằng lĩnh vực này vừa trải qua giai đoạn điều chỉnh và hiện vẫn chưa phải thời điểm phù hợp để giải ngân trở lại. Trong khi đó, CBC Banque & Assurance giữ quan điểm trung lập với nhóm hàng tiêu dùng và tạm thời tránh bất động sản niêm yết, do môi trường lãi suất dài hạn hiện nay chưa tạo điều kiện thuận lợi cho phân khúc này.

Nhìn chung, trong bối cảnh chính sách kinh tế của Mỹ còn tiềm ẩn nhiều thay đổi, chiến lược đầu tư vào châu Âu đang được định hình theo hướng thận trọng và chọn lọc hơn, với trọng tâm là ngành tài chính và những lĩnh vực có nền tảng cơ bản vững chắc.