Đồng USD chịu áp lực từ căng thẳng thương mại và rủi ro ngân hàng tại Mỹ

Tâm lý thị trường bị chi phối bởi những lo ngại về căng thẳng thương mại, bất ổn trong lĩnh vực ngân hàng tại Mỹ và thiếu vắng dữ liệu kinh tế do tình trạng Chính phủ Mỹ đóng cửa.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 17/10, chỉ số đồng USD, thước đo sức mạnh của đồng bạc xanh so với nhóm sáu đồng tiền chủ chốt, tăng nhẹ 0,17% lên 98,43. Tuy nhiên, tính chung cả tuần, chỉ số này đã giảm khoảng 0,43%, đánh dấu tuần giảm mạnh nhất kể từ cuối tháng 7/2025.

Về diễn biến giữa đồng USD với các đồng tiền khác, đồng bạc xanh đi ngang so với yen Nhật và đứng ở mức 150,49 yen đổi 1 USD nhưng vẫn ghi nhận một tuần giảm giá. Sức mạnh của đồng yen được củng cố sau khi Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda thảo luận về các yếu tố có thể dẫn đến việc tăng lãi suất trong tháng này.

Đồng euro đã giảm nhẹ 0,17% trong phiên cuối tuần xuống 1,16678 USD đổi 1 euro, song đồng tiên chung châu Âu vẫn có tuần tăng giá mạnh nhất so với USD trong chín tuần.

Nhìn chung, thị trường tiền tệ trong tuần qua đã trải qua nhiều biến động, chủ yếu do các yếu tố rủi ro thay vì ảnh hưởng từ các dữ liệu kinh tế.

Yếu tố đầu tiên không thể bỏ qua là những bất ổn kéo dài khi Chính phủ Mỹ đã đóng cửa được 17 ngày, khiến các báo cáo kinh tế quan trọng như số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và số liệu việc làm bị trì hoãn công bố. Tình trạng này khiến các nhà đầu tư và cả Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải hoạt động trong điều kiện “tầm nhìn hạn chế".

Trong bối cảnh đó, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung lại một lần nữa leo thang. Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết mức thuế bổ sung lên tới 100% do ông đề xuất đối với hàng hóa Trung Quốc là "không bền vững", nhưng lại đổ lỗi cho Bắc Kinh về tình trạng bế tắc mới nhất trong các cuộc đàm phán. Tuy nhiên, sau đó ông đã cố gắng xoa dịu bằng việc xác nhận sẽ gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình trong hai tuần tới tại Hàn Quốc.

Rủi ro mới

Một yếu tố rủi ro mới xuất hiện trong tuần này là những lo ngại về thị trường tín dụng Mỹ, sau khi các ngân hàng nước này đã vay gần 15 tỷ USD từ Cơ chế Repo Thường trực (SRF) của Fed chỉ trong hai ngày 15-16/10. Đây là khoản vay lớn nhất kể từ sau đại dịch COVID-19, làm dấy lên câu hỏi về sự ổn định của hệ thống ngân hàng khu vực của Mỹ.

Cùng với đó, dù thiếu các dữ liệu kinh tế quan trọng, kỳ vọng về việc Fed sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vẫn gia tăng. Dữ liệu từ Sàn giao dịch hàng hóa London (LSEG) cho thấy thị trường hiện đang đặt cược vào khả năng sẽ có các đợt cắt giảm tổng cộng 51 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm 2025, tăng so với mức 44 điểm cơ bản của đầu tuần.

Sang tuần tới, thị trường hứa hẹn sẽ sôi động hơn rất nhiều với một loạt các sự kiện kinh tế và báo cáo tài chính quan trọng.

Tại Mỹ, mùa báo cáo lợi nhuận sẽ bước vào giai đoạn cao điểm với kết quả từ các tên tuổi lớn như Tesla, Netflix, Procter & Gamble (P&G), và Coca-Cola. Mặc dù chính phủ liên bang tiếp tục đóng cửa, báo cáo chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9/2025 vẫn sẽ được công bố theo luật định. Các chuyên gia dự báo CPI của Mỹ sẽ tăng nhẹ, nhưng điều này sẽ không ngăn cản Fed cắt giảm lãi suất vào cuối tháng.

Tại Trung Quốc, tuần tới là một tuần lễ quan trọng với các cuộc họp Hội nghị Trung ương 4 để thảo luận về Kế hoạch 5 năm lần thứ 15 (2026-2030) định hình hướng đi cho nền kinh tế. Bên cạnh đó, hàng loạt dữ liệu kinh tế quan trọng như tăng trưởng Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý III, doanh số bán lẻ và sản lượng công nghiệp sẽ được công bố.

Ngoài ra, nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi chặt chẽ dữ liệu thương mại và lạm phát của Nhật Bản, hai yếu tố quan trọng trước thềm quyết định lãi suất của BoJ vào ngày 30/10./.