Quỹ mở “hái quả ngọt” khi thị trường bùng nổ

Đà tăng không chỉ phản ánh sự cải thiện đáng kể trong tâm lý nhà đầu tư mà còn góp phần nâng cao hiệu suất đầu tư của các quỹ mở, đặc biệt là nhóm quỹ cổ phiếu, với mức lợi nhuận vượt trội so với giai đoạn trước đó.

Theo dữ liệu từ Fmarket – nền tảng tập trung nhiều quỹ mở nhất Việt Nam, nhiều quỹ mở ghi nhận lợi nhuận vượt trội trong quý III/2025. Điển hình như Quỹ Đầu tư cổ phiếu Bảo Việt (BVFED) tang tới 25,52%; MAGEF (+23,96%), DCDS (+21,13).

Bên cạnh đó, nhiều quỹ mở cũng ghi nhận kết quả tích cực như: VINACAPITAL-VEOF (+19,11%), TCGF (+18,86%), UVEEF (+18,86%), MAFEQI (+18,27%), KDEF (+18,24%), EVESG (+17,61%) hay DCDE (+17,1%).

Tính chung 9 tháng năm 2025, các quỹ mở duy trì lợi nhuận tích cực. Trong đó, BVFED dẫn đầu toàn thị trường với mức tăng hơn 36,4%. Đáng chú ý, các quỹ tăng trưởng mạnh trong giai đoạn này chủ yếu tập trung vào nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn (quỹ cổ phiếu bluechip) hoặc vận hành theo chiến lược quản lý danh mục năng động, qua đó tận dụng tốt nhịp hồi phục của VN-Index.

Từ đầu năm 2025, thị trường chứng khoán chủ yếu được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, trong khi nhiều mã cơ bản vẫn chưa tăng trưởng như kỳ vọng. Trước sự phân hóa này, các quỹ mở buộc phải duy trì kỷ luật quản trị rủi ro, đồng thời linh hoạt điều chỉnh danh mục để bắt nhịp cơ hội.

Nếu năm 2024 ghi nhận sự ưu tiên dành cho cổ phiếu công nghệ, thì sang 2025, dòng tiền tập trung nhiều hơn vào nhóm ngân hàng, bên cạnh vật liệu xây dựng, bán lẻ và chứng khoán. Đáng chú ý, các quỹ chủ động nâng tỷ trọng tiền mặt khi xuất hiện thông tin bất lợi như việc Mỹ áp thuế và tái cơ cấu danh mục theo hướng hưởng lợi từ thị trường nội địa.

Đến khi xu hướng rõ ràng hơn, các quỹ nhanh chóng giải ngân mạnh vào nhóm cổ phiếu dẫn dắt. Trong tháng 8, khi thị trường tiến sát vùng đỉnh ngắn hạn, nhiều quỹ đã kịp thời chốt lời các mã ngân hàng, giảm tỷ trọng cổ phiếu để bảo toàn lợi nhuận và chuẩn bị cho chu kỳ mới.

Bước vào quý cuối năm, thị trường chứng khoán đón nhận nhiều tín hiệu tích cực từ nền tảng vĩ mô, đặc biệt là việc Fed giảm lãi suất và thị trường chứng khoán Việt Nam vừa được tổ chức FTSE Rusell nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi.

Theo các chuyên gia, việc Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất, áp lực tỷ giá giảm nhiệt cùng triển vọng tăng trưởng tín dụng khởi sắc đang tạo nền tảng thuận lợi cho nhà đầu tư tích lũy tài sản ở vùng giá hấp dẫn, hướng tới chiến lược dài hạn.

Bà Dương Kim Anh, Giám đốc Khối Đầu tư Công ty Quản lý Quỹ VCBF nhận định, dù ngắn hạn thị trường vẫn chịu ảnh hưởng từ một số yếu tố khách quan, tuy nhiên các yếu tố này không phản ánh sự thay đổi căn bản trong cấu trúc thị trường. Thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn còn nhiều cơ hội đầu tư ở nhóm cổ phiếu có nền tảng vững chắc và tiềm năng tăng trưởng dài hạn. Do đó, đây là thời điểm thích hợp để nhà đầu tư kiên định nắm giữ danh mục, chờ đợi kết quả kinh doanh cải thiện và mặt bằng giá cổ phiếu phục hồi.

Theo bà Dương Kim Anh, những ngành đã tăng trưởng tích cực từ đầu năm, như ngân hàng, vẫn còn dư địa nhờ tín dụng ổn định, chất lượng tài sản cải thiện khi bất động sản hồi phục và quá trình chuyển đổi số giúp tối ưu chi phí. Những ngân hàng cân đối tốt giữa tăng trưởng và quản trị rủi ro vẫn được xem là khoản đầu tư hấp dẫn.

Trên bình diện thị trường, một động lực quan trọng là việc FTSE chính thức nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam lên nhóm hị trường mới nổi. Theo phân tích của HSBC, sự kiện này được kỳ vọng sẽ mở ra làn sóng đầu tư mới từ các quỹ chỉ số và nhà đầu tư tổ chức dài hạn, với kịch bản lạc quan nhất có thể giúp thị trường thu hút tới 10,4 tỷ USD vốn ngoại.

Chia sẻ góc nhìn về triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam, bà Nguyễn Hoài Thu, Phó Tổng Giám đốc Công ty Quản lý Quỹ VinaCapital chỉ ra ba động lực chính làm gia tăng sức hấp dẫn của chứng khoán Việt Nam trong trung và dài hạn. Đó là sự kiện được nâng hạng lên thị trường mới nổi có thể thu hút dòng vốn nước ngoài lớn; kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp duy trì đà tăng trưởng mạnh mẽ.

Bên cạnh đó, chương trình cải cách của Chính phủ đang thúc đẩy sự thay đổi cơ cấu kinh tế theo chiều sâu; đồng thời đẩy nhanh quá trình phê duyệt các dự án hạ tầng và bất động sản, tạo nền tảng tăng trưởng kinh tế vững chắc trong dài hạn.

Với những yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ từ cả trong và ngoài nước, các chuyên gia đánh giá đây là thời điểm thuận lợi để nhà đầu tư đồng hành cùng sự chuyển mình của thị trường, đặc biệt thông qua các kênh đầu tư chuyên nghiệp và dài hạn như quỹ mở.

Thực tế, dữ liệu thống kê cho thấy, nhiều quỹ mở có thời gian hoạt động đủ 5 năm đều đạt mức lợi nhuận vượt xa chỉ số thị trường. Trong giai đoạn 09/2020 – 09/2025, chỉ số VN-Index tăng 82,9%, trong khi một số quỹ ghi nhận mức sinh lời gấp đôi. Nổi bật là quỹ VINACAPITAL-VESAF: 175,41%, SSISCA: 163,31%, DCDS: 161,94%, VINACAPITAL-VEOF: 155,68%, VCBF-BCF: 141,84%...